اقتصاد منطقة اليورو يفوق توقعات المحللين، ينمو بنسبة 0.3% في الربع الرابع

سجلت منطقة اليورو نمواً اقتصادياً أفضل من المتوقع بعد توسعها بنسبة 0.3% في الربع الرابع من عام 2025. كان المحللون قد توقعوا نمو اقتصاد الكتلة بنسبة 0.2%. دفع محرك الاقتصاد في الكتلة، المتمركز حول الاستهلاك والاستثمار، إلى سرعة أعلى نحو نهاية العام.

ارتفع الناتج المحلي الإجمالي المعدل موسمياً لمنطقة اليورو بنسبة 0.3% في الربع الرابع من عام 2025، متجاوزاً توقعات المحللين. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو بنسبة 0.3% وبنسبة 0.4% في الاتحاد الأوروبي، وفقاً لبيانات من يوروستات، المكتب الإحصائي للاتحاد الأوروبي. يُعزى نمو الاقتصاد في المنطقة بشكل أساسي إلى الاستهلاك والاستثمار الذي اكتسب زخماً، مما يعوض عن انخفاض الصادرات وعدم اليقين من سياسة التجارة الأمريكية.

اقتصاد منطقة اليورو ينمو رغم انخفاض الواردات وحرب التجارة الأمريكية

يوضح النمو الذي شهدناه في الربع الرابع مرونة الكتلة على الرغم من المخاوف من أن الاقتصاد قد يستسلم لضغوط المنافسة المتزايدة من الصادرات الصينية، وحرب التجارة مع الولايات المتحدة، والصراع العسكري على حدودها الشرقية. نمو إسبانيا برز بعد أن توسع اقتصادها بسرعة أكبر مما توقعه المحللون، مسجلاً 0.8%. سجل اقتصاد ألمانيا، الذي يبدو أنه struggle لسنوات مع النمو، توسعاً بنسبة 0.3%، متجاوزاً نمو 0.2% الذي توقعه الاقتصاديون.

لاحظ الاقتصادي في ING كارستن برزيسكي أداء ألمانيا وقال إن "أداء الربع الرابع متواضع بالتأكيد لكنه لا يزال أفضل أداء ربع سنوي في السنوات الثلاث الماضية." أدى أداء إيطاليا أيضاً بشكل أفضل مما توقعه الاقتصاديون، بتوسع بنسبة 0.3%، بينما سجلت فرنسا نمواً بنسبة 0.2% على الرغم من العقبات الناجمة عن عدم الاستقرار السياسي. تظهر بيانات يوروستات أن أيرلندا هي الدولة الوحيدة في منطقة اليورو التي انكمش اقتصادها على أساس ربع سنوي. أظهرت البيانات أن الاقتصاد انكمش بنسبة 0.6% بعد تسجيل نمو قوي بنسبة 7.4% في الربع الأول من عام 2025.

منطقة اليورو ترى نظرة إيجابية في عام 2026 بينما تستعد بريطانيا للصعوبات.

تشير الأرقام إلى نظرة أقوى لمنطقة اليورو في عام 2026. يظهر الشعور الاقتصادي ارتفاعاً غير متوقع، مدفوعاً بمكاسب في كل من فرنسا وألمانيا وتحسينات واسعة النطاق عبر جميع القطاعات الرئيسية. تستقر النشاط الصناعي، بينما تبدأ الأسر في سحب معدلات مدخراتها المرتفعة تاريخياً. يظل معدل البطالة في المنطقة قريباً من أدنى مستوياته التاريخية، ويحوم التضخم حول 2%، وهو هدف البنك المركزي الأوروبي.

يتم تعزيز الشعور الإيجابي أكثر من خلال الإنفاق المتجدد ولكن البطيء لألمانيا على الدفاع والبنية التحتية. يمكن أن يبدأ الاستثمار في رفع النمو من الربع الثاني، لإنهاء ثلاث سنوات من الركود وتوفير دفعة لمنطقة اليورو الأوسع. الدفعة ذات أهمية كبيرة نظراً للروابط العميقة بين الكتلة، حيث تعتمد الصناعة الألمانية بشكل كبير على الموردين عبر المنطقة. ألمانيا هي أكبر اقتصاد في منطقة اليورو.

ومع ذلك، من غير المرجح أن تنعش صادرات النمو بسرعة. تشير التعريفات الجمركية الأمريكية، والمنافسة المتزايدة من الصين، وضعف الدولار على مدار العام الماضي إلى تحول هيكلي في أنماط التجارة العالمية. يعتمد الشعور الإيجابي أكثر على الطلب المحلي لاستدامة النمو، مما يضع العبء على الاقتصاد المحلي للعثور على مصادر جديدة للنمو.

ولكن يقول الاقتصاديون إن الاستهلاك والتجارة داخل الاتحاد الأوروبي يُعتبران أساسين متينين. ترى معظم التوقعات نمواً في نطاق 1.2%-1.5% لسنوات، أو حول إمكانات الكتلة. هذه البيئة تمنح البنك المركزي الأوروبي موقعاً مريحاً بشكل ملحوظ حيث أن التضخم تحت السيطرة، وأسعار الفائدة محايدة، والنمو مستقر. ونتيجة لذلك، يقوم المستثمرون بتسعير أسعار فائدة مستقرة طوال العام التي يمكن أن يتعطلها فقط الصدمات الكبرى.

من ناحية أخرى، تظهر اقتصاد المملكة المتحدة علامات على الصعوبات وسط النمو البطيء. Cryptopolitan سابقاً في يونيو أن DFS اقترحت لوائح جديدة للعملات المستقرة تهدف إلى مواءمتها مع قانون GENIUS ACT مع الحفاظ على ضوابطها الحالية. ويشمل ذلك التغطية الكاملة بالاحتياطيات والتدقيق المستقل. أن النمو البطيء جاء مباشرة بعد أن أعلنت المستشارة المالية راشيل ريفز الميزانية، مما قلص الآمال في تحسن هذا العام وسط سوق عمل ضعيف. لاحظ المحللون أن النمو الاقتصادي الراكد في البلاد يمكن أن يتحسن إذا تعزز سوق العمل وبدأ المستهلكون الحذرون في تخفيف قيود إنفاقهم.