集中保有を持つテクノロジー執行役員がキャピタルゲインズ税を回避する方法

会社創設者と初期従業員 抱えて 巨大な株式保有はますます 探している 方法 分散させる 富を 重い 税負担から逃れるために、大手資産管理会社の金融アドバイザーによると。

テクノロジー株の最近の急騰は、成功した企業の労働者たちに富をもたらした。 しかし あなたの 資金の大部分を単一企業のパフォーマンスに紐づけることは 危険 である可能性がある。多くの金融アドバイザーは、単一の投資が個人の総資産の10%を超えるべきではないと推奨している。

メリルで資本市場の投資家ソリューションを率いるロブ・ロマノは、これらのクライアントが直面している状況を「両刃の剣」だと表現した。「これはクライアントにとって最大のリスクであり、同時に最大の機会でもあります」と彼は説明した。

交換ファンドが税金の負担を回避する方法

投資を 分散 しよう とする人々は、長年保有している 株式 を売却する際に大きなキャピタルゲインズ税に直面することが多い。ETFと混同 すべきでない ものではない エクスチェンジファンドは、異なるアプローチを提供する。

These funds, sometimes called swap funds, work by combining stock from different investors into one pool. Contributors get a stake in the fund based on what they put in. After sitting in the fund for a required period, usually seven years, investors can take out a mix of different stocks worth the same as their share of the fund.

この概念は1970年代にさかのぼるが、これらのファンドは、人工知能への興奮を中心に市場が 上昇し 続けるにつれて、最近より人気を集めている。

ノーザン・トラストのウェルスマネジメント部門で投資を統括するエリック・フリードマンは、上場しているテクノロジー企業が、人材を巡って熾烈な競争を繰り広げるAIスタートアップに追いつくため、株式ベースの報酬をより多く支給していると述べた。

これらのファンドは、資金の80%を株式に保有し、 S&P 500 やラッセル3000などの主要な市場指数と一致させようとする。国内歳入庁（IRS）は、 残りの 20%を株式以外の資産に保有することを要求しており、不動産が最も一般的な選択肢である。

モルガン・スタンリーのウェルス部門のシニア投資ストラテジストである スティーブ・エドワーズ は、より多くのクライアントがこれらのファンドを遺言執行計画の一部として使用していると述べた。

「エクスチェンジファンドが私たちに役立っているのは、単一の株式は非常に幅広い結果をもたらすため、結果の範囲を狭めることだ」とエドワーズは語った。「70歳で、素晴らしい株式を持っているが、それが 火事 のように変わり、 実質的に、 あなたが 希望していた遺産を相続人に渡すことができない状況を想像してほしい。」

課題と代替案 戦略

富裕層のクライアントに自己防衛策を講じさせることは、常に容易ではないとエドワーズは指摘した。

「人々は、その株式が自分自身や家族にもたらした恵みを覚えており、その恵みはこれからも続くだろうと未来に外挿しています」と彼は語った。「私たちの調査や業務で分かったのは、過去に優越したパフォーマンスを示した株式は、実際には将来においてより大きくパフォーマンスを下回る傾向があるということです。」

エドワーズはさらに、ほとんどのクライアントは資産のすべてを交換ファンドに組み込むのではなく、一部のみを投入していると付け加えた。

これらの投資商品には制限がある。認定投資家のみが 参加 でき、これは過去2年間で100万ドル以上の純資産を持つ、または年間20万ドル以上の収入を得ている人を意味する。

7年間の待機期間にも落とし穴がある。早期に引き出すと税制上の優遇措置を失い、多額のペナルティを負う可能性がある。代わりに、多様な株式を受け取るのではなく、早期に退出した場合、通常はファンド内の保有額に相当する元の株式が返還されるだけだ。

マルチファミリーオフィスであるCertuityのチーフ・インベストメント・オフィサー、スコット・ウェルチは、長期のロックアップ期間を理由に、クライアントを交換ファンドから遠ざけている。彼は、コラー、バリアブル・プレペイド・フォワード、ロング・ショートポジションを用いた税金損失収穫（ターロスハーベスティング）など、より適応性の高いオプションを挙げている。主に現金の流動性確保を懸念するクライアントには、株式を担保に借入を行う方が効果的だと彼は述べている。