11月に58万BTC以上が取引所に流入

BTCは引き続き取引所への流入を続けており、コインは最も流動性の高い取引所へと移動しています。この動きは、BTCが再び方向性を模索しているため、利益確定やポートフォリオの再構築への準備が整っていることを示しています。 

11月も取引所へのBTC流入は高水準を維持し、中央集権型市場には合計58万BTCが流入しました。昨年の同時期と比較すると、取引所への流入は減少しています。しかし、BTCが9万ドルを数回下回ったことで、スポット取引と取引所への入金へのシフトが最近起こりました。 

Binance 依然として入金量でトップであり、163,800 BTCが入金された。Coinbaseは130,000 BTCを吸収した。 

取引所の残高が最近変動するにつれ、BTCは92,000ドルをわずかに下回る水準で取引されました。直近の88,000ドルまでの下落は、売り圧力や投機筋の兆候ではなく、ロングポジションの清算によるものと再び関連付けられました。 

Binance 11月にBTC流入に切り替えた

Binanceでは、スポット取引の活性化を受け、10月末からBTCが同取引所への流入を開始した。この流入はBTC価格の下落と同時期で、主要通貨であるBTCは11万ドル超で以前のポジションを失った。

BybitやOKXのような小規模な市場では、 BTCの入金額は急増しませんでした。その理由としては、第4四半期に最も活発な米国投資家によるビットコインの動きが挙げられます。さらに、Coinbaseの資金フローは機関投資家向けプラットフォームと連携しており、最近のETF売却の一部を吸収しています。

Binance BTCの下落局面において最も大規模な売却を主導し、しばしば下落を加速させ、清算の波を引き起こしてきました。同取引所は、強気相場における利益確定と活発な取引の両方において、BTCを吸収しています。 

Binance 記録的なステーブルコインの供給量も有しており、高い出口流動性を提供しています。預け入れられたBTCの一部は、デリバティブ取引のポジションを担保として保有される場合もあります。 

BTCはオンチェーンで動いている

BTCは9月からオンチェーン上での移動を開始し、コイン日数（Coin Days Destroyed） 指標。移動供給は過去2ヶ月で加速し、取引のボラティリティが上昇した時期と一致しています。 

理由としては、ETFの売買、取引所の裁定取引、担保の差し入れなどが挙げられます。また、オンチェーン上の動きは、担保を必要とする永久先物DEXの台頭と同時期に発生しました。 

コインの流入増加は、アクティブアドレスの増加とは一致していません。入金は比較的少数のウォレットから行われています。最近の動きは、主にクジラ、特に新規ウォレットによる戦略的な動きに関連しています。 

BTCの注文もクジラの影響力の高まりを反映しています。10月初旬以降、BTCの注文サイズは増加しており、クジラの活動が継続していることを示唆しています。この変化は、10月の中立または個人投資家による買いが続いた後に起こりました。 

最近のクジラの活動は、BTCの強気サイクルが続く前に、再び買い増しと再構築が行われるという期待も与えています。今のところ、コストベースが不利な状況にあるにもかかわらず、ほとんどのBTC保有者はスポットポジションから投げ売りしていません。2025年の市場は、オプション取引の建玉と取引高がピークに達し、デリバティブ取引も活発化しており、ヘッジの機会も増えています。