Kaikoのレポートによると、ETHのスポットETFが導入されると、イーサリアムはビットコインを凌駕するだろう。SECが5月にイーサリアムETFにゴーサインを出して以来、暗号通貨市場は大きな変化を見てきた。
過去2ヶ月でイーサリアムの価格はほぼ20%下落したが、背景にはもっと深い事情がある。Kaikoは、表面の下では、これらのETFの取引が開始されるとすぐに、イーサリアムが大幅な上昇の準備ができていると述べている。
イーサリアムがビットコインに対してどのように立ち振る舞うかを示すETH対BTC比率は、まだ0.05前後で高い水準にある。これは、ETFが稼働した後、イーサリアムがビットコインを上回るパフォーマンスを発揮する可能性を示す確かな兆候である。承認前は、この比率は約0.045だった。
イーサリアムの流動性条件は堅調に保たれている。通常、夏場は取引量が減少する傾向にあるが、イーサリアムの1%市場深さは、承認以来約2億3000万ドルで安定している。
これは、5月初旬に200百万ドルを下回ったことと比較して上昇している。 一方、イーサリアムのスポット市場は、価格が20%下落したにもかかわらず、依然として厳しい状況にある。
しかし、パーペチュアル・フューチャーズはより早く冷却した。 資金調達率は5月以来半減しており、トレーダーの自信が低下し、ロングポジションを維持するために高い料金を支払う意欲が低下していることを示している。
承認後の約110億ドルだったオープンインタレストも減少した。資金調達率とオープンインタレストの下落は、ETFの実際の開始時期に関する不確実性に関連している可能性が高い。
Kaikoは、直近のオプション契約におけるインプライド・ボラティリティ（IV）が過去1週間で急上昇したことに注目した。7月19日および26日に満期を迎えるDeribitのETHオプションで最も大きな変化が見られた。
月曜日には53%から62%に跳ね上がり、長期の7月26日契約を上回った。 これは、トレーダーが短期的な急激な価格変動からヘッジし、保護するためにより多くの料金を支払う意欲があることを意味している。
暗号通貨トレーダーは、今年人気を集めたPolitiFiトークンを使用して、米国大統領選挙にも賭けている。選挙による熱狂を投機するために設計されたこれらのトークンは、価値が急騰した。特に、ドナルド・トランプ前大統領に関連するものが顕著である。
例えば、MAGAトークンは、土曜日のトランプ氏銃撃事件のニュース後、2時間で51%上昇したが、翌日には一部の利益を失った。この急騰は、トランプのメディア＆テクノロジーグループの株式増加と同期していた。
VanEckの暗号通貨リサーチ責任者であるMatthew Sigel氏は、同社のソラナ（SOL）ETF申請も大統領選挙への賭けであると述べている。SECは2025年3月までにVanEckのSOL ETF申請に応じる必要があり、バイデン大統領が敗北した場合、新しい政権が任命されるまでの時間はほとんど残されていない。
2024年、複数の企業がMicroStrategyやTeslaの先例に従い、バランスシートの一部をビットコインに割り当てた。この変化は、主に規制要因により、財務資産としてのビットコインの魅力が高まったことによるものであった。この決定には奇妙な結果がもたらされた。MicroStrategyは巨額の利益を上げた一方、他の企業への影響は最小限だった。
さらに、Kaikoは、米国のスポットETF承認とBlackRockやFidelityなどの主要資産運用会社によるプロモーションキャンペーンが、ビットコインに関する一般の認識を大幅に高め、おそらく発表効果を増幅させたと述べている。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
