メインネットでの活動減少により、イーサリアムのガス手数料は2 gweiに低下

イーサリアムのガス手数料は本日、過去数年間で最低水準に達しました。平均手数料は2 gweiを下回りました。この記録的な低ガス手数料は、より多くのユーザーがレイヤー2（L2）ネットワークに移行したことに伴う、イーサリアムベースレイヤーでの活動減少によるものです。

Dencunアップグレード以降、L2ネットワークはより魅力的になり、利用が増加しています。このアップグレードによりL2ネットワークの取引コストが大幅に削減されたため、ガス手数料が記録的低水準に達したとしても、イーサリアムメインネットでは競争力が維持できません。

イーサリアムL2の成長がメインネットの活動低迷を招く

イーサリアムL2は、2022年にイーサリアム取引の約50%を占めていた頃から、メインネットの活動に対する脅威となってきました。しかし、過去6ヶ月でL2ネットワークの支配力は大幅に増加しています。

ブロックチェーン分析プロバイダーのIntoTheBlockのデータによると、2024年4月までに上位3つのL2ネットワークはEthereumの取引シェアの82%を占めていた。この急増は、Dencunアップグレード後にEthereum L2のガス代が新たな安値に下落した後に発生した。

アップグレード以降、Ethereum L2のガス代はほぼゼロまで下落し、人々が利用することがはるかに安価になった。GasFees.ioのデータによると、OP Mainnetなどのレイヤー2ネットワークでのETH送金手数料は0.00009ドルという安さだ。

一方で、手数料だけがユーザーがEthereum L2を好む理由ではない。これらのネットワークはEthereumメインネットと比較して、より高いトランザクション速度を備えている。平均的に、L2Beatsのデータによると、Baseは1秒あたり39トランザクション（tps）を処理し、Arbitrumは17.28 tpsである。比較すると、Ethereumは12 tpsである。

低手数料によりイーサリアムがインフレ化

イーサリアムネットワークでの低手数料を好材料と捉える人もいますが、すでにネットワークに影響を与え、ETH供給をインフレ化させています。これは、ネットワークがガス手数料としてバーンするETHの量よりも、ステーキング報酬として発行するETHの方が多いことを意味します。

Ultrasound Moneyによると、過去7日間でETH供給量は年間0.67%増加しました。これは、ネットワークが18,069.04ETHを発行し、2,655.46ETHのみをバーンしたためです。

当然のことながら、この転換はDencunアップグレードから3ヶ月後に始まりました。それ以前、ネットワークは2022年のマージ以降、供給量がわずかに減少していたため、比較的デフレ的でした。インフレ化への移行はETH価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

Gnosisの共同創設者であるMartin Koppelmannは、この問題に対する唯一の解決策は、イーサリアムの手数料が増加することだと指摘しました。ネットワークがステーキング報酬として発行するETHを上回るガス手数料をバーンするためには、ベース手数料が23.9 gwei必要です。

彼は次のように述べています：

「IMO、イーサリアムはL1での活動を再び増やす必要があります。そのような低レートでそのようなことを言うのは一見逆説的に聞こえるかもしれませんが、ガスリミットを引き上げることが戦略の一部となり得ます。」

一方、イーサリアムは今週、5月以来最大のステーキングプールからの流出を観測しました。ステーカーが122,000 ETH以上を引き出したためです。これは、同デジタル資産が1週間で9%上昇したものの、直近24時間で4%下落したというボラティリティの高い時期と一致しています。