ドイツのRWE、英国データセンター事業売却後、予想外の£2億超の利益増を記録

ドイツ最大の電力会社であるRWEは、先頃、英データセンター事業のプロジェクトを2億2,500万ユーロ（約2億6,200万ドル）の大幅な利益で売却するという、洗練された一手を放ちました。

この決定により、同社は今年前半9ヶ月の利益に予想外の追い風をもたらしました。

ブルームバーグによると、買い手はAIツールや暗号通貨マイニング用クラウドラック、そして大量の電力を必要とするあらゆる事業を運営する巨大なクラウドプレイヤーの1社ですが、RWEは誰なのかを明かしていません。

この予期せぬ売却により、RWEの9ヶ月間の調整済みEBITDAは34億8,000万ユーロ（40億6,000万ドル）に跳ね上がりました。これは前年同期比13%の減収ですが、アナリストが企業調査で集計した平均予想値31億4,000万ユーロを大きく上回っています。

そして興味深いことに、この取引からの現金は10月にならないと銀行口座に入らなかったにもかかわらず、RWEはそれを1月から9月までの数字に組み込んでいました。

一方、RWEの株価は報道時点までに最大4.6%上昇し、ヤフーファイナンスのデータによると、2011年4月以来の高値を記録しました。

RWEは、ブラックウェルGPUとレッドブルのバケツ一杯で駆動されているかのように、そのデータセンター取引に乗っかっています。

AIブームが電力ラッシュとデータセンターの土地争奪戦を巻き起こす

ジェファーリーズのアナリストによると、RWEの売却決定は完璧に理にかなっています。エネルギーを大量に消費するAIコンピューティングへの需要が高まり、データセンターは金鉱山へと変貌しつつあります。

これらのハイパースケーラー（Google、Microsoft、Meta、Amazonなどを想定）は、新しいサイト構築に数十億ドルを投じており、これらはすべて、強気相場にある暗号通貨マイニング農場のように電力を消費します。RWEが売却したのは、英国にある元石炭火力発電所のサイトです。

RWEの財務責任者であるMichael Muellerは述べた、「人工知能（AI）のブームが世界中の電力需要を牽引しており、したがって再生可能エネルギーへの需要も高まっている。」

そして、彼が間違っているわけではありません。バークレイズによると、5大ハイパースケーラーは2027年までにデータセンターへの投資を倍増させ、年間5,000億ドルに達する見込みです。

今年初頭、RWEはプロジェクトコストの上昇、特に（予想通り）米国におけるコスト上昇を理由に、グリーンテックへの投資計画から100億ユーロを削減しました。

こうした状況の中で、RWEの実際の支配権が誰にあるのかについて話しましょう。驚くべきことに、ブルームバーグのデータによると、個人投資家が同社の52%を支配しており、機関投資家は39%を占めています。これは大手エネルギー企業では典型的な構造です。ただし、ヘッジファンドの姿は見当たりません。最大の単一保有者はカタール・ホールディングLLCで、株式の9.2%を保有しています。その後ろには、それぞれ5.3%と4.9%を保有する2つの株主が続きます。

米国の資産運用会社であるキャピタル・グループでさえ、RWEに3%の株式を取得しました。

しかし、プロジェクトリスクが高まり、リターンが予測しにくくなる中、同社は約100億ユーロに相当する予算から「グリーンな肥満」を削ぎ落とす以外に選択肢がありませんでした。