よる大量の株式を保有する企業の創業者や初期の従業員は、高額な税金を支払わずに資産を分散させる方法を模索するように
最近のテクノロジー株の急騰は、成功企業の従業員に富をもたらしました。しかし、資産の大部分を単一企業の業績に結び付けるのは危険です。多くのファイナンシャルアドバイザーは、単一の投資が総資産の10%を超えるべきではないと推奨しています。
メリルリンチで資本市場投資家ソリューションを率いるロブ・ロマーノ氏は、これらの顧客が直面している状況を諸刃の剣と表現した。「これは、顧客にとって最大のリスクであると同時に、最大のチャンスでもあるのです」と彼は説明した。.
交換ファンドが税金回避にどのように役立つか
投資を分散投資しようとする人は、長年保有してきた株式を売却する際に、多額のキャピタルゲイン税に直面することがよくあります混同してはならない、異なるアプローチを提供します。
これらのファンドは、スワップファンド呼ばれ取得します。一定期間（通常7年）ファンドに投資した後、投資家は出資額と同額の異なる株式を組み合わせて受け取ることができます。
人工知能をめぐる熱狂に牽引されて上昇を続ける中、こうしたファンドは最近人気が高まっています
ノーザン・トラストの資産運用部門で投資を監督するエリック・フリードマン氏は、人材獲得競争で注目を集めるAIスタートアップ企業に負けないよう、上場テクノロジー企業は株式報酬を増やしていると述べた。.
これらのファンドは通常、資金の80%を株式で保有し、 S&P 500などの主要な市場指数に連動することを目指します。内国歳入庁は残りの20%を株式以外の資産で保有することを義務付けており、最も一般的な選択肢は不動産です。
モルガン・スタンレーの資産運用部門の上級投資ストラテジスト、スティーブ・エドワーズ氏は
「取引所ファンドは、結果の幅を狭めるのに役立っています。なぜなら、一つの銘柄では非常に幅広い結果が出るからです」とエドワーズ氏は述べた。「70歳で、これまで素晴らしい成績を残してきた銘柄を保有していたと想像してみてください。ところが、それがその後、大失敗に終わり、結局、なくなるのです。」
課題と代替戦略
裕福な顧客に自らを守らせるのは必ずしも容易ではないとエドワーズ氏は指摘した。.
「人々は、その株が自分や家族にとってどれほどの恩恵をもたらしてきたかを思い出し、その恩恵がこれからも続くだろうと推測するのです」と彼は述べた。「私たちの研究と仕事でわかったのは、これまでアウトパフォームした株は、実際には将来的にアンダーパフォームする傾向があるということです。」
エドワーズ氏はさらに、大半の顧客は保有資産の全てではなく一部だけを上場ファンドに投資していると付け加えた。.
これらの投資手段には制限があります。参加できるのは認定投資家のみで、資産が100万ドル以上、または過去2年間の年間収入が20万ドル以上の人に限られます。
7年間の待機期間には落とし穴もあります。早期解約すると税制優遇措置が失われ、多額のペナルティを科される可能性があります。早期解約では、複数の株式が戻ってくるのではなく、通常はファンドの保有額に相当する元の株式を返却するだけです。.
マルチファミリーオフィスであるサーチュイティの最高投資責任者（CIO）スコット・ウェルチ氏は、長期のロックアップ期間を理由に、取引所ファンドへの投資を顧客に控えるよう勧めていると述べた。ウェルチ氏は、カラーリング、変動型プリペイドフォワード、ロングポジションとショートポジションを組み合わせたタックスロスハーベスティングといった、より柔軟な選択肢を挙げている。また、 cash 確保を主に懸念する顧客には、保有株式を担保にした借入がより効果的だと述べている。.
