ダウ平均株価は500ポイント上昇、S&P500種株価指数はFRBの支援で時価総額5000億ドル増加

米連邦準備制度理事会（FRB）が今年2回の利下げを引き続き実施する計画を表明したことを受け、水曜日のダウ平均株価は558ポイント急騰した。これにより株価は急騰し、最近の市場の下落分の大部分が帳消しとなった。.

S&P 500は1.7%上昇し、ナスダック総合指数は2%以上上昇しました。数週間にわたる不透明感の後に、投資家は待望の上昇局面を迎えました。また、S&P 500は本日、引け直前の時点で時価総額が5,000億ドル以上増加しました。.

米連邦準備制度理事会（FRB）は、広く予想されていた通り、政策金利を4.25％～4.50％に据え置いた。重要なのは、インフレと経済不安への懸念が高まっているにもかかわらず、2025年に2回の利下げを行うという見通しを変更しなかったことだ。FRBのジェローム・パウエル議長は、議事録発表後の記者会見で、「経済はtronで、過去2年間で目標達成に向けて大きな進展を遂げた」と 述べた 。また、インフレ率は依然として目標の2％を上回っているものの、正しい方向に進んでいると付け加えた。

パウエル議長は、「インフレは上昇し始めています。これは関税の影響も一部あると考えており、年内は更なる上昇が遅れる可能性があると考えています」と述べた。「全体としては堅調な状況です。家計調査と企業調査の両方で、不確実性の大幅な高まりと下振れリスクへの強い懸念が示されています。」

パウエル議長が利下げ継続を示唆したことでトレーダーが再び買い急ぐ

ウォール街はFRBの発表を前に、パウエル議長が利下げに関するこれまでのスタンスを撤回するかどうか不透明で神経質になっていた。しかし、結局それは起こらなかった。トレーダーたちはこれを株式市場への買い戻しの青信号と捉え、指数は上昇した。.

「最も重要なのは、伝えられた情報が人々の予想とほぼ一致していたことを認識することです」と、シンプリファイ・アセット・マネジメントのチーフストラテジスト、マイケル・グリーン氏は述べた。彼は、インフレのパターンは予測不可能であり、夏はインフレが弱まる一方で、冬と春は気温が上昇すると指摘した。この不一致により、市場はFRBの次の動きを明確に読み取るのに苦労している。.

市場は2月下旬から低迷しており、S&P 500は一時的に調整局面に入りました。火曜日もまた厳しい取引となり、下落が加速しました。水曜日の上昇後も、ダウ平均株価とS&P 500は過去最高値からそれぞれ6%と7%低い水準で推移しています。ナスダックは最高値から11%以上下落しており、さらに状況は悪化しています。.

貿易戦争の緊張とインフレ懸念が衝突

これらすべての背景にあるのは、ドナルド・トランプdent の下で再燃した貿易戦争です。今月初め、トランプ大統領はカナダ、メキシコ、中国からの輸入品に関税を課し、各国から即座に報復措置が取られました。カナダとメキシコからの輸入品に対するトランプ大統領の一時的な関税免除は4月2日に期限切れを迎えるため、状況はさらに悪化する見込みです。.

これは、すでに脆弱な経済状況にさらなる圧力をかけている。LPLのチーフエコノミスト、ジェフリー・ローチ氏は、スタグフレーション（経済成長が鈍化する一方でインフレ率が高止まりする状態）が深刻なリスクとなる可能性があると警告した。「成長見通しが弱まり、インフレ率が高止まりする中で、投資家はスタグフレーションへの懸念を強めるだろう」と同氏は述べた。同氏は、コアインフレ率は夏までに鈍化し、FRBが6月の会合で利下げを行う余地が生じると見ている。.

インフレ見通しはすでにFRBの予測を複雑化させている。パウエル議長は「インフレは既に上昇し始めている。これは関税への反応も一部あると考えているが、年内はインフレのさらなる進展が遅れる可能性がある」と認めた。

ハイテク株は苦戦、生活必需品は trac

FRBの決定とトランプ大統領の貿易政策は、市場の各分野に非常に異なる影響を及ぼしました。NVIDIAをはじめとするAIチップ関連銘柄は大きな打撃を受け、NVIDIAは52週間の高値から24%急落し、正式に弱気相場入りしました。.

しかし、すべての銘柄が損をしているわけではない。ウルフ・リサーチのアナリスト、ロブ・ギンズバーグ氏は、生活必需品セクターが数年ぶりに勢いを見せていると指摘した。「強気相場か弱気相場かに関わらず、アルファはチャート上で最もtron相対的モメンタムに乗ることで生み出される」とギンズバーグ氏は述べた。同セクターは2年間の低迷を経て、S&P 500に対して上昇傾向にあると強調した。.

同時に、UBSグローバル・ウェルス・マネジメントは、投資家に対しハイテク株への投資を辛抱強く続けるよう呼びかけている。「投資家は関税関連のボラティリティ上昇に備える必要があるが、2018年の経験から、tron株は大幅な調整局面を迎えた後、大幅な反発に転じる可能性がある」とUBSはリサーチノートで述べている。.

上昇への期待感にもかかわらず、FRBのドットプロットは見通しが分かれていることを示している。FOMCメンバーの大多数は依然として、政策金利であるフェデラルファンド（FF）金利が年末までに3.9%に達すると予想しており、これは予定されている2回の利下げと一致する。しかし、FRB内ではより慎重な見方を強めている。年内の利下げはすべきではないと考えるFRB関係者は、現在4人いるが、1月にはわずか1人しかその立場を維持していない。.