- イーサリアムは史上 worst の2月を迎えつつあり、すでに25%下落しています。
- 北朝鮮のラザラス・グループに紐づくBybitのハッキング事件が、ETHの勢いを失わせた。
- もし$2,000を下回れば、巨額のMakerDAO清算（3億4000万ドル）がDeFi全体のパニックを引き起こす可能性がある。
イーサリアム（ETH）は2月3日の安値2,125ドルからの反発後、ロケットコースのような動きを楽しんでいたが、直近の市場での災難までブレイクアウトの準備をしていた。ETHが2,400ドルの価格水準を下回ったままになれば、史上 worst な2月のパフォーマンスを記録する可能性がある。
グローバルなデジタル資産市場は火曜日、ビットコインが88,000ドルのゾーンを下回ったことで大きな赤インデックスを目撃した。累計の暗号通貨市場時価総額は過去1日で8%以上下落し、2.88兆ドルとなった。暗号通貨市場では24時間で3,000億ドル以上の時価総額が消え去った。
イーサリアム、危機か？
過去7日間で約2%下落しましたが、過去30日間では3.3%上昇しています。ETHは報道時点では2,337ドルで取引されています。ビットコインは緩やかな上昇傾向にあります。BTCの価格は過去7日間で2%以上、過去30日間ではほぼ12%上昇しています。Bitcoinは報道時点で81,920ドルで取引されています。 過去24時間で10%以上下落し、投資家の間で売り感情が支配的となった。歴史を見ると、2月はイーサリアムにとって非常に強気な月であり、記録に残っているのは2018年の1回だけだ。ETHは今月すでに23%下落しており、最大のアルトコインにとって別の例外となる可能性がある。
この Bybitハック 市場から15億ドルが消え、史上最大の暗号通貨窃盗事件となった。パニックが市場を駆け巡り、ETHの勢いも殺された。この行為の疑わしい犯人は、北朝鮮のラザラス・グループ以外ではないことが報告で明らかになった。
BybitのCEOベン・チョウ氏は、損失を補填したと主張し、信頼回復のために監査済みのProof-of-Reserves（準備金の証明）を提供すると約束した。
$ETHが2400ドルを下回って下落すれば、史上最悪の2月になる可能性がある。📉
歴史的に2月はETHにとって強気であり、2018年に1回だけ赤い月があった。しかし、すでに23%下落しているため、これが別の例外となる可能性がある。
マクロ経済の不確実性、新たな関税からの… pic.twitter.com/YyW5ZhIv7V
— Spot On Chain (@spotonchain) 2月 25日、 2025
イーサリアムは12月の4,100ドル超の高値からすでに35%下落し、重要な2,500ドルの支持水準で反発することに成功し、トレーダーに希望を与えた。ここで最大の疑問は、これがETHが3,000ドルを回復する前のシェイクアウト（洗練）なのか、それともより深い下落トレンドの始まりを目前にしているのかということだ。
エーテル価格は2,339ドルの水準に触れて下落した後、重要な2,400ドルの水準を超えて取引されるまで反発した。イーサリアムは報道時点までに平均価格2,424ドルで取引されている。24時間の取引高は66%増加し、396億ドルとなった。
ETHの清算カスケード（連鎖清算）到来か
過酷な市場全体の売り逃げ後、感情は揺らいでおり、グローバルな株式市場ももはや助けになっていない。トレーダーは、MakerDAOがETH担保の負債ポジションに対して3つの主要な清算ポイントを持っているため、このシェイクアウトでETHが2,000ドルを下回らないことを願っている。
最初の清算は1,906ドルで発生し、次は1,842ドル付近、最後の清算は1,793ドルで発生する。
各清算の価値は1億900万ドルから1億2,600万ドルで、合計3億4,000万ドルに及ぶ。ETHがさらに18%〜22%下落すれば、これらの清算がDeFi全体の連鎖を誘発し、プロトコルや取引所全体に波紋を広げる可能性がある。
この調整局面でETHが2kドルを下回らないことを願うばかりだ。
その理由は、MakerDAOの清算レベルが3つ存在し、最初の水準が$1,906で発動されるからだ。
3つの清算水準すべてで、オンチェーン清算合計が3億ドルを超える。 pic.twitter.com/xsIbKmJGY5
— Nic (@nicrypto) 2月 25日、 2025
これまでに、過去24時間で中央集権型取引所で3億ドルのETHポジションが清算された。清算されたポジションの2億7,700万ドル以上（90%）がロングポジションであった。これは、トレーダーがエーテル価格の上昇を期待していたが、市場が暴落したことを示唆している。
クジラが買い積み上げ中
Cryptoquantの創設者であるキ・ヤン・ジュ氏は、Xでエーテルに対する強気の見解を共有した 投稿。彼は、Bybitハック後、オンチェーンおよび市場データが中立であったため、市場に売り圧力が見られなかったことを強調した。彼は、取引所での売りは時間がかかり、OTCでの売却は価格にほとんど影響を与えないと付け加えた。
彼は、イーサリアムがステーブルコイン市場時価総額の56%を占めていることに言及した。ドナルド・トランプ米大統領が暗号通貨規制を緩和しており、2025年にはより多くの企業がETHベースのステーブルコインやスマートコントラクトを使用するようになることを示唆している。
投資家はすでにエーテル現物ETFの承認を目の当たりにしており、規制の追い風が「大型時価総額ETFのアルトコイン・シーズン」を引き起こす可能性がある。ジュ氏は、暗号通貨のクジラが下落局面で積み上げを行っており、過去1年で1万〜10万ETHのウォレット残高が24%増加したと付け加えた。彼は、ETHの現在の価格は積み上げを行うアドレスのコストベースに近づいていると示唆した。
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アシシュ・クマール
アシシュ・クマール氏は、8年間のニュースルーム経験を持つ暗号資産および金融ジャーナリストです。暗号資産市場、規制、DeFi、取引所エコシステムに関する最新動向を取材・執筆しています。Coingape、Todayq、Newsroompostなどで活動実績があります。IIMC（インド・マスコミュニケーション研究所）で英語ジャーナリズムのPGDPを取得しており、アーサー・ヘイズ氏、ヤット・シウ氏、オースティン・フェデラ氏など業界の主要人物へのインタビューも多数行っています。
