Elon MuskのD.O.G.Eが米国株式市場を暴落させる可能性

Vivek Ramaswamyと共同で推進するElon Muskの最新事業は、金融界の根幹を揺るがしています。ドナルド・トランプ次期大統領の下で発足したこの「政府効率化省（D.O.G.E）」は、「不正または誤用された支出」とされる5000億ドルを標的にし、連邦支出を大幅に削減することを目的としています。

しかし、Elonがコスト削減と規制緩和を究極の目標として掲げる一方で、D.O.G.Eによる潜在的な影響はウォール街を不安に陥れています。

連邦請負業者、製薬大手、そしてボーイングやロッキード・マーティンといった防衛巨人たちが嵐に備えています。TD Cowenの分析家はすでに警鐘を鳴らしており、Roman Schweizer氏は金曜日の顧客向けレポートで、D.O.G.Eを政府契約に関わる企業にとって「主要なリスク要因」と呼びました。

「削減の可能性があり、数ヶ月間は不確実性が続くでしょう」と彼は述べています。すでに高すぎるバリュエーションに神経をとがらせている市場において、D.O.G.Eは誰も求めていない破壊の鉄槌となるかもしれません。

D.O.G.Eは500億ドルの支出を標的としています

彼らの ウォール・ストリート・ジャーナル 共同寄稿で、この二人は規制の肥大化を削減し、管理コストを切り詰め、納税者にとって数十億ドルの節約を実現する方針を説明しました。これにより連邦政府の無駄が抑制され、イーロン氏の言葉を使えば「政府にダイエットをさせる」ことになります。

計画の一部には、裁量支出の大幅削減、公共放送協会などの組織への資金提供の打ち切り、および連邦政府の雇用政策の再編が含まれています。

例えば、イーロン氏は自発的な退職を促すことや、連邦公務員に対する出社義務化によって人員数を削減したいと考えています。これはイーロン氏のお決まりのパターンです：コストを削減し、さらに深く削り込み、そしてさらに削り込むのです。

しかし、ここで重要な点は、アナリストたちはD.O.G.E.が実際にどれほどの成果を上げられるかについて懐疑的だということです。TD Cowenの推計では、このイニシアチブは年間500億ドルから1,000億ドルの節約をもたらす可能性があります。

確かにそれは巨額ですが、2024年に1.7兆ドルに達すると見込まれる連邦赤字と比較すれば、それはちっぽけな金額に過ぎません。さらに、主要な削減には議会の承認が必要であり、D.O.G.E.の手に余るどころか、ほぼ手錠をかけられたような状態になります。

請負業者は影響に備える

D.O.G.E.の意向が通れば、ビジネス界の大手企業の中には巨額の損失に直面するところも出てくるかもしれません。政府予算に依存して存続している連邦請負業者—特に脆弱な立場にあります。

TD カウエンによると、ロッキード・マーティン、ノースロップ・グラマン、ジェネラル・ダイナミクス、ボーイング、RTX といった防衛大手は、最も損失を被る可能性が高い主要契約企業の一角です。米国防総省の予算だけでも8,770億ドルに達しており、ここでの削減はこれらの企業の収益性に直撃する恐れがあります。

防衛セクターだけが切り捨てられる対象ではありません。国土安全保障省、司法省、運輸省との契約を扱うライダス・ホールディングスも、その影響を受ける可能性があります。

メルク、ファイザー、ヒューマナなどの製薬企業も安全ではありません。これらは保健福祉省との契約を通じて数十億ドルの収益を上げています。

懸念は現実的なものです。これらの企業の株式の一部はすでに値を下げ、高バリュエーションが要因の一つであると同時に、D.O.G.E.による脅威への投資家の不安も一因となっています。

TD カウエンのアナリストは、潜在的な被害は甚大である一方、響くほど壊滅的ではない可能性もあると指摘しています。規制に関しては依然として議会が主導権を握っています。

もちろん、イーロン氏に関する話に暗号通貨の狂乱なしでは完結しません。トランプ氏のD.O.G.E.発表以降、イーロン氏が長年支持してきたミームコインのドージコインは150%以上急騰しました。投資家はイーロン氏の関与を大きな賭けとし、DOGEにとって強気材料と捉えています。

個人投資家が殺到し、市場というよりはカジノのような投機的熱狂を招いています。暗号通貨市場全体はイーロンの動き一つ一つに反応する傾向があり、トランプ氏の勝利以来、上昇相場が続いています。