SECのクレンショー氏、流動性ステーキングのガイダンスは現実と異なると批判

この ガイダンスでは と宣言されています 流動性ステーキング活動は 。つまり、参加者はSECにそのような活動を登録する必要はありません。この動きは、 DeFi これらのサービスを提供する

しかし、クレンショー氏は、この解釈は危険なほど誤解を招くものだと考えている。 クレンショー氏は、Liquid Staking Statementは、ある仮定を積み重ね、業界の現実から乖離した不安定な事実の壁を作り出していると述べた。

彼女はさらに、このガイダンスはほとんど明確性に欠け、法的根拠を欠き、SECスタッフの見解を反映しただけのもので、委員会の公式見解を反映していないと付け加えた。.

クレンショー氏は、このガイダンスが「流動性ステーキングの仕組みについてdefiな宣言」をしており、証拠を提示したり、ブロックチェーン・エコシステム全体にわたるステーキングの仕組みの多様性に言及したりしていないことを批判した。彼女は、このガイダンスは、コンプライアンスを維持しようとする企業にとって有意義な指針を提供できていないと警告した。.

SECの流動性ステーキングガイダンスが分裂を巻き起こす

同日、SEC（米国証券取引委員会）の企業財務部は、 流動 性ステーキング（ユーザーがステーキング報酬を獲得しながら、ステーキングしたトークンを取引または移動できるシステム）は証券募集には当たらないとする法的解釈を発表した。

この明確化は、流動性ステーキングサービスを提供するプラットフォームが、現在の証券法の下では SEC に登録する必要がなくなる可能性があることを意味し、より広範なイノベーションとユーザーによる採用への扉が開かれる可能性があります。.

この姿勢は、トランプ政権時代のプロジェクト・クリプトの下で展開された、暗号通貨経済の特定の側面において不干渉の規制アプローチを推進した、イノベーション推進の規制措置の継続を表している。.

SECのヘスター・ピアース委員長も同局からの発表後に声明を発表し、流動性ステーキングは代理人に商品を預けて 領収書を。 

ピアース氏 は、同局の声明は、プロトコルステーキングに関連する流動性ステーキング活動は、証券の募集および販売には当たらないという見解を明確に示していると記した。

しかし、クレンショー氏はすぐに委員会全体をこの解釈から遠ざけました。 クレンショー氏は、このガイダンスには拘束力はなく、現在も将来も委員会の合意を示すものではないと述べました。

彼女は、この文書内の法的結論は、完全に限定的で仮説的な前提に基づいていると主張した。流動性のあるステーキング商品が、概説された前提と大きく異なる場合、この免除は適用されない可能性が高い。.

コミッショナーは流動性保有者に注意を促す

クレンショー氏の警告は厳しいものだった。この指針を免罪符のように考えてはいけない、 と彼女は述べた。流動性ステーキング・プログラムが流動性ステーキングに関する声明に記載されている多くの前提条件と何らかの点で異なる組織は、注意を払うべきだと指摘し、「caveat liquid staker」（流動性ステーキングを行う者は用心せよ）というラテン語のフレーズを強調した。

彼女は、流動性ステーキング分野で事業を展開する企業は、特にSECが暗号資産関連の証券違反に対するより広範な取り締まりを継続する中で、依然として執行リスクにさらされていると強調した。クレンショー氏は長年にわたり、特定の暗号資産商品やプラットフォームが投資家保護を回避していると懸念を表明してきた。.

彼女の発言は、急速に変化するデジタル通貨システムへの対応をめぐる委員会内の広範な亀裂を反映している。一部の職員や委員は、既存の制度は暗号通貨に適応するように微調整するだけで済むと主張する。一方、クレンショー氏はより厳格で、よりデータに基づいたアプローチを提唱している。.

彼女は、この規則は根拠のない仮定に基づいて規制上の確実性を生み出すことはできないと主張した。 暗号資産業界の一部からは、慎重ながらも希望を表明する声も上がった。規制の観点から最も心強いのは、流動性ステーキングに関わる人々がこの声明に、規制による影響を直ちに心配することなくイノベーションを進めるのに十分な根拠を見出したことだ。 

それでも、クレンショー氏の反対意見は法律専門家の間で警戒を呼び起こした。法律専門家らは、反対意見を文字通り読むと、職員の指導においてこうした前提から少しでも逸脱すると、強制措置につながる可能性があると述べている。.