チェコ国立銀行、外貨準備としての Bitcoin を支持、総裁がポートフォリオ戦略の概要を説明

チェコ国立銀行は、アレシュ・ミヒル総裁がビットコインを国家ポートフォリオに組み入れるべきだというデータに基づいた根拠を示したことを受け、 Bitcoin 準備金を新たな政策議論の中心に据えた。.

ラスベガスで開催された Bitcoin 2026カンファレンスで講演したミクル氏は、市場のダイナミクスが変化するにつれて、中央銀行は準備資産の構成を見直す必要があると指摘した。ミクル氏は、この動きは Bitcoin 伝統的な資産とどのように相互作用するかを検証する内部調査と関連していると述べた。.

ミヒル氏は、チェコ国立銀行が約1800億ドルの外貨準備高を保有しており、これはチェコ国内総生産（GDP）の約44％に相当すると付け加えた。同氏は、分散投資には債券や金といった従来の金融商品にとどまらない選択肢が必要だと主張した。そして、 Bitcoin 準備高が長期的なポートフォリオの成果にどのような影響を与えるかを検証する研究結果を紹介した。.

チェコ国立銀行の調査で Bitcoin 準備金の影響が明らかに

チェコ国立銀行の調査によると、 Bitcoin 1％配分することで、全体的なリスクを大幅に増加させることなく、期待収益率を向上させることができるという。ミクル氏によれば、この結果は Bitcoinと他の準備資産との相関性が低いことに起因する。.

同時に、今回の結果は、外貨準備における金と Bitcoin の比較に関するこれまでの研究をさらに発展させたものである。また、 Bitcoin 株式よりも少ない資本で収益を上げられる可能性もあると指摘している。ただし、同行はこれらの結論は将来の予測ではなく、過去のデータに基づいていると述べている。.

議論の展開に伴い、ECBの立場に疑問が投げかけられる

ミヒェル氏の 発言は 、準備資産は流動性、安全性、確実性を備えているべきだと主張するクリスティーヌ・ラガルド氏の見解と真っ向から対立する。ラガルド氏は以前、 Bitcoin 。ミヒェル氏のプレゼンテーションは、こうしたラガルド氏の主張に異議を唱えるデータを示し、実際の市場データに基づいた裏付けを示した。

しかし、シュテパン・ウヘリク氏は、議論の焦点は中央銀行が Bitcoinのポートフォリオにおける役割を軽視できるかどうかにあると述べた。同氏は、中央銀行が Bitcoin保有する理由として、継続的な取引とカウンターパーティリスクの欠如を挙げた。また、チェコ国立銀行の姿勢をチェコの Bitcoin エコシステムと関連付けた。.

テスト段階から予備力理論まで

チェコ国立銀行は既に、 Bitcoin を含むものの公的準備金には含まれない別の試験ポートフォリオを通じてブロックチェーン資産を検討してきた。ミヒル氏の最新の発言は、議論を実験段階から正式な準備金理論へと移行させるものだ。その結果、 Bitcoin 金や株式といった既存の資産と並んで、中央銀行の議論の対象となる。.

しかしながら、同行は引き続き慎重な資産配分方針を維持している。Cryptopolitanが Cryptopolitan、同行は100トンを目標とした金の蓄積を継続しており、現在の保有量は67.2トンであることを確認した。報告書では、金への投資比率を高めても、ポートフォリオのリスク・リターンバランスは大きく変化しないと述べている。報じたように、別途行われ金見直しにおいて

同時に、チェコ国立銀行は Bitcoin 準備金の重要な制約をdentした。アナリストらは、ビットコインの金融特性は時間的に不安定であり、高い変動性と相関関係の変化を挙げている。.

したがって、チェコ国立銀行は Bitcoin 積極的な準備資産配分ではなく、論理的な構成要素とみなしている。しかしながら、ミヒル氏のプレゼンテーションでは、ビットコインは規制されたポートフォリオ構造の中に位置づけられており、中央銀行が分散投資戦略を評価する方法に変化が生じていることを示唆している。.