ユーロ圏経済がアナリストの予想を上回り、第4四半期に0.3%成長

ユーロ圏は2025年第4四半期に0.3%拡大し、予想を上回る経済成長を記録した。アナリストは、このブロックの経済が0.2%成長すると予測していた。消費と投資を中心に据えたブロックの経済成長の原動力は、年末に向けて加速した。

ユーロ圏の季節調整済みGDPは2025年第4四半期に0.3%上昇し、アナリストの予測を上回った。欧州連合（EU）の統計局であるEurostatのデータによると、ユーロ域内のGDPは0.3%、EUでは0.4%増加した。この地域の経済成長は、輸出の低迷や米国の貿易政策による不確実性を補って余りある、消費と投資の活発化に主に起因している。

輸入の減少と米国の貿易戦争にもかかわらず、ユーロ圏経済が成長

第4四半期に目撃された成長は、中国の輸出による競争激化、米国との貿易戦争、東部国境での軍事紛争による負担に経済が屈するのではないかという懸念にもかかわらず、ブロックの回復力を示している。スペインの成長 際立った 経済がアナリストの予想よりも速く拡大し、0.8%を記録した。長年成長に struggling していたように見えたドイツの経済は0.3%の拡大を記録し、エコノミストが予測していた0.2%の成長を上回った。

INGのエコノミスト、カルステン・ブレスキ氏はドイツのパフォーマンスについて指摘し、「第4四半期のパフォーマンスは確かに控えめではあるが、過去3年で最も良い四半期パフォーマンスである」と述べた。イタリアもエコノミストの予想を上回り、0.3%拡大した。一方、フランスは政治的不安定による混乱にもかかわらず0.2%の成長を記録した。Eurostatのデータによると、アイルランドはユーロ圏で唯一、経済が四半期比で減少した国である。データによると、2025年第1四半期に強力な7.4%を記録した後、経済は0.6%減少した。

2026年に前向きな見通しを示すユーロ圏、苦難に備える英国。

これらの数字は、2026年のユーロ圏に対するより強い見通しを示している。経済センチメントは、フランスとドイツでの上昇および主要セクター全体にわたる広範な改善により、予想外に上昇している。産業活動は安定しつつあり、世帯は歴史的に高い貯蓄率を引き下げ始めつつある。地域の失業率は記録的な低水準の近くにあり、インフレは欧州中央銀行（ECB）の目標である2%前後で推移している。

このセンチメントは、ドイツの防衛およびインフラへの新たな支出（ただしゆっくりとしたペース）によってさらに高まっている。この投資は第2四半期から成長を引き上げ始め、3年間の停滞に終止符を打ち、より広範なユーロ圏に追い風をもたらす可能性がある。この追い風は、ドイツの産業が地域全体のサプライヤーに大きく依存しているなど、ブロックの深い相互連携を考えると特に重要である。ドイツはユーロ圏最大の経済大国である。

しかし、輸出成長がすぐに反転する可能性は低い。米国の関税、中国からの競争激化、そして過去1年間のドル安は、グローバル貿易パターンにおける構造的変化を示唆している。センチメントは、成長を持続させるために国内需要により依存しており、国内経済に新たな成長源を見つける負担が課されている。

しかし、エコノミストは、消費およびEU内貿易が堅固な基盤と見なされていると述べている。ほとんどの予測では、長年にわたり1.2%〜1.5%の範囲、またはブロックの潜在力に近い成長が見込まれている。この環境は、インフレが制御下にあるため、金利が中立であり、成長が安定しているため、ECBに非常に快適な立場を与えている。その結果、投資家は、大きなショックがない限り、年間を通じて安定した金利を織り込んでいる。

一方、英国経済は緩やかな成長の中で苦難の兆候を示している。Cryptopolitanは以前 報告しました。これには完全な準備預金と独立監査が含まれます。 緩やかな成長は、財務長官のラチェル・リーヴスが予算を発表した直後に訪れ、弱体化する労働市場の中で今年の上昇への希望が薄れたと報じた。アナリストは、国の停滞した経済成長は、労働市場が強化され、慎重な消費者が支出の抑制を緩和し始めれば改善される可能性があることに言及している。