欧州中央銀行（ECB）は、ECB統治評議会とBundesbank President のメンバーであるJoachim Nagelによると、2025年末までにユーロ圏のインフレが2％の目標を達成することを期待しています。
水曜日のBBCとのインタビューで、彼は、継続的な経済的不確実性にもかかわらず、中央銀行は同情dent あると述べた。 「今年は価格の安定を達成します」とナーゲルは言いました。 「私たちは今年の終わりにターゲットに戻りました。これは良いニュースです。」
先週リリースされたECBの最新の予測は、最初は2026年初頭にインフレが2％に達することを示唆していましたが、最近のエネルギー価格の下落の前に行われました。つまり、タイムラインは予想よりも早く変化する可能性があります。
グローバル貿易の不確実性は、ECBのインフレ展望を台無しにします
インフレの減速は勇気づけられますが、ナーゲルは、輸出に大きく依存しているため、ドイツの経済が危険にさらされていると警告しました
彼はドナルド・トランプの貿易政策を直接指摘し、「あなたが輸出志向のモデルにさらされているとき、あなたは関税が上がっていて、非常に多くの不確実性があり、非常に多くの未知のものがあるとき、あなたはより多くの状況でより暴露されます。」
米国との貿易に依存するドイツは、トランプがヨーロッパの商品に新しい関税伝えられるところによると、ナーゲルはBBCに、これらの政策は今年不況につながるかもしれないと語ったが、彼は最も影響を受ける特定のセクターについて推測しなかった。
貿易の懸念を超えて、ナーゲルはまた、ヨーロッパの軍事およびインフラ支出に対する推進に取り組み、リーダーに機会を利用するよう促しました。 「今、ヨーロッパでもっと多くのことをする機会のこの窓は、私たちはより多くのヨーロッパを持ち、ヨーロッパではないはずです」とナーゲルは水曜日のインタビューで語った。
支出の増加に関する議論の多くは防衛に焦点を合わせていますが、ナーゲルはユーロ圏は軍事的資金を超えるべきだと考えています。
別のECBを管理する評議会のメンバーであるマーティンズ・カザックは、インフレの懸念について尋ねられたときに同様のアプローチを取った。彼は、グローバル市場の不確実性を引用して、金利ポリシーについて予測することを避けました。
「現時点では、将来のダイナミックなレートが何であるかをはっきりと言うことはあまり不可能です」とカザックスは木曜日にTV24に語った。カザックはその後、トランプの潜在的な関税戦争を最大のワイルドカードの1つとして指摘し、ヨーロッパ全体で特定の価格を上げる可能性があると述べた。
ユーロ圏のインフレは2月に遅くなりましたが、リスクは残っています
3月3日にリリースされた最新のユーロスタットデータは、2月にユーロ圏のインフレが2.4％に低下したことを示しましたが、それでも予想をわずかに上回っていました。ロイターが調査したアナリストは、1月の2.5％の読書に続いて、インフレ率が2.3％に低下すると予測していました。
エネルギー、食物、アルコール、タバコなどの揮発性セクターを除外するコアインフレは、1月の2.7％から2月に2.6％に減少しました。頑固に高いままであるサービスインフレは、2024年12月の3.9％から3.7％に減少しました。
全体的なインフレ減速の主な理由は、エネルギー価格の上昇が大幅に低下することです。 2月、1月の1.9％の増加と比較して、エネルギー価格はわずか0.2％上昇しました。ECBの統治評議会は、これが全体的なインフレ圧力を緩和する上で重要な役割を果たしたと考えています。
エコノミストのジャック・アレン・レイノルズは、2月の数字はサービスインフレの下降傾向を示していると述べた。
「2月のヘッドラインインフレの減少は、サービスのインフレの低下によるものであったため、勇気づけられました」とアレン・レイノルズは木曜日に述べました。 「2月のサービスインフレの減少は、今年大幅にコアレートを引き下げる傾向の始まりであると思います。」
これらにもかかわらず、別のエコノミストであるバート・コリンは、貿易の緊張とエネルギー市場の変動のためにインフレは非常に不確実なままであると指摘しました。
「地政学的な発展により、現時点でインフレの見通しが非常に不確実になっています。たとえば、貿易戦争とエネルギー価格を取り巻く不確実性について考えてください」と、水曜日のメモでColijn氏は述べています。
「欧州中央銀行にとって、大きな問題はそれがどれほど低くなるかということです」とコリンは言いました。彼は、3月3日のインフレデータはインフレが冷却されていることを確認しているが、それは defi的な端末率を設定するためのtronGのケースとして提供されないと付け加えた。
「今週後半にさらに0.25pptのカットが、ECBがターミナルレートに達する時期に関する激しい議論を伴うと予想しています」とColijn氏は述べています。
インフレはユーロ圏全体で緩和されていますが、一部の国では、予想よりも高い測定値を報告し続けています。ドイツでは、2月のインフレは2.8％のままで、前月から変更されていませんでしたが、フランスではインフレは0.9％に急激に低下しました。
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