トランプ政権下で新たに財務長官に就任したスコット・ベセント氏には、途方もない規模の使命が課せられている。もし失敗すれば、すべての金融市場と世界経済全体を崩壊させかねない経済の難問を突きつけられているのだ。.
スコット氏の任務は、債券利回りを低く抑え、景気後退を招かずに連邦政府支出を削減し、原油価格、不安定なドル、そしてインフレによる混乱にどうにか対処することです。つまり、スコット氏の戦略全体は、イーロン・マスク氏の政府効率化局（DOGE）に大きく依存しているのです。イーロン氏と彼の効率化オタク（彼はそう呼んでいます）がいなければ、スコット氏のビジョンは崩れ去る可能性があります。.
報道によると、スコット氏の最初の四半期資金調達発表は、ジャネット・イエレン議長の戦略に沿ったもので、短期債の発行に重点を置いたものだった。アナリストは彼が長期債へと移行すると予想していたが、実際にはそうはならなかった。短期借入はスコット氏にとって時間稼ぎの手段だが、債券市場は永遠に待ってくれるわけではない。
原油価格はスコットにとって無視できない問題だ
ドナルド・トランプ大統領の選挙dent 「掘れ、掘れ、掘れ！」は、石油供給の増加によってインフレを抑制すると約束したが、石油は多くの人が考えているような動きをしない。原油安が実質的な借入コストを直接引き下げるわけではない。.
インフレ連動債（TIPS）のトレーダーはエネルギー先物を利用してヘッジしており、これが債券市場におけるインフレ期待の動向を歪めている。スコットは、たとえ原油価格が下落したとしても、自身の問題を解決するには不十分だと認識している。.
アブソリュート・ストラテジー・リサーチのデータによると、エネルギーが総生産コストに占める割合は現在、はるかに小さくなっています。たとえ明日石油価格が倍増したとしても、1970年代のエネルギー危機のような経済破綻は引き起こさないでしょう。.
しかし、原油価格を押し下げるのは容易ではない。トランプ大統領の戦略石油備蓄補充計画は需要を押し上げ、価格を下落させるどころか上昇させるだろう。そして、OPECは米国による市場への供給過剰を黙って見ているはずがない。.
スコットはイーロン・マスクのDOGEチームに信頼を置く
連邦政府支出の削減は、事態を複雑にさせる要因です。BCAリサーチのデータによると、債務対GDP比を安定させるには、連邦政府支出を3.6%削減する必要があります。これは大幅な削減であり、議会は抵抗なく承認することはないはずです。.
イーロン・マスク率いるDOGEチームは複数の部門の無駄を洗い出し、積極的な削減を進めているが、もしそれが失敗すれば、スコット・ブラウンは金融・経済の崩壊に直面することになるだろう。そして、イーロンが削減をやり過ぎれば、景気後退を引き起こすリスクがある。削減が少なすぎると、債券市場の暴落に直面することになりかねない。.
いずれにせよ、スコット氏はトランプ大統領が連邦準備制度理事会（FRB）に介入するのを遠ざけようとしている。トランプ大統領は繰り返し、金利決定に対する権限を強化すべきだと述べているが、上院での指名承認公聴会でスコット氏は、介入すれば市場がパニックに陥ることは承知していると述べた。.
代わりに、彼はより戦略的なアプローチ、つまり現FRB議長のジェローム・パウエル氏を市場が尊敬する人物に交代させることを推し進めている。スコット氏によれば、ウォーシュ前FRB理事は経験豊富で市場寄りであり、「波風を立てる可能性は低い」ため、最有力候補とされている。
一方、つい先ほど、トランプdent投稿で、米国財務省に対しペニー硬貨の発行停止を命じました。投稿内容は「アメリカ合衆国はあまりにも長い間、文字通り2セント以上もかかるペニー硬貨を鋳造してきました。これは全くの無駄遣いです！私は米国財務長官に新たなペニー硬貨の発行を停止するよう指示しました。たとえ1ペニーずつでも、偉大な国の予算から無駄をなくしましょう。」です。
もちろん、これはDOGEが監査を受け、財務省のデータへのアクセスを許可されたことを受けて、財務省と緊張関係にある中で起こった。しかし残念なことに、連邦裁判所は土曜日に、イーロンとそのチームによる財務省のデータへのアクセスを「一時的に」禁止する判決を下した。
スコット氏はドル問題にも直面している。歴史的に、原油価格とドルは逆方向に動く。原油価格が暴落すると、ドルは上昇する傾向がある。これは2014年にOPECが市場に供給過剰となった際にも発生し、1980年代のイラン危機後にも再び発生した。.
しかし、tron高は輸入品を安くし、インフレ対策には役立ちますが、同時に米国の輸出競争力を低下させます。トランプ大統領の経済ビジョンは輸出の促進に依存しているため、スコット氏がドルtronを許容できないのは当然です。.
