S&P500の利回りは約1.2%に低下し、2000年代初頭のドットコムバブル以来の最低水準となった。

トリバリエート・リサーチによると、S&P500の利回りは約1.15%に低下し、2000年代初頭のドットコムバブル崩壊時の水準に近づきつつある。

同社の創業者アダム・パーカー氏は、金利がこれより下がったのはバブル期に1.09％に達した時だけだと語った。

アダム氏は、配当投資家は「最近はあまり喜ぶことがない」と述べた。というのも、現在では巨大テクノロジー企業が指数の大部分を占め、株主にほとんど cash 還元していないからだ。

情報技術関連株はS&P500全体の35％を占めており、これらの巨大企業が利回りを押し下げる主力となっている。

アダム氏は、指数に含まれる企業の56%が配当を支払っていることを指摘し、「過去25年間と比べて大きな変化はない」と述べた。さらに、問題は単純だと付け加えた。「現在の状況を引き起こしているのは、明らかに時価総額上位の企業が低配当、あるいは無配当であることだ」

同氏は、配当利回りが0.02％のエヌビディア、0.76％のマイクロソフト、0.29％のアルファベットを例に挙げ、配当に関しては最大の勝者が最も弱い企業でもあることを示した。

アダム氏によると、これらの低賃金企業は、 S&P500指数を 過去最高値に押し上げるのに貢献したが、最近は取引面でやや苦戦しているという。

市場が苦戦する中、ハイテク株の売りが配当銘柄に打撃

テクノロジー銘柄は、バリュエーションと連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策への懸念に直面している。市場全体は木曜日の大幅な売りの後、金曜日に反発したものの、取引は依然として不安定な展開となった。

アダム氏が「驚異的な業績」と評したNvidiaの株価は、木曜日はマイナスで取引を終え、金曜日はわずかに下落した。年初来では依然として33%上昇しているものの、今月は12%下落している。アダム氏は、配当をほとんど出さない企業に資金が流れ込み続けているため、配当株は現在、過去25年間で3番目に悪い局面にあると付け加えた。

同氏 よる と、従来からディフェンシブ銘柄とされてきた生活必需品、通信、製薬といった高利回りセクターは低迷しているという。投資家は最近の調整局面までハイテク株を追い求めてきた。こうした圧力があるにもかかわらず、配当市場には依然として力強い銘柄がいくつかあり、特に配当を引き上げている企業にその傾向が顕著だとアダム氏は述べている。

同氏は、コロナ以降、配当金を増額した企業は業界グループをわずかに上回っており、最もtronな成果は不動産、公益事業、エネルギーで現れていると説明した。

アダム氏は、配当性向が16.2%未満の最低水準にとどまりながらも配当を増額した企業を取り上げ、それらの企業がその後2年間で同業他社を上回る業績を上げていると述べた。

アナリストが将来の上昇を trac中、企業は配当を増額

アダムは、最近配当を引き上げ、配当性向下位5分の1に位置する企業を中心に、長期投資のアイデアリストを作成しました。その一つがシネマーク・ホールディングスで、同社は今月初めに四半期配当を12.5%引き上げました。

この変更は、11月28日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、12月12日より適用されます。シネマークの配当利回りは現在1.24%です。同社は第3四半期の売上高が予想を上回ったものの、利益は予想を下回りました。また、パンデミック関連の債務を返済したと発表しました。

シネマークは配当金の増額に加え、3億ドルの自社株買いを発表しました。ファクトセットのデータによると、シネマーク株は年初来5%下落しているものの、約16%の上昇余地があるオーバーウェイトの投資判断となっています。

アダムのリストに載っているもう一つの銘柄はキャピタル・ワン・ファイナンシャルで、同社は四半期配当を60セントから80セントに引き上げた。これは30％以上の増額であり、11月17日時点の株主に対して12月1日に支払われる。現在の配当利回りは1.58％である。

キャピタル・ワンは第3四半期の1株当たり利益が4.83ドルとなり、アナリスト予想の4.38ドルを上回ったと発表しました。同社の株価は年初来で17%上昇しており、26%の上昇余地が見込まれるため、オーバーウェイトの投資判断となっています。

最後にご紹介するのはシェニエール・エナジーです。同社は四半期配当を50セントから55セントに引き上げ、配当利回りは1.07%となりました。シェニエールは買い推奨で、予想株価上昇率は32%です。同社の株価は年初来で4%以上下落しています。