Bitcoin マイナーは、文字通りマイクロストラテジーの積極的な財務戦略からヒントを得ています。ライオット・プラットフォームズとMARAホールディングスもその戦略に倣い、 Bitcoin購入のための転換社債を発行しています。.
明らかに、彼らはもはや取引を検証して報酬を得るだけでは満足していない。彼らは、マイクロストラテジー（MSTR）のCEO、マイケル・セイラー氏が示した、企業リソースを Bitcoin 備蓄マシンに変えるという戦略を模倣しているのだ。.
ウォール街が今年600%以上も急騰するMSTRに熱狂していることは無視できない。ヘッジファンドはこの好機を逃さず、 Bitcoinの悪名高いボラティリティを利用した裁定取引戦略を展開している。.
鉱山会社はマイクロストラテジーのペースについていけない
大きな期待にもかかわらず、RiotとMARAはMicroStrategyほどの成功を収めていません。MicroStrategyが2020年に Bitcoin買い漁りを開始して以来、RiotとMARAの株価は低迷しており、両銘柄とも2021年の高値を大きく下回っています。.
4月の Bitcoin 半減期も状況を悪化させました。ブロックチェーンに新しいブロックを追加することでマイナーが得る報酬が大幅に減少し、利益に大きな dent を与えました。競争の激化も加わり、マイナーたちは今、存在感を維持するため苦戦を強いられています。.
しかし、ライオットの転換社債は注目を集めている。転換プレミアムは32.5%で、マイクロストラテジーが11月に発行した転換社債の55%よりも低い。.
ライアットは、最近同社に株式を取得したアクティビスト投資家のスターボード・バリューからの圧力にも直面している。スターボードは、ライアットに対し、 Bitcoin マイニングのみに注力するのではなく、ハイパースケーラー（大規模データセンター利用者）向けに事業の一部を移行するよう圧力をかけている。.
一方、アナリストたちは、Bitcoinを備蓄するという戦略の長期的な実現可能性に疑問を呈し。ジョーンズ・トレーディングのスティーブン・グラゴラ氏はこの戦略に疑問を呈し、「同社がマイニング事業を通じて1株当たりのBTC保有量を有機的に増やしていくことを望んでいる」と述べている。
一方、投資大手のブラックロックは、分散投資ポートフォリオの一部として Bitcoin 慎重に推奨している。同社は、投資家がビットコインの激しいボラティリティに耐えられる場合に限り、最大2%を Bitcoin に配分することを推奨している。.
マイクロストラテジー、ナスダック100への上場へ、評論家も批判
マイクロストラテジーは現在、ナスダック100指数への組み入れを狙っており、これが実現すれば同社株への大規模なパッシブ投資が引き起こされる可能性がある。4,510億ドル相当の上場投資信託（ETF）が同指数に trac、組み入れは巨額の株式購入を意味する。.
しかし、この考えに賛同する人は皆無ではない。批評家は、マイクロストラテジーが Bitcoin に依存していることで、テクノロジー企業というよりむしろ金融機関に近い存在になっていると主張している。RIAアドバイザーズのマイケル・レボウィッツ氏は、 Bitcoin 保有していないマイクロストラテジーを「実質的に死んだ企業」とさえ呼んでいる。.
批判にもかかわらず、マイクロストラテジーは積極的な Bitcoin 買収によって時価総額980億ドルを築き上げました。同社は現在400億ドル以上の Bitcoinを保有していますが、中核事業であるソフトウェア事業はそれほど好調ではありません。.
同社は今年第3四半期に3億4000万ドルの純損失を計上した。しかし、懐疑論者がその持続可能性に疑問を呈する中、 Bitcoinに重点を置いた戦略によって株価は高騰を続けている。.
MicroStrategyは「Bitcoin トレジャリー・カンパニー」を標榜しています。このdentは、ナスダック指数に金融企業が含まれないため、同社にとって有利に働く可能性があります。業界分類ベンチマークでテクノロジー企業に分類されていることが、同社にとって救いとなるかもしれません。.
しかし、ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、ジェームズ・セイファート氏は、再分類が近づいており、その適格性が危うくなる可能性があると警告している。.
