長年にわたってドルを積み込み、S＆P 500とNASDAQの株に投げ込む世界的な投資家は、ドナルド・dent 大統領の新鮮な貿易戦争政策が両方の株とドルをテールスピンに送った後、今では重いヒットを獲得しています。
月曜日のブルームバーグのレポートによると、かつては一晩でお金を印刷する簡単な方法でした
古いプレイブックはシンプルでした。ドルを購入し、株式を購入し、利益を監視してください。アメリカの株式は在宅市場と比較してそれを殺していました。
現在、今年のS＆P 500の6％の低下は、外国の目を通して見られるとさらに悪化しているように見えます。ユーロまたは円で測定すると14％の損失です。トランプホワイトハウスのノンストップカオスと混ざった自由落下は、かつて米国を最も安全な安全賭けと見なしていた世界的な投資家の信頼を揺さぶってきました。
投資家は、ドルがハンマーポートフォリオを拒否するにつれて、ヘッジに急いで行きます
トランプが突然貿易戦争に関するコースを逆転させることを決めたとしても、先月はすでにすべてを米国に賭けるという残酷なリスクを暴露しています。
多くの外国人投資家は、昨年末に全米国の株式の20％近くを占める、アメリカの株式で18兆ドルの大規模な株式に結び付けられた通貨ヘッジに積み上げられ、自分自身を保護しようと急いでいます。
モーガン・スタンレーとバンク・オブ・アメリカは、ドルの低下に対する保護に必死になっているクライアントへのジャンプを見ています。パリのグループリシェリューの最高投資責任者であるアレクサンドル・ヒゼズは、彼の資金は現在、「すべてが逆さまになった」と認めて、許可された最大にヘッジされていると述べた。
ヒゼズはかつてヘッジは無意味だと思っていました。仮定は単純でした。米国の在庫が減少した場合、パニックはドルを高くし、損失を相殺します。しかし、その論理はばらばらになりました。
今日、米国の株式への外国投資家によるヘッジはわずか23％であり、ステートストリートの管理データに基づいて、2020年のほぼ50％のレベルから長い転倒です。バンク・オブ・アメリカの戦略家は、投資家がパンデミック以前のヘッジング習慣に急いで戻った場合、それはさらに5兆ドルの覆われた露出を追加することを意味する可能性があると警告した。
自分自身を守ろうとしているトレーダーは、通常、前進市場にドルを投棄します。しかし、コストは残忍です。スイスフランおよび円ベースの投資家の場合、3か月のヘッジコストは年間約4％です。ユーロベースの投資家は2％以上を支払っています。
ヘッジはドルの落下をキャンセルしますが、ドルが跳ね返った場合に利益を一掃し、ローリングコストがリターンに深く削減されます。オプション取引も爆発しました。ユーロドルのtracは新しい記録にヒットしていますが、追加のボラティリティにより、年初からユーロ投資家にとってヘッジは15％高価になりました。
推測をあきらめる人もいます。 Prevoir Asset ManagementのFares Hendiは、ドルの動きを予測しようとすることは価値がないと述べました。米国の株式が飛んでいるときにそれを押しつぶした彼の基金は、今年18％クラッシュしました。 「通貨の変動は、私たちが予測できないものです」とヘンディはパリから語った。 「トランプは知らない、パウエルは知らない、誰もそれがどうなるか誰も知らない。」
他の人はまだパニックにならないように警告しています。米国は依然として世界で最も深い市場とその最大のマネーメーカーの一部を所有しており、アルファベット第1四半期の収益で800億ドル近くを記録しています。そして、ドルが2年ぶりの安値を削っているにもかかわらず、それはまだ立っています - かろうじて。
本当の問題は、外国投資家がついに米国からお金を奪う準備ができているかどうかです。 Allianz SEは、そうではないと考えています。彼らは、そんなに多くの cashを捨てる場所は他にないと主張しています。 Ludovic Subranを含むAllianz Economistsは、米国市場に28兆ドルの国際保有が座っていると書いています。
小さな動きでさえ、為替レートと世界的な価格を台無しにする可能性があります。 Subranは、「これらの資産のほんの一部でさえ米国を去っていれば、為替レートと世界の資産価格の歪みがさらに広くなるでしょう。」
一方、米国の魔法が衰退しているかもしれないという感覚は高まっています。 Deutsche BankのGeorge Saravelosは、米国の例外主義は「すでに侵食され始めた」と述べ、2027年までにユーロが1.30ドルに上昇する可能性があると予測しました。
Cryptopolitan Academy：2025年にあなたのお金を育てたいですか？今後のWebClassでDeFiでそれを行う方法を学びますあなたのスポットを救ってください
