StripeのBridge、EUステーブルコイン事業でMiCA承認を取得

StripeのBridgeは、ルクセンブルク政府から、暗号資産サービスプロバイダー（CASP）および電子金融機関（EMI）ライセンスとしての暗号資産市場規則（MiCA）承認を受けました。これにより、1つの規制枠組みの下で、欧州連合（EU）27カ国すべてでステーブルコインサービスプロバイダーとして法的に運営することが可能になります。

この二重の認可により、Bridgeは、資本化、保管、運用上の保護に関するMiCAの要件を満たしつつ、企業、金融機関、開発者が使用するためのユーロ裏付けステーブルコインインフラを拡大できます。

Bridgeの最近の認可は、ルクセンブルクが親和的な規制政策により、デジタルアセット関連のビジネスの主要な欧州の拠点としての地位を確立しようとする急速に拡大する傾向の一部です。例えば、6月29日、スタンダードチャータード銀行は、デジタルアセット戦略の一環として、ルクセンブルク政府からMiCA承認およびEMIライセンスの両方を取得したと発表しました。同様に、Rippleは6月23日、CSSF（Commission de Surveillance du Secteur Financier）から最初の準公式MiCA CASP承認を受け、既存のEMIライセンスの取得に向けて動いていると発表しました。同様に、2025年6月には、CoinbaseがMiCA承認およびCSSFからの認可を受けたと発表しました。

今年初め、フランスのフィンテック企業FiptoはMiCA承認を取得し、既存の決済機関ライセンスと合わせて、欧州で初の二重ライセンスを持つステーブルコイン決済プロバイダーとなりました。これらのライセンスの集団的な性質は、欧州全体におけるステーブルコイン決済プロセッサープロバイダーの間、およびそのようなサービスの設立を希望する者たちの間で非常に競争的な環境を示しています。

Bridge、エンタープライズステーブルコイン機能を拡大

新しいライセンスにより、欧州において同社のプラットフォームを利用できるビジネスの種類が大幅に拡大します。Bridgeによると。

フィンテック企業は、顧客に名義付き仮想IBAN（国際銀行口座番号）およびユーロ口座を提供できるようになり、これらはEU全体で機能し、27の加盟国それぞれで銀行関係を持つ必要なく、1つの銀行関係を通じてビジネス運営を行うことを可能にします。企業はまた、コンプライアンスおよび準備インフラの面でのBridgeの支援またはサポートを通じて、決済システム、ロイヤルティプログラム、報酬、オンラップ・オフラップサービス、およびアプリ内通貨に使用するためのカスタムユーロ裏付けステーブルコインを作成することもできます。

さらに、同社は、企業が資金送金のためにカスタムステーブルコインを子会社間で送信し、従来の correspondent banking ネットワークおよび銀行への依存を軽減できること、また銀行が従来のインターバンクメッセージングシステムではなく、ステーブルコインレールを使用して異なる銀行間の取引を決済することもできると述べています。

「EUの企業は、単一の統合で、27の加盟国すべてにおいて、独自のユーロステーブルコインを発行し、名義付きIBANおよび名義付きEUR送金とペアリングできるようになりました」と、Bridgeのプロダクト責任者であるMai Leduc Blountは述べています。「Bridgeは世界中の規制当局と緊密に連携しており、すべてのグローバルビジネスがステーブルコインの恩恵を受けられるようにしています。」

この発表は、業界が規制準拠のステーブルコイン決済システムの使用へと移行し続ける傾向と一致しています。FXC Intelligenceによると、2025年には、決済企業が暗号ネイティブベースのアプリケーションのみならず、財務管理、流動性最適化、および口座決済のためにこのテクノロジーをますます使用しているため、国境を越えた決済におけるステーブルコインの使用が大幅に加速しました。

デュアルライセンスは参入障壁を高める

Bridgeの承認は、EU内で規制されたステーブルコインサービスを提供するために、企業がMiCAライセンスと決済ライセンスを両方取得することがいかに重要であるかを明確に示しています。MiCAは暗号資産サービスを利用するための規制枠組みを提供し、電子マネーライセンスはe-moneyトークン（つまり、多くのユーロ建てステーブルコイン）の発行と償還を可能にするメカニズムを提供します。両方のライセンスが整えば、企業は暗号資産と決済の両方を規律する規制に完全に準拠しながら、EU全体で規制されたサービスを提供することができます。

今年初めにデュアルライセンスプロセスを完了したFiptoは、両方のライセンスを取得するプロセスが各企業にとって重大な運用およびコンプライアンス上の課題であることを確認しました。RippleのCASPおよびEMIの複合ライセンスは、最終的なライセンス承認の最終ステップを完了した後、欧州内で事業を行う金融機関向けに、完全にMiCAに準拠したデジタル資産インフラを構築することを可能にします。

ルクセンブルクでの承認件数が多いことも、欧州市場へのアクセスを希望するすべてのデジタル資産企業にとって、ルクセンブルクが規制ゲートウェイとして重要な役割を果たしつつあることを示しています。

ステーブルコインは国境を越えた決済の非効率性に対応する

Bridgeの成長は、国際決済の決済手段としてステーブルコインの利用を検討する銀行が増加している時期に起きています。

国際決済銀行（BIS）によると、ある国から別の国への資金送金は、国内での送金よりも時間がかかり、非効率的であり、はるかに高コストです。これは、国境を越えた決済には複数の管轄区域、通貨、規制制度、および仲介者が関与するためです。

現在、規制当局はステーブルコインが取引期間を改善する兆しがあると示唆しています。しかし、現時点では、既存の決済システムと比較してステーブルコインが一貫して価格節約の優位性を提供するという実証的な証拠はほとんど、あるいは全くありません。これは、各個別の決済コリドー、流動性アレンジメント、および通貨変換のコストによって異なります。

とはいえ、MiCA規制がステーブルコインの取引のための規制された市場を提供し、企業がステーブルコインを従来の金融サービスに統合し続けるにつれて、ステーブルコインは単なる暗号通貨ではなく、従来の金融商品に近づいていくでしょう。

Stripeのグローバル決済ネットワークを基盤とするBridgeは、現在2つのライセンスを取得し、欧州の規制されたステーブルコイン決済市場において既存の金融機関やデジタル資産と法的に競争できるようになります。競争がますますエンタープライズソリューションとの統合、決済機能、および顧客の獲得に依存するようになっているため、エンティティの競争力を評価する上でライセンスは次要的な要因になりつつあります。