- SOLは、BinanceやOKXなどの主要取引所と比較して、オンチェーン注文の約定率が高い傾向にあります。
- その主な理由は、深い流動性を備えた専門的なDEXであるProp AMMの拡大です。
- 中央集権型市場の活動が鈍化する中、ステーキング報酬やDeFiを含むSOLの活動はオンチェーンへと移行しています。
SOLの取引は、そのオンチェーン部門で顕著な強さを示している。利用可能な流動性の一部が、SOLにとってより良い価格に変換された。
SOLは分散型取引所に大きく代表されている。そのネイティブなSolana取引は、最も優れた市場価格の一部を提供しており、中央集権型の価格発見を改善している。
ネイティブなSolana取引は、BinanceやOKXなどの最大の取引所と、最良の価格を提供するために競争している。アービトラージは不安定であり、DEX取引は中央集権型市場とポジションを頻繁に入れ替える。
Prop AMMがSolanaの取引量を押し上げる
これにもかかわらず、ネイティブな分散型SOL取引には十分な市場深さがあり、多くの場合、中央集権型取引所で提示される価格を上回る。価格発見が改善された主な理由は、特定の価格範囲で効率的な取引を提供する専門的な流動性プールであるproprietary automated market makers（Prop AMM）である。
過去1ヶ月間、Prop AMM取引所が台頭し、遅れていたDEX取引量の一部を補った。新しいローンチにより空間がより競争的になり、SOLの流動性が改善された。
SOLは他のチェーンで価格異常を伴って取引されている
一部のオンチェーン取引所はそれほど効率的ではない。WSOLはSOLのラップドバージョンであり、 Ethereum, Base、およびBNBチェーンでは、大幅に異なる価格範囲で取引されている。
WSOLはチェーンによって102ドルから95ドルの範囲で変動する。残念ながら、これらの市場はアービトラージの機会が限られており、一部は極めて流動性が低い。これらのチェーンでは、追加の取引およびブリッジングコストも発生する。
Solanaネットワークは現在、そのユースケースとSOLの役割を再評価している。DEXはまだ重要であるが、2025年10月以降、全体の取引量は約90%減少している。
ベアマーケットにおいてSOLのトレジャーリー会社は何を行うのか？
SOLは暗号通貨センチメントの先行指標と見なされている。このトークンは、小売トレーダー、オンチェーンでのリスクテーカー、および新しいトークン化のトレンドのセンチメントを反映している。
現在、トレジャーリーエンティティは2,000万SOL以上を保有しており、数ヶ月間、そのトレジャーリーに純増減はない。トレジャーリー会社はまだ売却しておらず、トレジャーリーの約50%がステーキングされている。
一つの機会として、ネイティブなSOLステーキングを流動性の源として活用することが挙げられる。これは、大規模なエンティティやトレジャーリー保有者がそのステークを維持することを促し、 DeFiの活動を Solana上で活性化させる。
Jupiterは最近、ネイティブにステーキングされたすべてのSOLを流動性トークンとして活用できる新しいツールを導入した。
30BのSOLがネイティブにステーキングされている。
Solanaで最大の資本プールであり、利回りを獲得しているがDeFiからはロックアウトされている。
それが今日、変わる。
ネイティブステーキングを担保として導入、現在Jupiter Lendで稼働中 👇 pic.twitter.com/rpL2xk3e04
— Jupiter (@JupiterExchange) 2月 16日、 2026
新しい流動性の機会は、Jupiterアプリ内からすべてのSolanaバリデーターに利用可能になる。一部のDAT会社は、SOLを流動性ステーキングプロトコルにステーキングしているが、ネイティブステーキングはブロック報酬と手数料からの基本的なリターンに留まっていた。Jupiterは、ネイティブステーキングの受動的な収入とセキュリティを維持しつつ、Solana上で追加の価値を解放した。
歴史的に、SOLは沈黙した蓄積を伴う長期のベアマーケットで知られていた。今回は、SOLがより高いベースラインで取引されているが、それでもホエール保有者が一部のポジションを清算する可能性という課題を提起している。
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
