モルガン・スタンレー、Siriの遅延と米国関税への懸念を受けてアップルの目標株価を引き下げ

モルガン・スタンレーのアナリスト、エリック・ウッドリング氏は、同行が3月12日にアップルの目標株価を275ドルから252ドルに引き下げたことを明らかにした。ウッドリング氏は、2026年度にiPhoneのアップグレードを促進すると期待されていた高度なSiriの普及が遅れていることが原因だと主張した。.

アップルの株価は、アメリカの銀行が同社の目標株価を引き上げたことを受けて、水曜日の早朝取引で急落した。市場前取引では0.1%下落し、寄り付き価格は1株220.14ドルとなった。. 

モルガン・スタンレー、今年のアップルの目標株価を引き下げ

・スタンレーは、 アップルの目標株価を275ドルから252ドルに引き下げ、オーバーウェイトの格付けを維持した。

— インナーサークルトレーディンググループのDP、デビッド・プリンス（@epictrades1） 2025年3月12日

アメリカの多国籍投資銀行モルガン・スタンレーは、2025年のアップルの目標株価を275ドルから252ドルに引き下げた。同行のアナリスト、モーガン・ウッドリング氏は、アップルの先進技術「Siri」の導入が2026年度のiPhoneの買い替えを牽引すると予想されていたものの、実現しなかったことが目標株価の引き下げにつながったと述べた。.

「Apple Intelligenceに統合された高度なSiriの延期により、（今後12か月間の）iPhoneのアップグレード率は、当社の以前の予想よりも低くなる可能性があります。」

-モルガン・スタンレー。.

同投資銀行は、2025年のiPhone出荷予測を2億3000万台（前年比横ばい）、2026年は2億4300万台（前年比6％増）に引き下げた。.

ウッドリング氏は、iPhoneの買い替えサイクルの鈍化が今年のAppleの収益に影響を及ぼす可能性が高いと考えている。同氏は、Appleの2026年度の売上高を4,360億ドル、EPSを8.00ドルと予測したが、これはコンセンサス予想を1～2%下回るものだった。.

アナリストは、Siriのアップグレードが遅れることで、AIを活用したアップグレード需要が大幅に低下する可能性があることを懸念していると指摘した。モルガン・スタンレーが2024年11月に実施したAlphaWiseスマートフォン 調査 によると、「高度なAI機能へのアクセス」はスマートフォンのアップグレードを促す上位5つの要因の一つに挙げられている。また、この調査では、iPhoneの購入を検討している人々の間で、Siriのアップグレードが最も望ましいAI機能であることも明らかになった。

ウッドリング氏は、iPhone 16にアップグレードしなかったiPhone所有者の約50%が、Apple Intelligenceの展開の遅れがアップグレードしないという決定に影響を与えたと主張していると指摘した。. 

モルガン・スタンレーの米国ITハードウェア調査責任者も、関税関連のコスト圧力がAppleの見通しを圧迫していることを認めた。アナリストは、中国の関税を織り込むため、2025年の製品投入コストの20億ドルの上昇をAppleが織り込んでいることを強調した。同行は依然として、Appleが今年中に20億ドルの製品投入コスト上昇の影響をいくらか緩和すると予想している。.

モルガン・スタンレーは、AI、再設計されたiPhone 17、そして目標配分の改善が、2026年度のAppleのアップグレードを促進する可能性があると見ている。同社は依然として、より高度なSiriがiPhone 17の発売後まで利用できなくなる可能性が高いと主張しており、iPhoneの買い替えサイクルの加速に対する期待を和らげている。.

ウッドリング氏が目標株価を引き上げた後、アップルの株価は急落した。

アップル（AAPL）の 株価は、12月中旬に記録した過去最高値から15％以上急落した。新型iPhone 16の需要が予想を下回っていることや、新たなAI機能「Apple Intelligence」の導入に対する投資家の反応が賛否両論であることから、同社の時価総額は約6000億ドル減少した。

アップルのiPhone販売も過去1年間で低迷しており、12月期の売上高は0.8%急落して691億4000万ドルとなった。同社の最高財務責任者（CFO）であるケヴァン・プレク氏は、今四半期の売上高は2024年と比較して1桁台前半から半ばの増加となる可能性が高いと警告した。.

先週、同社がデジタルアシスタント「Siri」のアップデートを延期すると報じられ、投資家の懸念が高まった。AppleのCEO、ティム・クック氏も、同社のAI部門の経営陣に交代を検討している可能性を示唆し、この延期に拍車をかけている。.

同社は先月、主要サプライヤーと提携し、 テキサス州に。これは、今後4年間で米国に5,000億ドル以上を投資するという、より広範な計画の一環である。 

この支出計画には、Appleのサプライヤーからの購入、Apple TV+部門のメディア制作、そしてApple Intelligenceの展開に関連するその他のインフラが含まれます。同社は5,000億ドルの計画に含まれる新規支出額の詳細を明らかにしていませんが、4年間で見ると年間売上高の3分の1近くに相当します。.

Appleの主要iPhone組立メーカーである海精密（フォックスコン）は、ヒューストン地域に25万平方フィート（約2万4千平方メートル）のデータセンターを建設する計画であることを認めた。このデータセンターはApple Intelligenceをサポートするサーバーを収容する予定で、2026年の完成が予定されている。.