EUが銀行と非銀行の関係について調査を開始 – 理由は?

欧州連合（EU）は、しばしば見落とされがちな銀行とノンバンク金融機関（NBFI）のつながりに着目し、金融相互接続という濁った水域に真っ向から取り組み始めている。欧州銀行監督機構（EBA）が先頭に立つこの調査は、単なる表面的な調査ではなく、これらの関係の複雑さを深く鋭く見つめるものである。EBAのホセ・マヌエル・カンパ議長は、銀行とヘッジファンド、プライベートキャピタル、そして謎にmatic れた暗号通貨の世界といった組織を結びつける複雑な網を解き明かすべき時が来たと、明言している。.

なぜこんなに急に関心が集まっているのか、と疑問に思うかもしれません。答えは簡単です。ノンバンク金融機関（NBFI）、あるいは一部の人々が好んで呼ぶ「シャドーバンク」は、今や金融界の巨人であり、世界の金融資産のほぼ半分、驚異的な218兆ドルを保有しています。これは小銭の話ではありません。金融危機後の規制や、規制の手が及ばない仮想通貨などの急成長によって、山のように積み上がった資金なのです。.

シャドーバンキングの Ripple 効果

シャドーバンキングシステムへのショックが金融環境全体に及ぼす「ripple 効果」を理解することが、今回の調査の核心です。欧州銀行監督機構（EBA）は、欧州の金融機関に対し2年ごとのストレステストで厳しい審査を行うことを常としており、欧州システミックリスク理事会（ESB）および金融安定理事会（FSB）と連携しています。その目的は？シャドーバンキングセクターの揺らぎが、金融システム全体にどのような衝撃波を及ぼす可能性があるかを把握することです。.

2020年の cash の駆け込みや、2022年の英国国債市場の危機を考えてみてください。これらは警鐘でした。米国債に巨額の投資を行うヘッジファンドや、金利上昇に甘んじる民間資本が、警鐘を鳴らしています。これは、銀行によるノンバンクへの融資といった直接的な繋がりだけではありません。EUの懸念は間接的な繋がりにも及んでいます。ノンバンク金融機関（NBFI）が好む国債や不動産といった資産価値の急落が、これらの金融機関を売り狂わせ、銀行も巻き添えになる可能性があるというシナリオを想像してみてください。.

影の隅に光を当てる

この複雑な問題に取り組むための第一歩は？それは大量のデータだ。カンパ氏は、規制当局がノンバンクの重要なエクスポージャーに関する明確で一貫した情報を確実に得られるよう、「最低限必要な報告領域」を定めた報告を提唱している。これは、データの質が金融機関自体と同じくらい多様である「目立たないセクター」の層を剥がしていくことを意味する。.

しかし、もう一つの難題を忘れてはならない。それは、最新の世界的な銀行資本改革だ。欧州の銀行は6か月の延期を望んでいたが、カンパ氏から冷淡な態度をとられた。法律では2025年1月とされており、カンパ氏は銀行が既に準備を整えていることを期待している。この強硬な姿勢は、当初予定されていた開始日から2年近くが経過し、米国で激しい議論が繰り広げられている中で示された。.

興味深いことに、カンパ氏は、EUの銀行が危機後のボーナス上限規制の緩和を求めているにもかかわらず、依然として動じない姿勢を示している。この規制は、 米国ばかりだ。彼のメッセージは明確だ。ボーナスは、これらの金融機関のリスク管理体制にしっかりと組み込まれていなければならない、というものだ。

銀行とノンバンクの関係に関する調査は、単なる規制措置ではありません。巨大金融企業間の曖昧な相互作用に光を当てる大胆な動きであり、現代の金融環境の複雑な力学を解明するための一歩です。EUが真実の解明に揺るぎない決意を固めていることで、金融界はまさに大きな真実の発見の瀬戸際にいるのかもしれません。今後の展開にご注目ください。この物語はまだ終わっていません。始まったばかりなのです。.