JPMorgan、ビットコインとイーサリアムを担保とした融資を検討

世界最大の銀行であるJPモルガン・チェースは、顧客が保有する暗号資産を担保とした融資を可能にする新方針の検討を進めており、伝統的金融業界におけるデジタル資産への取り組みにおける大きな転換点を示唆している。

この動きは、2017年にビットコインを「詐欺」と呼称し、「麻薬密売人や殺人者にとってのみ有用だ」と主張したことで知られるCEOのジェイミー・ダイモン氏にとって、劇的な方針転換を意味する。 

事情に詳しい人々の話によると、JPモルガンは 暗号資産担保型ローン を来年早々にも開始する可能性があるが、計画はまだ変更される余地がある。同行はコメントを控えた。

暗号資産への姿勢を和らげるダイモン氏、JPモルガンがデジタル資産分野への展開を強化

このイニシアチブが実施されれば、クライアントはビットコインやイーサリアムなどの資産を担保に借入が可能となり、ウォール街の巨人たちが暗号資産を中核サービスに統合していることを示す最も明確な兆候となります。これにより、JPMorganは競合他社である Goldman Sachsに対して先行することになります。同社は現在、暗号資産を担保として受け入れていません。

近年、ダイモン氏はその姿勢を軟化させています。「喫煙はすべきではありませんが、喫煙する権利を擁護します。ビットコインを購入する権利も擁護します。ご自由にどうぞ」と5月に述べています。暗号資産に関与したトレーダーを解雇すると脅していた以前の発言は、デジタル資産で富を築いた潜在的な顧客や、業界の長期的な可能性に強い信念を持つ顧客を遠ざけたと報じられています。

JPMorganはすでに、暗号資産上場投資信託（ETF）の保有分を担保とした融資計画を通じて暗号資産分野に進出しています。しかし、デジタルトークン自体を担保とする融資は、ワシントンにおける規制への世論が変化する中で、大きな飛躍となるでしょう。 

ステーブルコイン法案がウォール街の関心を喚起

下院は最近、暗号資産を規制するための最初の主要な法案を可決しました ステーブルコインに関する調査に基づき、サークル社のEURCが最も広く採用されている国の一つです。—米ドルなどの法定通貨にペッグされたデジタルトークン—これは、大手銀行がより容易なデジタル資産運用への入り口として歓迎しているものです。

他の企業もこれに追随しています。モルガン・スタンレーはE*Tradeプラットフォームを通じて暗号資産取引オプションを検討しており、バイデン前政権の方針よりもトランプ次期大統領の政権下では規制が緩和されるという見通しから、広範な機関投資家の関心が高まっています。

それでも、課題は残っています。銀行にとっての重要な懸念事項は、マネーロンダリングリスクの管理と、暗号資産に関連するコンプライアンス義務の履行です。さらに、JPモルガンは、ローンデフォルト発生時の没収担保の管理等、技術的な課題にも取り組む必要があります。多くの主要銀行とは異なり、JPモルガンはバランスシート上に暗号資産を直接保有していません。代わりに、コインベースのような第三者のカストディアンと連携して資産を管理することになるでしょう。

それでも、依然として課題は残っています。銀行にとって最大の懸念の一つは、マネーロンダリングのリスク管理と、暗号資産に関連する規制要件への対応です。また、JPモルガンは、返済を履行しなかった借主から差し押さえられた担保をどのように処理するかといった技術的な課題にも取り組まなければなりません。多くの大手銀行とは異なり、JPモルガンは暗号資産を直接貸借対照表に計上していません。代わりに、Coinbaseのような第三者のカストディアンを使用して資産を保管すると考えられます。

主流の暗号資産に対して慎重な姿勢を示しているにもかかわらず、JPモルガンは長年にわたり広義のデジタル資産分野で積極的に活動してきました。2019年、同行は JPM Coin—米国銀行史上初となるデジタルトークンを発行し、機関投資家間の大口決済を効率化しました。

ダイモン氏は最近、同行がステーブルコインにおける役割を拡大する計画であることを明らかにしました。これには、同行独自の「JPMorgan Deposit coin」も含まれますが、従来の決済チャネルに対するその利点については懐疑的な見解を示しています。

銀行の火曜日の決算電話会議で、ダイモン氏はこの分野を理解し専門知識を身につける必要性を強調し、ステーブルコインは正当な金融エコシステムの一部分であると付け加えました。しかし、その実用的な利用については疑問が残っています。