Pump.funのメイヘムモード、最初の1週間で低調

Pump.funは、AIエージェントを活用してより多くのコインを立ち上げ、収益を向上させることで初期取引ボリュームを増やすためにメイヘムモードを立ち上げたが、1週間の運用後、この機能が得た興奮に対してほとんど成果を示していない。

メイヘムモードは、自律型AIエージェントが新しく立ち上げられたコインの最初の24時間中に売買できるようにするオプトイン設定だ。エージェントは取引用に追加で10億トークンを受け取り、期間終了後に未使用のトークンは焼却される。 

メイヘムモード導入以前、Pump.funの1日あたりのトークン立ち上げ数は平均約1万7,300個だった。この機能が稼働して以来、日次立ち上げ数は1万7,800個にわずかに増加したが、立ち上げによって設定された期待値を考えると、これは無視できる増加だ。 

クリプトポリタンは以前、日間のトークン作成数が1万2,000〜1万5,000に減少し、アクティブアドレス数は1年前の20万以上から約3万1,000に減少したと報じていた。

メイヘムモードの週次トークン立ち上げ数が期待を下回る 

Pump.funの開発チームによると、このシステムは初期価格発見を促進し、新しいコインが投資家から注目を集めるのを早め、プラットフォーム上の取引収益を高めることを目的としている。 

「メイヘムモードは、コインプロジェクトが通常失敗しやすい初期段階で関与しやすくすることで、pump.funエコシステム内の良いプロジェクトの数を増やすことを目的としています」と、プラットフォームは先週公開したドキュメントで記した。

Pump.funは、開発者がより多くのコインを立ち上げ、取引できるようにするためにトークンの可視性を高める解決策としてこれを提案したが、立ち上げ数のわずかな増加は、メイヘム（Mayhem）の初期採用がプラットフォームのダイナミクスを大幅に変えていないことを意味している可能性がある。ただし、より長い観察期間が異なる洞察を提供するかもしれない。

期待を下回る立ち上げ数に拍車をかけるように、Pump.funの1日あたりの収益はメイヘムモードの登場以来実際に減少している。収益の低下は波及効果をもたらし、価格を機械的に支えるPUMPトークンの買い戻しを減少させる。 

相補的なキュレーションやランキングメカニズムがない場合、メイヘムモードが追加するAI駆動の活動は、有意義なトークンの可視性という目的を果たすのに visibly struggling しているため、「市場のノイズ」になる可能性がある。

PUMPトークンは現在約0.0031ドルで取引されており、7月に記録された過去最高値の0.012ドルから74%下落している。Pump.funはピーク以降1億7,500万ドル以上を買い戻しに投資してきたが、トークンの取引手数料とトークン立ち上げ収益は40〜50%減少し、1日は「技術的な問題」により買い戻しが阻止された。

Dune Analyticsのデータによると、トークンの「卒業」率（立ち上げられたコインのうち traction を得る割合）は modest で、月を追うごとに低下している。Solanaのランチパッドでは過去1日で1万6,858個のトークンが立ち上げられ、月曜日の記録された総数から4.8%の減少となった。

10月、立ち上げられた45万1,939個のトークンのうち、卒業したのは2,767個のみで、卒業率は0.61%だった。9月は67万9,341個のトークンが立ち上げられ、卒業率は0.58%、8月は60万4,162個の立ち上げで卒業率は0.75%だった。 

Pump.funのメイヘムモード、害の方が大きいのか？

Pump.funはメイヘムモードが完全にオプトインであり、エージェントはプロトコル料金を支払わないと主張しているが、一部のトレーダーはこれがウォッシュトレーディングに似ていると懸念している。初期の取引活動で膨大な数を引き付ける単一のAIエージェントは、トークン市場が実際よりも活発に見えるようにしたり、彼らが「人工的なインフレ」と見なすものを引き起こしたりする可能性がある。 

否定的な見解を持つ人々は、この機能にキュレーションを組み合わせることで成果が改善され、より多くのコインが「ブレイクアウト」するのを助けると主張している。しかし、これらの安全策がない場合、メイヘムモードは悪意のある行為者が投資家をラグプル（詐欺的な撤退）に誘導し、流動性レベルを引き下げるための別の手段になる可能性がある。

「pumpfunの新しいメイヘムモード（略してレイプボット）は、pumpが元々解決しようとしていた問題をむしろ壊し、コインにおいてLP（流動性提供者）を削除する状況を作り出している。そのため、最初のウォレットでさえゼロボリュームに売ることができない。誰もこれを求めていない！」と、X（旧Twitter）上の一人のユーザーは不平を漏らした。