S&P 500が史上最高値を更新し、6,000を2度目に突破

S&P 500は再び記録を塗り替え、その歴史の中で2度目となる6,000超で終値をつけた。火曜日の取引では、市場の勢いと堅調な経済背景に後押しされ、インtraday高値と終値高値の両方を達成した。

ダウ・ジョーンズ工業平均株価もラリーに加わり、独自の最高値を更新した。この達成により、市場は新たな章を書き始めているが、トレーダーたちはまだ大騒ぎしていない。今日の発表されるデータには多くのことが懸かっている。

ウォール街の先物は水曜日の早朝にほとんど動きを見せなかった。ダウ連動の先物は25ポイント僅かに上昇し、ほとんど影響を与えなかった一方、 S&P 500 およびナスダック100先物はそれぞれ0.1%、0.2%下落した。この鈍い動きは、見通しに対する警戒感の高まりを反映している。

市場はインフレデータとFRBの決定に備える

投資家は連邦準備制度理事会（FRB）の次の動きに注目しており、本日発表される個人消費支出（PCE）価格指数が重要な示唆を提供すると期待されている。ET午前10時にスケジュールされているPCEは、FRBが好むインフレ指標である。

ダウ・ジョーンズが調査したエコノミストは、変動の大きい食品・エネルギー価格を除くコアPCEの前年比増加を2.8%と予想している。この数値が高ければ低いほど、12月のFRB会合でFRBがどの程度積極的—or 慎重—になるかについての憶測を煽る可能性がある。

この期待感は、火曜日に発表されたFRBの11月会合の議事録に続くものである。当局者はさらなる利下げを示唆したが、ゆっくりとした計算されたアプローチを強調した。

今日はインフレデータだけでなく、 radar（注視対象）にあるものがある。ET午前10時に発表される10月の個人所得と消費者支出の報告も、米国経済の健康状態に関するより多くの文脈を提供すると予想されている。

感謝祭の取引週が短縮されていることを考えると、このタイミングは最適—or 最悪—だ。市場は木曜日に閉鎖され、金曜日は短縮営業となるため、今日の数字に大きなサプライズがあれば、取引量の減少により過剰な影響を与える可能性がある。

ラリーは続いているのか？

トレーダーが短期的な動きに焦点を当てる一方で、エコノミストはさらに先を見ている。彼らは、トランプ次期大統領が提案する関税が、潜在的な税制調整よりも成長に重くのしかかると信じている。

また、経済活動の原動力としてしばしば謳われる「税制改正および雇用法」は、一部が期待するほどの長期的な影響をもたらさない可能性がある。税制改正が失効した場合、経済は成長率最大1%を失う可能性がある。存続した場合、影響は実質的に中立—追加の引きずり効果はないが、意味のあるブーストもない—となる。

一方、米国経済は少なくとも現時点では強固である。エコノミストは、2025年の成長が2%前後にとどまると予想しており、これはアトランタ連邦準備銀行の第4四半期GDPNow推計値2.6%からわずかに低下している。

しかし、関税が不確実な状態にあるため、2025年の予測は、トランプ氏の貿易アジェンダのどの程度が実現するかによって劇的に変化する可能性がある。

ウォール街が記録を更新している間、暗号資産市場は変動していた。93,000ドル超を快適に維持していたビットコインは、マイクロストラテジーが97,862ドルで540万ドル分のBTCを購入したことで下落した。同社の株式は35%下落したが、20日移動平均線（EMA）でのサポートによりトレーダーは希望を持ち、株式は350ドル超で安定した。

一方、イーサリアムは力強く戻り値をつけた。ビットコインが1.5%下落する中、ETHは4%超上昇し、ETH/BTCペアは選挙後の安値0.0318から0.0366へ13%上昇した。イーサリアムは0.5%しか上昇しなかった広範なCoinDesk 20インデックスを上回り、投資家の選好がETHへ変化していることを示した。