受託者訴訟は、トランプ大統領が401(k)を仮想通貨やプライベートエクイティに開放しようとする試みを阻んでいる。雇用主は、退職金制度において、より高コストで、より撤退が難しい投資を提供することで訴訟を起こされることを恐れ、躊躇している。.
ホワイトハウスは先月、労働省に対し法的リスクの軽減を命じる大統領令に署名した。しかし、法律専門家は、それで脅威が消えるわけではないと指摘する。.
401(k)制度を規定する規則は、企業に対し従業員の最善の利益を最優先に考えるよう義務付けていますが、この規定はあまりにも曖昧であるため、20年間にわたり訴訟の波が絶え間なく押し寄せ、数百もの企業が裁判に巻き込まれてきました。.
ボーイングやロッキード・マーティンのように、和解金として数百万ドルを支払った企業もある。そのため、ほとんどの企業は低手数料の基本的な投資に固執している。ヘッジファンドや暗号通貨を提供するということは、訴訟を起こされることを意味する。誰もそのテストケースになりたくないのだ。.
労働省は命令を受けるが訴訟は阻止できない
キャップトラストの defi拠出型年金チームを率いるジェニファー・ドス氏は、「訴訟を抑制するために政権ができることは限られている」と明言した。法律の範囲が広すぎる上、新たな規則をもってしても免責を保証することはできない。.
トランプ大統領の命令により、労働長官は6ヶ月以内に、分散投資型401(k)ファンドにオルタナティブ投資をどのように組み込むかについてのガイダンスを策定することになった。その目的は、法的保護、すなわち「セーフハーバー」ルールを確立することだ。.
しかし、それも裏目に出る可能性がある。バイデン政権下で従業員給付保障局（EBSA）を運営していたリサ・ゴメス氏は、雇用主が手続きのどの段階でも失敗すれば、訴訟を起こされる可能性があると述べた。.
トランプ大統領がEBSAのトップに指名したダニエル・アロノウィッツ氏は、6月に議会で「訴訟による規制の時代を終わらせる」計画を表明した。同氏は、401(k)プラン向けに訴訟保険を販売するアンコール・フィデューシャリーの経営者である。.
アロノウィッツ氏は、市場が横ばいになった場合に訴訟を心配することなく、企業がより高収益の投資に取り組む余地を与えたいと考えている。しかし、裁判所は当局のメモに簡単に従わないだろう。.
インテルの事例を考えてみましょう。同社は約10年前、従業員の資金の一部をプライベートエクイティファンドとヘッジファンドに投資しました。訴訟を起こされ、勝訴しました。.
しかし、訴訟は何年も長引き、莫大な費用がかかりました。この勝利は、他の企業に真の自信を与えるものではありませんでした。グルーム法律事務所で雇用主に助言するマイケル・クレプス氏は、「訴訟に対する不満は沸点に達している」と明言しました。
新しい規則はすぐに施行されるが、裁判所は依然として雇用主を阻止している
労働省は既にバイデン政権時代の警告を撤回し始めている。中小企業に対し、401(k)でプライベートエクイティを提供しないよう指示したガイダンスを撤回した。また、仮想通貨を調査対象として警告するガイダンスも廃止した。しかし、だからといって訴訟がなくなるわけではない。.
7月、同社は裁判所にHPを支持する意見書を提出した。従業員らは、早期退職した従業員が放棄したマッチング拠出金の残額を将来のマッチング拠出金に充てているとして、同社を訴えた。原告らは、その資金はコスト削減に充てられるべきだったと主張した。.
HPは自社のプラン文書とIRSの規則に従ったと主張し、労働省もHPの主張に同意した。.
ジョージ・W・ブッシュ政権下でEBSAを率いたブラッドフォード・キャンベル氏は、 と述べた。しかし、こうしたことは、より深刻な法的混乱の解決にはつながらない。4月、最高裁判所は401(k)訴訟において、雇用主が早期に訴訟を棄却されることを困難にした。この判決は訴訟の長期化を招き、たとえ勝訴したとしても、弁護費用を増大させる。
昨年の最高裁判所の判決により、法律が明確でない場合に裁判所が行政機関の判断に従うことを義務付けていたシェブロン原則が廃止された。パターソン・ベルナップのパートナーであるダグラス・タン氏は、この変更によりトランプ大統領の大統領令から生じる可能性のある指針が弱まると述べた。.
議会は法改正を行い、真のセーフハーバー規定を追加したり、労働者の訴訟をより困難にしたりできるが、タン氏は「そうした取り組みに勢いがないようだ」と述べた。つまり、訴訟は後を絶たず、雇用主はリスクを回避し続けている。現状はこうだ。.
