モーガン・スタンレー、Siriの遅延と米関税への懸念を受けアップルの目標株価を格下げ

モーガン・スタンレーのエリック・ウッドリングアナリストは、同銀行が3月12日にアップルの目標株価を275ドルから252ドルに引き下げたと明らかにしました。彼は、これが2026会計年度にiPhoneのアップグレードを牽引すると予想されていた高度なSiriの流通遅延によるものだと主張しました。

アップルの株価は、米国の銀行が同テック企業の目標株価を大幅に変更した後の水曜日の初値取引で急落しました。同社の株価は、前場取引で0.1%安となり、始値は1株あたり220.14ドルを示しました。 

モーガン・スタンレー、今年アップルの目標株価を削減

$AAPL アップルの目標株価はモーガン・スタンレーにより275ドルから252ドルに引き下げられ、オーバーウェイト評価を維持

— The Inner Circle Trading Group DP David Prince (@epictrades1) 2025年3月12日

米国の多国籍投資銀行であるモーガン・スタンレーは、2025年のアップルの目標株価を275ドルから252ドルに引き下げました。同銀行のアナリストであるモーガン・ウッドリング氏は、2026会計年度にiPhoneのアップグレードを牽引すると予想されていた高度なSiriの未実現の展開により、同社が目標株価を切り下げたと述べています。

「アップル・インテリジェンスに統合された高度なSiriの延期は、以前の予想と比較して（次なる12か月間の）iPhoneアップグレード率を抑制する可能性があります。」

-モーガン・スタンレー。

同投資銀行は、2025年のiPhone出荷予測を2億3,000万個（前年比横ばい）、2026年を2億4,300万個（前年比6%増）に引き下げました。

ウッドリング氏は、アップルのより遅いiPhoneリプレースメントサイクルが、今年の実績に影響を与える可能性があると信じています。彼は2026会計年度のアップルの収益を4,360億ドル、EPSを8.00ドルと予測しており、これはコンセンサス予想を1〜2%下回っています。

アナリストは、遅延したSiriのアップグレードがAI駆動のアップグレード需要を大幅に弱める可能性のあることを主な懸念事項として指摘しました。モーガン・スタンレーの2024年11月のAlphaWiseスマートフォン の 調査では、「高度なAI機能へのアクセス」がスマートフォンのアップグレードの主要なドライバーの上位5位に入っていることが判明しました。また、この調査では、アップグレードされたSiriが潜在的なiPhone購入者の間で最も望まれているAI機能であることもわかりました。

ウッドリング氏は、iPhone 16へのアップグレードを行わなかったiPhone所有者の約50%が、遅れたApple Intelligenceの展開がアップグレードしないという決定に影響を与えたと述べていると指摘しました。 

モーガン・スタンレーの米国ITハードウェアリサーチ責任者も、関税に関連するコスト圧力がアップルの見通しを重くしていることを認めています。アナリストは、中国の関税を考慮して、2025年の製品入力コストの20億ドルの上昇を組み込んでいると強調しました。同銀行は、今年アップルの製品影響コストの20億ドルの上昇の一部を相殺できるとまだ予想しています。

モーガン・スタンレーは、AI、再設計されたiPhone 17、および改善された目標配分が、2026会計年度のアップルのアップグレードを牽引する助けになると考えています。同社は、より高度なSiriはiPhone 17の発売後まで利用できない可能性が高いと引き続き主張しており、iPhoneリプレースメントサイクルの加速に対する期待を抑制しています。

ウッドリングが目標株価を大幅に変更した後、アップルの株価が急落

AAPL 株価は12月中旬の記録的なピークから15%以上下落しました。テック企業は、新しいiPhone 16の需要が予想より遅れていることと、新しいApple Intelligence AI展開への反応が混在していることへの投資家の懸念により、価値がほぼ6,000億ドル減少しました。

アップルのiPhone売上高も過去1年間、収益が低迷しており、12月四半期の収益は0.8%減少して691億4,000万ドルとなりました。同社の財務責任者であるケバン・プレック氏は、今四半期の収益は2024年と比較して低〜中程度の単一桁のパーセントで急増する可能性があると警告しました。

先週、テック企業がSiriデジタルアシスタントのアップデートを延期すると報じられた際、投資家の懸念は高まりました。アップルのCEOであるティム・クック氏も、同社のAI部門のリーダーシップについて変更を検討している可能性があると明らかにし、遅延に拍車をかけました。

テック企業は先月、主要サプライヤーと提携してAIに特化したデータセンターを構築すると認めました テキサス州において。この動きは、今後4年間で米国に5,000億ドル以上を支出するというより広範な計画の一部でした。 

この支出計画には、アップルサプライヤーからの購入、Apple TV+部門向けのメディア制作、およびApple Intelligence展開に関連するその他のインフラが含まれます。同社は、4年間にわたって配分されると年間収益の3分の1に近づく5,000億ドル計画に含まれる新しい支出の全額を完全に明らかにしませんでした。

アップルの主要なiPhone組立業者である海正（フォックスコン）は、ヒューストン地域にある25万平方フィートのデータセンターの建設を支援すると認めました。このデータセンターはApple Intelligenceをサポートするサーバーを収容する予定で、2026年までに完成する見込みです。