中央集権化への懸念が高まる中、イーサリアムは2つのフォークを登録。ETH PoSは生き残れるか？

長年待ち望まれていたイーサリアムのプルーフ・オブ・ステークへのマージは、2022年9月にようやく発生しました。しかし、その直後にはいくつかの問題に見舞われました。マージ後、イーサリアムコミュニティの間で中央集権化への懸念が浮上しました。

中央集権化への懸念に加え、エーテルもフォークを形成しました。多くの投資家は、9月15日のThe Merge後にETHWというプルーフ・オブ・ワーク（PoW）暗号資産が作成されたことを認識していました。このフォークはメインネットローンチの数週間前に発表されました。

マージ前後、イーサリアムは1,500ドルから1,600ドルの間で取引されていましたが、その価格はすぐに消えました。CoinMarketCapによると、今日のイーサリアムの価値は1,382.46ドルに過ぎません。過去24時間では、ETHは5.60%下落しています。

イーサリアムのPoSマージにより、2フォークが誕生

ETHWだけがETHベースのPoWフォークではありません。実際、Ethereumfair（ETF）という別のフォークもあります。Ethereumfairチームにはウェブサイトがあり、いくつかのソーシャルメディアチャンネルで見つけることができます。

9月15日、ETHWのハッシュレートは秒あたり80.56テラハッシュ（TH/s）という過去最高（ATH）を記録しました。しかし、その後もETHWのハッシュレートは減少しており、PoWネットワークはその間、ハッシュパワーの53.35%を失いました。ETHWだけが苦しんでいるわけではなく、ETFも17.6%下落し、現在1ユニットあたり1.57ドル（米ドル基準）です。

CoinGecko.comのデータによると、ETFの価格は過去3ヶ月間で1ユニットあたり1.48ドルから3.50ドル、世界全体の取引高は343万ドルで変動しました。ETFの価格は2日前に1ユニットあたり20.59ドルの過去最高を記録しましたが、その日のうちに0.99ドルという最低値まで急落しました。

Ethereumfairも、The Mergeから残ったハッシュレートの小さな割合を収集しました。執筆時点では、Ethereumfairのハッシュレートは7.9 TH/sで、7つのノードが新しいネットワークに専念しています。ETHWのハッシュレートと比較すると、ETFのハッシュパワーはETHWの総ハッシュレートの21%を占めています。

中央集権化への懸念が高まり、勢いを増す

Mevboost.orgは、少なくとも1つのブロックを配信した6つのアクティブなリレーを記録しています。これらのリレーのうち、Flashbotsが配信されたブロックの82.45%を占めており、これはコミュニティ内の中央集権化に対する警報を鳴らしています。BloXrouteに加えて、アクティブなリレーにはBlocknative、Eden、BloXroute Regulatedがあります。

暗号通貨コミュニティの一部は、FlashbotsがイーサリアムのPoS移行計画を損なう可能性のある中央集権的なエンティティであると懸念しています。その理論は、ブロック構築インフラが再構築されない場合、ネットワークが攻撃に対して脆弱になるということです。Flashbotsシステムは最終的にDAOのように分散化されると主張する人もいます。

9月15日時点でのSantimentのデータによると、2つのウォレットがイーサリアムトランザクションの46.15%を処理していました。Gnosisの共同創設者であるMartin Köppelmann氏は、この2つのウォレットはLidoとCoinbaseに属していると述べています。

Köppelmann氏によると、上位7つのエンティティがブロック検証力の3分の2以上を占めています。彼は、この状況は率直言って非常にがっかりすると述べています。これまで、暗号通貨コミュニティは、中央集権的な企業のイーサリアムステーキング支配がエコシステムの「分散化」に対する懸念であるかどうかについて議論してきました。

この議論は、米当局がTornado Cashを制裁した際に頂点に達しました。コミュニティの一部メンバーによると、規制圧力により、一部のバリデーターがネットワーク上のトランザクションを検閲せざるを得なくなる可能性があります。

Coinbaseの創設者であるBrian Armstrong氏は、そのような要求に応じるよりも、ステーキング製品を閉鎖すると述べています。一方、報告によると、Coinbaseが必要と判断した場合、ユーザーのステーキングされたイーサリアムをブラックリストに載せる可能性があります。さらに、米国の取引所にあるWrapped Staked ETH（cbETH）スマートコントラクトにはブラックリスト機能があります。

BinanceおよびLidoのETHステーカーはETHWエアドロップを見送る

ETHW エアドロップは、各種プラットフォームのETHステーカーには利用できません。イーサリアムのフォークは、BinanceやLidoを含むこれらのプラットフォームの一部ではサポートされません。ほとんどのステーカーはフォーク後に新しいトークンがウォレットにエアドロップされると期待していますが、Binance、Lido、およびその他は配布をサポートしないと述べています。

このニュースは、エアドロップを期待していたETHW支持者にとって、もう一つの大きな打撃となりました。LidoがETHPoWをサポートするかどうか尋ねられた際、同社はそのような提案がない限り、stETHホルダーにETH PoWトークンを配布しないと回答しました。

BinanceはETHWに対してより広範なサポートを謳っていますが、BETH（BinanceでのステーキングされたETH）のホルダーはETHWエアドロップを受け取りません。

PoWフォークは存続するのか？

EthereumFairはフォークに関する情報をほとんど提供していません。プロジェクトのTwitterフィードによると、ETFトークンはビットコイン（BTC）、ドージコイン（DOGE）、エーテルクラシック（ETC）、classzz（CZZ）トークンホルダーに分散されます。ETHホルダーは、CZTではなくETHを保有しているため、エアドロップから除外されます。

多くのアナリストは、プルーフ・オブ・ワークアルゴリズムに基づくプロジェクトの持続可能性に疑問を呈していますが、多くのトレーダーはマージのずっと前からそれらから短期的な利益を得ようとしていました。彼らはエアドロップの対象となるためにETHを取得または借り入れる計画を立てていました。

その後、ETHW（または他のフォーク）のトークンを収集すると、彼らはそれらを市場に売り浴びせます。トークンは無料で配布されたため、得られた収益はイーサリアムを保有することによるボーナスと見なされていました。

ETHWを売却する圧力は非常に強く、主に少数の大規模投資家が離脱プロジェクトを真剣に受け止めていなかったためです。市場分析によると、EthereumPOWネットワークのマイナーの90%が破産する見込みです。