SpaceXのSI株がスターシップの軌道投入に伴い上昇し、マスク氏が再びトリリョネアに返り咲く

SpaceX（NASDAQ: SPCX) 月曜日、株価は約6%上昇し約168.78ドルとなり、同社の時価総額は約2兆2900億ドルに増加した。これにより、6月にイーロン・マスク氏を世界初のトリリオネアにした150ドルという水準を突破した。

この動きは、モーガン・スタンレーが同社を再び支持し、ムスク氏が同社のAI部門を「SpaceXSI」と改名する方針を示した後のことである。

モーガン・スタンレーの$300呼びかけが推進力を強める

最大のシグナルは、モーガン・スタンレーがSpaceX株に対してオーバーウェイト（買い）評価と300ドルの目標価格を設定した際に現れた。 助言 同社は、成長調整ベースで見ると、メガキャップのAI競合他社と比較して現在40%も割安であり、株式はまだ著しく過小評価されていると指摘している。

アナリストのアダム・ジョナス氏は、投資家に対しSpaceXの次なる スターシップミッション、フライト15。フライト15は10月下旬または11月初旬に離陸する予定とされています。ジョナス氏は、フライト15での成功した「船の捕獲」が、6月のIPO以来、SpaceX株式にとって重要な、いや最も重要な運営上の触媒になると信じています。  

モルガン・スタンレーは野心的な目標を設定しました。その300ドルという数字は、他の17行の引受銀行の中で外れ値であり、大半は200ドルから250ドルの間で推移していました。実際には、 中央値の呼び込み価格 は225ドルで、同株はその数字に上場初期の日々以降、達していません。 

AIから「SI」へ、そしてSpaceXの販売内容の変化

エロン・マスク氏は10月4日（日曜日）にXで、「もうAIはいらない。SIだ。それの方が良い」と投稿しました。その後、SpaceX AIはSpaceX SIにブランド名を変更し、SpaceXを スーパーインテリジェンス企業. 

として再ブランディングすると表明しました。この再ブランディングは、ドナルド・トランプ大統領が9月29日に行政命令14434号に署名し、連邦機関に対し、非法的文書において「人工知能（Artificial Intelligence）」および「AI」の代わりに「スーパーインテリジェンス（Super Intelligence）」および「SI」を採用するよう指示した後のことです。 

マスク氏は、ホワイトハウスで開催されたサミットに参加した他の経営陣よりも早く、新しい名称を採用しました。  

この改名は、最近 計算処理（コンピュート）に傾倒してきた会社で行われていますそのAI部門は第3四半期に25億6000万ドルの収益を上げ、スペース事業が9億6200万ドルを生み出したことを大きく上回った。 

第2四半期の収益は前年比92％増の78億ドルとなり、AI部門は247％の急成長を記録した。SpaceXの経営陣は、2026年12月までに年間換算で1000億ドルの収益基盤を確立すると見込んでいる。 

6月のIPOからの一連の流れ

当初の株式への熱狂を考えると、最近の下落は驚くべきものだ。SpaceX 織り込まれて 6月のIPO価格は135ドルだったが、初値は150ドルで始まり、3日間で211ドルに達した。この企業は米国史上最大のナスダック上場を果たし、マスク氏は世界初の兆ドル長者となった。 

その後、株価はピーク時の約60％減となる123ドルまで下落した。アナリストたちは 現在 $104.83～$225.64の52週間のレンジを見ている。 

マクロ環境とバリュエーションの問題

マクロ経済状況はSpaceXにとって追い風となった。9月の雇用統計が期待外れだったこと、失業率が4.2％に上昇したこと、そして新規雇用数がわずか2万9000人にとどまったことが、連邦準備制度理事会（FRB）による利上げへの期待を冷やした。当日、ナスダックは0.7％上昇した一方、ダウ平均は小幅な下落となった。 

依然として懐疑的な声も残っている。SpaceXは第2四半期に資本支出184億ドルに対して純損失約5億4100万ドルを計上した。売上高利益率（price-to-sales ratio）は100を超えている。

報道 夏の間 アナリストのノートは論じている 価格目標が非常に集中していることは、企業価値の評価が難しい会社に対して銀行が「賭けに出ている」ことを示している。 

フライト15がモルガン・スタンレーが期待する触媒となるかどうかは、その議論をある程度決着させることになるだろう。