ウォーシュ氏の公聴会が近づき、利下げの確率が低下する中、暗号資産市場はボラティリティに備える

暗号資産市場は、2つの重要な展開により新たな圧力を受けています。1つは、ケビン・ウォーシュ氏の4月16日の上院銀行金融委員会での指名公聴会であり、もう1つはトレーダーが連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待を縮小していることです。指名手続きは、中央銀行に対する連邦政府の調査と並行して行われています。

この発表は、上院銀行金融委員会がウォーシュ氏の公聴会を進めているとの報道を受け、問題の機密性から匿名を希望する関係者からの情報に基づいて公開されました。この時点で注目すべきは、ウォーシュ氏が米国大統領ドナルド・トランプ氏によって、ジェローム・パウエル氏に代わるFRB議長に指名されていることです。さらに、FRBに対する継続中の刑事捜査は、彼の指名を妨げるものではありません。

同時に、情報筋は、予想外の雇用統計データを受け、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待を縮小するトレーダーが複数いると指摘しました。この状況を受け、Polymarketからのレポートは、4月の会合での利下げ確率が1%であることを示しました。この確率に対し、アナリストは、ウォーシュ氏がFRBの議長に正式に就任するまで、大幅な政策転換は起こらないと推測しました。

6月の確率は11%、7月の期待値は36%低下し21%となりました。一方、9月の確率は14ポイント低下して43%、10月は55%です。一方、12月は21ポイント低下して63%となり、今後の会合でわずかな改善が見られるものの、全体的な下落傾向は続いていることを示しています。

FRBの金利政策に関する不確実性が懸念を呼び起こす 

以前、米国連邦準備制度理事会（FRB）が金利据え置きを意図しているとの報道がありました。この計画は、4月3日の短い祝日取引中に米国債利回りが大幅に上昇したとの報道の直後に判明しました。それでも先物市場は、今年中にFRBが利下げを行う可能性はほぼないと示しています。

米国とイランの潜在的な紛争が世界の原油価格を50%以上高騰させる前、投資家は今年中にウォーシュ氏がFRB議長に確認されれば、中央銀行が金利引き下げへと向かうと予想していました。興味深いことに、トランプ氏は職務再開後、米国連邦準備制度理事会（FRB）議長であるジェローム・パウエル氏に対し、利下げを求め、強い圧力をかけています。

現在の状況を受け、セントルイス連邦準備銀行の総裁兼CEOであるアルベルト・ムサレム氏は、中東紛争に伴うインフレリスクは、中央銀行の金利政策の直ちに転換する必要があるものではないと述べました。

ワシントンD.C.のアメリカン・エンタープライズ研究所でのイベント向けに準備された演説で、ムサレム氏は次のように述べています、「政策は2つの主要な目標に関連するリスクに対処するために適切な位置にあり、現在の政策金利はしばらくの間適切であると考えます。」その後、彼は、FRBが通常、供給起因のインフレを一時的なものとして見過ごす傾向が、今回の状況では当てはまらない可能性があると警告しました。

この点をより理解しやすく説明するため、ムサレム氏は、「歴史は、インフレが目標を一貫して上回っている場合、特に慎重であるべきであることを示しています」と述べ、さらに次のように付け加えました。

「供給ショックは、インフレおよびインフレ期待に長期的な影響を与える可能性があります。特に、基礎的なインフレのどの程度が一時的な供給問題に起因し、どの程度が継続的な需要圧力に起因するかを判断するのが難しいためです。」

最近の会合とその後のコメントにおいて、FRBの当局者は金利政策を直ちに変更する必要性を示していません。最後の会合では、金融市場がインフレ予測に基づいて利上げと利下げの希望の間で揺れ動く中、今年中に1回の利下げを行うと予想していました。

ソーン・ティリス氏は、ウォーシュ氏への支持を保留すると主張

ウォーシュ氏の確認公聴会について、ノースカロライナ州選出の上院議員であるソーン・ティリス氏は、トランプ氏の確認への熱意にもかかわらず、FRBに対する調査が終了するまでウォーシュ氏への支持を保留すると述べました。

この反対は、米国大統領が両方の問題を同時に前進させようとする目的に対する障害となります。それでも、彼は公聴会を強行し、人々の間で論争を巻き起こしています。

この論争に対処しようとする試みとして、複数の記者が上院銀行金融委員会の代表およびウォーシュ氏に、状況の明確化のために連絡を取りました。しかし、彼らはこの要請に応じることを拒否しました。彼らが発見したのは、委員会が公聴会の公開リリースをまだ承認しておらず、信頼できる情報筋が以前、委員会が公聴会の日程を組んでいたと報告していたことです。

この時点で重要なのは、FRBに対する調査は、パウエル議長がFRBのオフィスにおける高価な改修工事について議会に嘘をついたとの疑念を中心に展開していることです。FRB議長は、この調査を、トランプ氏からの要請に応じた利下げを強要するための圧力 tactic と見なしています。