マグニフィセント7、2022年以来初めて市場予想を下回る

長年通用してきた投資戦略が、ついに通用しなくなった。かつてはアメリカ最大のテクノロジー企業の株を買うのが確実な賭けだったが、2025年は様相が一変した。.

連邦準備制度理事会（FRB）が利上げを開始した2022年以来初めて、マグニフィセント7のテクノロジー企業の大半がS&P500指数を上回ることができなかった。ブルームバーグ・マグニフィセント7指数は2025年に25%上昇し、S&P500は16%上昇した。しかし、これらの上昇はほぼすべて、アルファベットとエヌビディアの2社によるものだった。.

ウォール街の専門家たちは、この傾向は2026年も続くと考えている。彼らは利益の伸びが鈍化し、 人工知能への巨額の投資が 本当に利益を生むのかどうか疑問が高まっていると指摘している。

彼らの見解を裏付ける兆候が既に現れている。マグニフィセント7指数は今年に入ってわずか0.5%しか上昇していないのに対し、S&P500は1.8%上昇している。適切なテクノロジー株を選ぶことは、これまで以上に重要になっている。.

3年間の強気相場は、テクノロジー大手によって牽引されてきました。NVIDIA、Alphabet、Microsoft、Appleの4社だけで、2022年10月以降のS&P 500指数の上昇分の3分の1以上を占めています。しかし、市場全体への関心が広がるにつれ、これらの企業への期待は薄れつつあります。.

ハイテク大手は収益減速に直面

大手IT企業の収益成長が鈍化する中、投資家はAIによる富の約束以上のものを求めている。彼らは実際のリターンを求めているのだ。マグニフィセント7の2026年の利益成長率は約18%と予想されており、これは2022年以来最も低い伸び率となる。ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによると、これはS&P500指数を構成する他の493社の13%成長予測をわずかに上回る水準だ。.

明るい材料の一つはバリュエーションだ。マグニフィセント7指数は、今後12ヶ月間の予想利益の29倍で取引されており、10年前後に見られた40倍台を大きく下回っている。S&P500指数は予想利益の22倍、ナスダック100指数は25倍で取引されている。.

AIチップメーカーのリーディングカンパニーであるNVIDIAは、競争の激化による圧力に直面しており、主要顧客の支出継続を懸念している。それでも、ウォール街は強気の見方を続けている。NVIDIAをカバーしているアナリスト82人のうち、76人が買い推奨している。平均目標株価は今後12ヶ月で約39%の上昇を示唆しており、これはアナリストグループの中で最も高い。.

マイクロソフトは2025年も2年連続でS&P 500指数を下回りました。データセンターの拡張はマイクロソフトのクラウド事業の収益成長を押し上げていますが、顧客は同社のソフトウェア製品に組み込まれたAIサービスに対してそれほど高い料金を支払っていません。.

アップルはAIへの野心は控えめで、異なる道を歩んだ。2026年度（9月期）の売上高は9%増と予想されており、これは2021年以来の好調な伸びとなる。株価は予想利益の31倍で、マグニフィセント7の中ではテスラに次いで2番目に高い水準にあるため、今後も成長を続けるにはこの成長が必要だ。.

2026年初頭にアマゾンがトップに立つ

アルファベットは1年で​​、懸念銘柄からウォール街の人気銘柄へと変貌を遂げた。昨年の株価上昇率は65%を超え、 最高のパフォーマンスを 記録した。しかし、株価は予想利益の28倍程度で推移しており、過去5年間の平均である20倍を大きく上回っている。アナリストの平均目標株価は、今年の上昇率はわずか3.9%と予想している。

アマゾンは2025年にマグニフィセント7銘柄中最下位となり、7年連続でこの順位に留まりました。しかし、同社は2026年のtronを切りました。AWSが競合他社に後れを取るのではないかという懸念に加え、ロボットを使った倉庫自動化を含む積極的なAI投資が、株価を圧迫していました。.

メタ・プラットフォームズの株価は、投資家がAIへの大規模投資に懐疑的になっていることを如実に示している。メタ・プラットフォームズが2025年の設備投資見通しを720億ドルに引き上げ、2026年には「著しく大きな」支出を予測したことを受け、同社の株価は10月下旬に下落した。8月には年間35%の上昇を記録し、過去最高値を記録したが、その後17%下落している。.

テスラの株価は2025年前半まではマグニフィセント7の中で最もパフォーマンスが悪かったが、CEOのイーロン・マスク氏が低迷する電気自動車販売から自動運転車やロボット工学に重点を移したことで後半には40％以上上昇した。.

同社の株価は現在、予想利益の約200倍で取引されており、買収対象であるワーナー・ブラザース・ディスカバリー社に次いでS&P500種株価指数の中で2番目に高価な銘柄となっている。.

テスラは2年間の売上高横ばいの後、2026年に再び成長に転じると予想されている。売上高は、2025年に3%の減少が見込まれるものの、今年は12%、来年は18%増加すると予測されている。それでも、アナリストの平均目標株価は、今後12か月間で9.1%の減少を予測している。.

書によると、データセンターには2030年までに約7兆ドルの設備投資が必要になると予想されている 報告。

米国ではデータセンターが急速に建設されているため、それらを稼働させるために必要な電力の需要は尽きることがない。データセンター マップ。

2028年までに、さらに約280基の発電所が稼働を開始すると予想されています。バンク・オブ・アメリカ研究所は、米国の電力需要は今後10年間で年率2.5%増加すると予測しており、これは過去10年間の成長率の5倍に相当します。.