SECがディーラー規制の拡大を承認： DeFi が標的に

SECは正式に参入した。急成長する仮想通貨および分散型金融（DeFi）セクターを、競争相手としてではなく、より厳しい監督下で裁定する立場に立つためだ。2月6日、規制の抜本的な拡充が発表され、市場参加者、特に仮想通貨業界の参加者が規制環境を乗り切る方法に大きな変化がもたらされた。247ページに及ぶこれらの規制文書の採択は、SECの監督範囲の拡大を示唆しており、より幅広い市場参加者を監視下に置くことを目指している。.

街の新たな Defi

SEC（証券取引委員会）の最新の規制指針は、まだインクが乾ききっていない段階で「ディーラー」と「政府証券ディーラー」という用語を再defiし、証券法規則の根幹を揺るがしています。1934年証券取引法における「通常の事業の一環として」という表現を微調整することで、SECは事実上、登録、自主規制機関への加入、そして一連の連邦証券法規制の遵守を義務付けられる事業体に対する規制対象を拡大しました。これは単なる小さな調整ではなく、市場において「重要な流動性供給の役割」を担う者を真正面から狙った、まさに地殻変動的な変化です。もしあなたが市場で売買スプレッドを獲得したり、市場の両側で最良価格付近で取引したりしているなら、おめでとうございます。あなたはSECの目にはまさにディーラーと言えるかもしれません。.

この指定の基準も、気弱な人には厳しい。5000万ドルを管理または所有すると、注目を浴びることになる。党派に沿って分かれたこの決定では、共和党のSEC委員2人が反対票を投じ、この規制拡大の論争的な性質が浮き彫りになった。仮想通貨コミュニティとその支持者は脚注を期待していたかもしれないが、代わりに最終規則に専用のセクションが設けられ、SECが仮想通貨取引活動を規制の枠組みに組み込む意図を示した。.

DeFi と暗号通貨：SECの攻防に巻き込まれる

これは、市場の大物にとって単に事務手続きの負担が増えるというだけではない。暗号資産および DeFi セクターへの影響は甚大である。証券取引活動に基づいて機能分析の網を張ることで、SECは取引される証券の種類は関係ないことを明確にしている。このアプローチは、取引がデジタル化されているか分散化されているかに関わらず、暗号資産取引および DeFi 活動の大部分をSECの管轄下に置く可能性がある。.

この規則変更をめぐる議論は、極めて重要であると同時に、賛否両論を巻き起こしています。一方では、賛成派が、無登録ディーラーの抜け穴を塞ぐことは市場の健全性を守るために必要なステップだと主張しています。一方では、SECの共和党員マーク・ウエダ氏をはじめとする批判派が、この規則の管轄権に関する主張が行き過ぎだと非難し、SECによる権限の拡大解釈への懸念を煽っています。.

こうした規制をめぐる綱引きの中、議会はSECの介入に対抗する動きに躍起になっており、特に職員会計速報121（SAB 121）を標的としています。この速報は、銀行に対し顧客の暗号資産を貸借対照表に計上することを義務付けたことで波紋を呼んでおり、一部の議員は、銀行が暗号資産のカストディアンとしての役割を果たすことを阻む可能性があると主張しています。議会審査法を通じてSAB 121を廃止しようとする動きは、規制当局と立法府による監督の間の継続的な争いを浮き彫りにしており、暗号資産業界とその支持者たちはその板挟み状態にあります。.