REX-Osprey、ソラナETFを税効率の良い構造に変換

REX-Ospreyは、投資家の魅力を高めるためにソラナ上場投資信託（ETF）を刷新し、変更は9月1日に発効した。この大規模な見直しは、保有者にとっての税効率の向上を目指している。

SSKソラナ＋ステーキングETFは、C法人構造から規制投資会社（RIC）へ移行した。この新しい形態は、ファンドレベルの税金を排除し、収益を株主に直接分配する。

この動きは、税務の簡素化、投資家のコスト削減、そして暗号資産ETF市場がますます競争激化している中でETFの地位を固める上で重要である。

REX-Osprey、RIC移行で二重課税を終結

SOL ETFの過去の版はC法人（C-Corp）であった。その構造の下では、ファンドは ステークホルダーの利益を含むあらゆる所得に対して連邦税および州税を支払う必要があった。

これらの税金を支払った後、残りが株主に分配される。その見返りとして、投資家はこれらの分配に対して独自の税金を支払う必要があった。

これにより、米国におけるほとんどの従来のETFと比較して大きな不利となる二重課税が生じた。この2番目の課税層は全体の収益を徐々に侵食し、ファンドを明らかに競争力を失わせた。

REX-Ospreyは、RIC構造への移行によりこの負担を解消した。ファンド自体はもはや税金を支払わない。むしろ、課税対象となる収益やキャピタルゲインは投資家に転嫁される。各投資家はその後、自身の边际税率で税金を負担する。

この仕組みは、株式や債券ファンドを含む米国のほとんどのETFに一般的である。これは、ソラナETFにとって業界標準に準拠した公平な競争環境の整備である。

REX Financialの創設者兼CEOであるグレッグ・キングは、この変更を投資家にとって明確なアップグレードと説明した。彼は、税務状況を簡素化し、株主がより多くの収益を保持できるようにすると説明した。

キングは、SSKがソラナのスポット価格への直接的なエクスポージャーを提供すると同時に、ステーキング報酬も獲得できると指摘した。これは、他の米国上場ETFでは提供されていない組み合わせである。彼は、投資家がステーキングを通じて生成される追加利点の恩恵を受けながら、ソラナのパフォーマンスを追跡できると付け加えた。

RIC移行により、ソラナETF競争が激化する中、REX-Ospreyが先頭を走る

その一部は単に切り替えのタイミングである。米国規制当局は、ソラナスポットETFのいくつかの申請を検討しており、多くの発行者が最近修正申請を行っている。アナリストは、このような申請は承認が近づいていることを示唆していると言う。

「税務の重み」を排除することで、REX-OspreyのソラナETFは、他のソラナETFが市場に登場した際に競争する上でより良い立場にある。より低いコストとより単純な税務処理は、より多くの個人および機関投資家にアピールする可能性がある。

SSK ETFは、スポットソラナとステーキング報酬を結びつけた米国上場製品として唯一のものである。これは、トークンの価格のみを追跡すると考えられる他の潜在的なETFとは一線を画している。 2025年7月2日にSSKの「ローンチ」をクリックして以来、ソラナへのエクスポージャーに対する投資家の需要は非常に高かった。ファンドは、資産運用残高（AUM）が1億ドルに達するまでに12営業日しか要せず、暗号資産ETFとして最も早いスタートの一つを記録した。

REXのデータによると、AUMは8月下旬までに2億1200万ドルに増加していた。この成長は、ソラナへの投資家の需要と、さらに多くのETFが承認される可能性への楽観主義を示している。