スタンダードチャータード、ステーブルバブルの中でステーブルコイン以外のトークン化に注目

いくつかの銀行や機関が、新たに規制されたステーブルコイン市場に進出する計画を立てています。しかし、スタンダードチャータード（STAN）は、230億ドルのステーブルコイン以外のRWA（現実世界資産）市場に注目しています。この投資銀行は、この数字が大幅に成長すると予想しています。

によると STANステーブルコインが現実世界資産（RWA）のトークン化を支配しているものの、銀行はより広範なシフトの兆候を見ています。しかし、ステーブルコイン以外のRWAは、ステーブルコイン市場の規模の10%しか占めていません。 

プライベートエクイティと流動性の高いオフチェーン商品が、ステーブルコイン以外のトークン化の成長分野となる – STAN

調査レポートで、銀行は、規制の明確さの向上と、オンチェーンであることがより意味のある恩恵を受ける資産への焦点の移行により、成長が確実であると述べています。

「成長の可能性を引き出すために、トークン化の取り組みは、オフチェーンの同等品よりも安価で、および/またはより流動性が高く、決済時間が短い、またはオンチェーンのニーズを解決するオンチェーン資産に焦点を当てる必要があります。」 スタンダードチャータードのデジタルアセットリサーチ責任者であるGeoff Kendrickが書き記しました。

銀行は、トークン化されたプライベートクレジットが、より迅速な支払いと低いコストを提供することで有望であることを示したと述べています。また、ゴールドや米国株式など、すでに流動性のある資産のトークン化への取り組みは、明確なオンチェーンの恩恵を提供しないため、あまり進展していないとも述べています。

アジアに焦点を当てたこの銀行は、プライベートエクイティと流動性の高いオフチェーン商品が、ステーブルコイン以外のトークン化が成長する次の場所になると考えています。

TZeroの執行副社長であるAlan Konevsky氏は、特に不動産や収集品に基づくRWAのトークン化は、まだ完全に自動化できるものではないと述べました。

彼は、「金融商品、特にトークン化されている場合、完全に自動化することができます。」  彼はまた、物理資産のトークン化には、伝統的な市場参加者の支援が必要だと述べました。

トークン化はブロックチェーン技術の主な用途の一つであり、伝統金融（TradFi）の世界から注目を集め、投資を集めています。一方、ステーブルコインは国際的な送金で人気があります。

いくつかの研究では、RWAの数が今年260%という大幅に成長したことが示されています。しかし、一部のビジネスリーダーは、声明された市場規模に疑問を呈しており、セクターがまだ新しくて小さいと述べています。

しかし、ブラックロック、JPモルガン、ゴールドマン・サックスはすでにトークン化されたファンドをテストしています。さらに、政府（シンガポールや香港など）はRWAに優しい明確なルールを策定中です。DeFiもまた、安定した現実世界のリターンを提供するためにRWAを統合しています。

ボストン・コンサルティング・グループ（BCG）は、RWAのトークン化が2033年までに1兆8,900億ドルの市場になると推定しています。

これは平均 複合年間成長率（CAGR）で53%を意味し、8年以内にトークン化された資産が12兆ドルというレポートの保守的なシナリオと、より楽観的な2兆3,400億ドルの予測の中間的な立場を取ります。

STANは、（KYC）ルールが常に明確ではないことが障壁であると述べています。 

投資銀行は、シンガポール、スイス、EU、ジャージーなどの一部の地域が規制で進展していると述べました。しかし、顧客確認（KYC）ルールが常に明確ではないことが障壁となっています。調査では、トークン化が本当に価値を追加する資産に焦点を当てるべきだと指摘しています。

主な問題は、異なる管轄区域間で顧客確認（KYC）基準の一貫性の欠如です。これは、企業が複数の市場で運営する場合、異なるルールと文書要件に対処しなければならないことを意味します。

シンガポールとスイスは、トークン化の可能性を探っており、トークン化が価値を追加できる資産に焦点を当てています。一方、EUは、新しい反マネーロンダリング当局（AMLA）を含む、より強力なマネーロンダリング対策枠組みの強化に努めています。

ジャージーは、個人の身元確認プロセスを容易にするための共有の「顧客確認」ツールのアイデアを探っています。