シンガポールは世界的なリスクを監視しながら金融政策を維持すると予想される

シンガポール中央銀行は、7月31日に予定されている金融政策見直しにおいて、金融政策を据え置くと予想されています。これは、世界経済の不確実性が根強く残る中での措置です。ブルームバーグの調査によると、19人のエコノミストのうち14人が、シンガポール金融管理局（MAS）が現行の政策スタンスを維持すると予想しています。MASは1月と4月に金融緩和を実施し、5年ぶりの大幅な緩和姿勢を示しました。. 

シンガポールの 金融政策 は非常に独特です。金利を調整する中央銀行とは異なり、シンガポール金融管理局（MAS）は為替レートを主要な手段としています。シンガポールドルの政策バンドの幅、中間値、傾きを調整することで金融政策を実施しています。このようにして、シンガポールのような小規模で開放的な経済は、輸入インフレや外部ショックにうまく対処できるのです。

ゴールドマン・サックス・グループとバンク・オブ・アメリカのエコノミストを含む5人のエコノミストが追加緩和を予測している。彼らは、MASが既に外的ショックに直面している経済にもう少し余裕を持たせるため、政策金利のバンドの傾きを「わずかに」引き下げる可能性があると述べた。.

tron成長と安定したインフレはMASの政策維持の根拠を強める

市場が政策据え置きを予想していた大きな理由の一つは、シンガポールの近年の経済パフォーマンスが極めてtronだったことだ。」

今月初め、シンガポールは テクニカルな景気後退。2025年第2四半期の経済は、tron成長に牽引され、予想以上に拡大しました。

これによりエコノミストの信頼感は高まり、多くの人が最悪の状況は脱したと考えている。メイバンク・セキュリティーズのエコノミスト、チュア・ハク・ビン氏は、成長見通しは底を打ったようだと述べた。同氏は、経済の底堅さとコアインフレの安定を踏まえ、下振れリスクは依然として残るものの、マレーシア金融サービス局（MAS）は今年後半も政策を据え置くと予測していたと指摘した。.

シンガポールでもインフレ率は低調で、6月のコア物価上昇率は0.6%でした。シンガポール金融管理局（MAS）は明確なインフレ目標を掲げていませんが、2%のインフレ率は物価安定と整合するとの見方を示しています。物価が安定し、成長が tracに戻ったことで、中央銀行が引き続き行動を起こすまでには、まだ時間があると考えられます。.

しかし、すべてのアナリストが現状維持が正しい道だと確信しているわけではない。もし金融引き締めが行き過ぎたらどうなるだろうか？インフレ期待は依然として非常に低く、シンガポールドルは依然としてかなりtronため、輸出競争力がさらに低下する可能性があると指摘するアナリストもいる。.

世界的なリスクがMASの慎重な見通しを後押し

国内データはますます楽観的な様相を呈しているものの、世界的なリスクはシンガポールの経済見通しにとって依然として大きな要因となっている。 米国と世界各国の経済パートナーとの間で激化する貿易摩擦は、誰もが懸念している。

今週、ドナルド・トランプ米dent 中国からの米国への新たな輸入関税を提案したことで、貿易依存度の高いdent が、世界貿易の渦巻く緊張の中でいかに中心的な位置を占めているかが浮き彫りになった。これらの輸入の10%が、貿易依存度の高いシンガポールに影響を与える可能性がある。この関税率はシンガポールの近隣諸国が直面している関税率よりも低いものの、世界で最も開放的な経済の一つであるシンガポールにとって、依然として大きな足かせとなる可能性がある。.

管理局（MAS）のChia Der Jiun局長は、このリスクを公に認めており、今月初めには、 コアインフレ圧力は など、シンガポールの輸出志向型産業に損害を与える可能性があると警告したtron、物流、金融

世界的な下振れリスクが現実化した場合、調査の補足質問に回答したエコノミスト9人のうち7人は、MASが2025～2026年に緩和に向かうと予想している。.

世界中の中央銀行は、トランプ大統領の国内回帰政策など、世界貿易の構造変化が長期的に投資と貿易を減速させる可能性をますます懸念している。こうした変化が続けば、たとえインフレが抑制されたとしても、シンガポールは再び経済tracに陥る可能性がある。.