S&P 500の利回りが約1.2％に低下、2000年代初頭のドットコムバブル以来の weakest reading

S&P 500の利回りは約1.15％に低下し、2000年代初頭のドットコムバブル崩壊直後の水準に近づいていると、Trivariate Researchは述べている。

同社の創設者であるアダム・パーカー氏は、それがさらに低下したのは、そのバブルの間に1.09％に達した時のみだったと語った。

アダム氏は、メガキャップのテクノロジー企業がインデックスを支配し、株主にほとんどキャッシュを還元しなくなったため、配当投資家は「最近あまり喜ぶべきことがない」と語った。

情報技術株はS&P 500全体の35％を占めており、これらの巨大企業が利回りを押し下げる主な要因となっている。

アダム氏は、インデックス内の企業の56％が配当を支払っていると指摘し、これは「過去25年間と意味のある違いはない」と語った。彼はさらに、問題は単純だと付け加えた。「市場時価総額が最大の企業が低額または無配当であることが、現在の状況を駆動しているのは明らかだ。」

彼は、利回りが0.02％のNvidia、0.76％のMicrosoft、0.29％のAlphabetを例に挙げ、最大の勝手が配当に関しては最も弱いことを示した。

アダム氏は、これらの低所得者が、AIへの熱狂を背景に、このグループが最近厳しい取引を強いられてきたにもかかわらず、今年S&P 500を新たな高値に押し上げたのだと語った。

市場が struggling する中で、テックの売り込みが配当銘柄に影響

テック銘柄は、バリュエーションと連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策の道筋に関する懸念に対処してきた。広範な市場は木曜日の大幅な売り込みの後、金曜日に反発したが、そのセッションは脆い状態が続いた。

アダム氏が「大成功の決算」と呼んだものを報告したNvidiaは、木曜日に赤字で終え、金曜日にはわずかに安値で取引を終えました。この銘柄は今年33%上昇していますが、今月は12%下落しています。アダム氏はまた、配当を支払う株式は25年間で3番目に悪い状態にあり、資金がほとんど配当を提供しない企業に流れ続けていると付け加えました。

彼は伝統的に防御的な高利回りセクター、例えば消費財、通信、製薬が弱かったと述べています。投資家は最近の調整までテクノロジー株を追ってきました。圧力がある中でも、アダム氏は、特に増配を行う企業の中で、配当環境には依然として強みがあるポイントがあると述べています。

彼は、コロナ禍以降、配当を増やした企業が業界グループをわずかに上回り、最も強い結果が不動産、公用事業、エネルギーで示されたことを説明した。

アダム氏は、最低の配当性向カテゴリ（16.2％未満）に留まりながら配当を増やした企業を強調し、これらの企業がその後の2年間において同業他社を上回ったと述べた。

アナリストが将来の上昇余地を追跡する中で、企業が配当を増加

アダム氏は、最近配当を増やした企業で、かつその下部の配当性向五分位に位置する企業を中心としたロングアイデアのリストを作成した。その一つがCinemark Holdingsで、今月初めに四半期配当を12.5％引き上げた。

この変更は11月28日時点で記録された株主に対して12月12日に有効となる。Cinemarkの現在の利回りは1.24％である。同社は第3四半期の収益で予想を上回ったものの、利益予想は下回った。また、パンデミック関連の債務を返済したと発表した。

配当増額に加え、Cinemarkは3億ドルの自社株買いを発表した。FactSetのデータによると、この株は今年5％下落しているものの、オーバーウェイト評価で約16％の上昇余地がある。

アダム氏のリストのもう一つの銘柄はCapital One Financialで、四半期配当を60セントから80セントに引き上げ、30％以上の増額となった。これは11月17日時点で記録された株主に対して12月1日に支払われる。現在の利回りは1.58％である。

Capital Oneは第3四半期の1株当たり利益が4.83ドルとなり、アナリストが予想した4.38ドルを上回った。この株は年初来17％上昇しており、オーバーウェイト評価で26％の上昇余地があると見られている。

最後の銘柄はCheniere Energyで、四半期配当を50セントから55セントに引き上げ、利回りは1.07％となった。Cheniereは買い評価で、推定上昇余地は32％である。この株は今年4％以上下落している。