DeFiLlamaの手数料ページで利用可能なデータによると、さまざまな DeFi プロトコルにわたってKS料金を tracと、Polymarketプラットフォームには大きな料金が急上昇しました。
手数料の生成の急増は、プラットフォーム上のユーザーアクティビティまたはトランザクションボリュームの増加に起因する可能性があります。歴史的に、ポリメット予測市場のプラットフォームは、選挙、主要なスポーツの成果、または重要なグローバルな開発などの有名なイベント中のエンゲージメントの増加を記録します。
Polymarketは4月にオフになります
毎月の規模では、 Defi Llamaのデータは、4月がPolymarketの最も収益性の高い月であることを示しています。これはその月の5日目ですが、プラットフォームはすでに史上3つ以上の手数料を蓄積しているようです。
それはばかげているように聞こえますが、それは本当です。データは、毎週および毎日の料金チャートでさらに興味深いように見えます。毎週のデータは、1月と3月の間にプラットフォームで平均的なアクティビティのみがあったことを示していますが、それは4月に変化しました。これはまだこの出版物の時点で最初の週です。
毎日の料金データがさらに明らかになりました。それは、Polymarketの手数料が4月3日に733万ドルを記録したまで実際には急増しなかったことを示しました。それ以来、プラットフォームの最近のスパイクを強化して、毎日700万ドルを超える価値を維持しています。
Polymaketは、2025年4月2日にドナルドトランプによる「解放日」関税の発表の珍しい勝者の1人かもしれません。この発表により、彼はほぼすべての国から商品を標的とする掃除料計画を発表し、伝統的な金融市場を通じて衝撃波を送りました。
ダウはこれを反映しており、4月2日から3日までに3,700ポイントを下げたと伝えられていますが、ポリメートの不況のオッズは4月4日までに51％から60％に跳ね上がりました。
これは、関税ニュースに直接結びついた経済的成果について賭けをしようとしたパンターからの狂乱の活動を反映しています。 4月3日からのXの公共の感情はこれに合わせて、ポリメットの景気後退のオッズが33％から47％に増加し、4％を超えるインフレベットが48時間以内に17％から48％に、米国の株式市場価値の2兆ドルのワイプアウトとともにジャンプしました。
活動と手数料の急増は、選挙の賭けが顕著な高みにプッシュされる2024年の米国dent選挙など、ハイステークスイベント中のポリメークの歴史的な料金のスパイクと一致しています。
関税の発表は、「2025年の米国の景気後退」のようなトレーダーが洪水市場を襲って経済的混乱を促進すると予想されています。または「NYSEはサーキットブレーカーにヒットしますか？」 - どちらもPolymarketで急激な確率が変化しました。
より多くの取引量は、Polymarketが直接ポケットに入れないと述べていたとしても、 DeFiLlamaが料金の tracを汲み上げて、プラットフォームに流れるUSDCの増加に相当します。
スパイクのもう1つの理論的根拠は、Polymarketの運用の変化です。たとえば、料金構造の変化です。ただし、プラットフォームは、主要な収益モデルとして取引、預金、または引き出し料金を導入する重要な方法で料金構造を変更していないと主張しています。
Polymarketは、常に無料のモデルで動作しています。 CEOのShayne Coplanからの公式のドキュメントと声明は、収益化よりも成長に焦点を当てていることを強調しているため、将来料金を請求する可能性がありますが、いつでも実装されるタイムラインはありません。
このプラットフォームは、過去に、ユーザーに直接課されるのではなく、取引および流動性の規定に関するスプレッドを通じて間接的に収益を生み出してきました。
なぜテザーは利益率でそれほど多くをリードするのですか？
DefiLlamaによると、Polymarketは収入に大きな急増を見ましたが、それはまだ累積的な収入でTetherの後ろに落ちています。テザーのライバルであるサークルは、累積料金と収益の面で最終的なトップ3のスポットを獲得しました。
Tether（USDT）とCircle（USDC）は、償還費用または発行料からの追加収入があるにもかかわらず、主にStablecoinsを支援する保護区で得られた利子に収入がついているスタブコイン発行者です。
どちらの企業もdentビジネスモデルを運営しており、その主要な収益は、米国財務省の法案などの利息を支える手段に投資することから来ています。
それにもかかわらず、データは、テザーがサークルよりも多くの利益を上げることを示しており、最近の推定では、USDT発行者が過去24時間で1,800万ドル以上の収益を獲得したことを示唆していますが、サークルは635万ドルを報告しました。これは、USDTの循環供給がUSDCの供給の約2.3倍しか大きいにもかかわらずです。実際、ユニットごとに、テザーはサークルよりも安定コインあたり約20倍多くの利益を生み出すと伝えられています。
この大きな違いのもう1つの理由は、よりリスクの高いまたは高利回りの投資を引き受けるためのテザーの親和性です。一方、そのまま規制されているサークルは、その準備金が財務省や cashなどの安全な資産に保持されていると述べています。
テザーは、「担保付きローン」やその他の非透明な資産のみをリストしていることについてのみ透明性が低く、追加のリスクを気にしないでより高いリターンを追いかける可能性があることを示唆しています。
また、サークルは社内での収益を増やすことができないため、構造的不利な点にあるという事実もあります。これは、Coinbaseとの取引が原因で、USDCの経済学の削減を与え、サークルのユニットあたりの利益を希釈しています。
テザーにはそのような主要なパートナーがなく、発行と償還プロセスを完全に制御しているため、社内でより多くの収益を維持できます。また、USDTをFiatに戻すために0.1％の償還料金を請求し、特に大量のユーザーにはわずかであるが安定した収益源を提供します。
一方、Circleはユーザーに無料の償還を提供し、「Vampire Attacks」とタグが付けられたものにつながります cash
全体として、テザーはサークルよりも市場の優位性が高く、その埋蔵量がより速く成長することを可能にし、それによって利息の収益を悪化させます。
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