元CFTC委員長が法律を捨て、DeFi規制の緩和に伴い暗号資産アドバイザリーへ

米国商品先物取引委員会（CFTC）の元委員長であるクリストファー・ジャンカルロ氏は、法曹界を離れ、企業向けに暗号資産およびテクノロジー分野でフルタイムのアドバイザーとして活動することを発表しました。これは、SECが最近、特定のDeFiプラットフォームを主要な登録要件から免除する新政策を発表した直後のことです。

X（旧 Twitter）での投稿で Giancarlo は、「今後は FinTech およびデジタル資産分野の創業者やビルダー、ならびにその CEO や取締役会への助言に注力します。また、公共政策に関する調査と執筆に取り組み、Digital Dollar Project、Mike Gill Memorial Society、その他の慈善活動など、非営利団体への関与も継続していきます。」と述べています。 

ここで注目すべき点は、元 CFTC 委員長が 2017 年から 2019 年までこの米国の独立した政府機関を率いていたことです。彼の暗号資産規制に対する前向きな姿勢は、連邦政府の関係者が業界に対して無関心または懐疑的であった時期に評価されました。

Giancarlo は暗号資産エコシステムに対する強力な支持者であることが証明されています 

これらのマルウェア配信に関連する 業績 Giancarlo 氏は CFTC 委員長在任中に、連邦規制下にある最初のビットコイン先物市場の導入を主導しました。この動きにより、CME グループと Cboe 先物取引所がビットコイン派生商品を自己認証できるようになりました。もう一つの成果として、規制当局と新興のデジタル資産・技術セクターをつなぐ架け橋となる CFTC の FinTech イノベーションハブ「LabCFTC」の設立があります。 

当初、Giancarlo 氏は 2014 年に CFTC の委員に就任しました。当時大統領だったバラク・オバマ氏の任命を受け、委員として着任したものです。それ以来、Giancarlo 氏は米国の通貨のデジタル版となる、FRB（連邦準備制度理事会）発行の「デジタルドル」の推進を主張し続けてきたことが報じられています。

その間、Digital Dollar Project の共同創設者兼エグゼクティブ・チェアマンとして、Giancarlo 氏は元 CFTC 同僚のダニエル・ゴールフィンとのパートナーシップを築いたことが関係筋から伝えられています。

さらに、アナリストは調査を行い、元CFTC委員長が予測市場の強力な支持者であることを発見しました。この主張を裏付けるため、同氏はCrypto.comに対してネバダ州のギャンブル規制当局と対峙する法的意見書の起草を支援した点を指摘しています。さらに、同氏は Polymarket が 2022 で行われています。

これらの発見に対する反応として、ABA銀行ジャーナルなどの情報源は、ジャンカルロ氏のデジタルドルプロジェクトとの関与が、米国中央銀行デジタル通貨（CBDC）における主要な発言者としての地位を確立したことを認めています。彼の見解では、適切に構築されたデジタルドルは、米国のプライバシーと自由企業の原則を促進し、中国のような国家主導のデジタル通貨に対する重要な対抗軸として機能するとされています。

それでもなお、金融機関や政策決定者は以前から、ジャンカルロ氏の「銀行部門が暗号資産規制の主な受益者となる」という主張に対して批判を表明していました。彼らの論拠によれば、利付きステーブルコインなどへの厳格な規制は、大規模な引き出しを引き起こし、従来の金融システムを不安定化させる可能性があります。

それでも、一部のトランプ氏の側近が同氏を「暗号資産担当の czar（特命全権大使）」に起用することを検討していたとの報道があり、その理由として、ステーブルコインに関する明確なルール策定やデジタル資産に対する連邦監督の強化に向けた同氏の取り組みが挙げられています。

一方、事情に詳しい匿名の情報筋によると、ジャンカルロ氏は大手法律事務所を辞め、投資、政策研究、執筆活動に取り組むことで、従来の枠組みにとどまらず、アドバイザーおよびストーリーテラーとして未来に影響を与えようとしているとされています。

SEC が暗号資産業界において重要な一歩を踏み出す 

SEC の最近の方針について、報道では以下の新ガイドラインの下でDeFi ユーザーインターフェースは、必要な基準を満たす限り、ブローカー・ディーラーとしての登録は不要であることが強調されました。現時点でアナリストは、この機関がユーザーインターフェースを、ウォレット保有者がオンチェーン取引を実行するのを支援するために暗号資産企業が開発したサービスと分類していると指摘しています。、DeFiのユーザーインターフェースは、必要な基準を満たす限り、ブローカー・ディーラーとして登録する必要はありません。現時点でアナリストは、同機関がユーザーインターフェースを、ウォレット保有者がオンチェーン取引を実行するのを支援するために暗号資産企業が開発したサービスと分類していると指摘しました。

当初、SECはDeFiインターフェースに管轄権を主張し、暗号資産企業とDeFiユーザーをマーケットプレイスへつなぐ規制対象の接続と分類しましたが、ドナルド・トランプが政権に就いた後にこの立場は変更されました。それでも、複数の暗号資産業界のリーダーは、これらのインターフェースはチャールズ・シュワブのような伝統的なウォール街のブローカーとは異なり、同じように規制されるべきではないと主張しています。

この状況に対応し、SEC委員を務めるアメリカの弁護士であるヘスター・ピアース氏は声明を発表し、「暗号資産は、証券法解釈の拡大につながった課題にCommissionが直面することを迫っている」と指摘し、「最近の出来事は、アクションなしの書簡と執行措置が混在しており、『ブローカー』の意味を認識できないほど歪めている」と付け加えました。