香港のステーブルコイン規制について暗号評議会がコメント

読了時間2分 2024年3月2日

暗号通貨イノベーション評議会は、香港におけるステーブルコインの規制枠組み案に関する包括的な解説書を提出した。
アルゴリズムの安定性を主張する。

暗号資産イノベーション評議会（CCI）は先日、香港が提案するステーブルコイン規制枠組みに関する包括的な解説書を提出した。香港金融管理局（HKMA）と金融サービス・財務局（FSTB）が策定したこの規制案は、香港域内で事業を展開するステーブルコイン発行者に対し、ライセンス取得要件を導入することを目的としている。

暗号イノベーション評議会がステーブルコインの規制について議論

暗号技術革新評議会（CCI）による5ページにわたる回答は、重大な懸念を提起し、より繊細なアプローチを提唱しました。CCIは規制監督の重要性を認識しつつも、提案された枠組みの特定の側面について懸念を表明しました。主要な論点の一つは、提案された準備金要件であり、CCIは、特に他の法域で既に導入されている要件を模倣した場合、過度の負担となる可能性があると懸念しました。

さらに、ステーブルコイン発行者が香港に物理的な拠点を維持することを義務付けることは、世界的に事業を展開する暗号資産企業にとって課題となる可能性があります。これらの懸念に対処するため、CCIは準備金要件に対するリスクベースのアプローチを推奨し、国際基準に準拠した「同等性フレームワーク」の導入を提案しました。

アルゴリズムの安定性を主張する

このような枠組みが整備されれば、他の法域で認可を受けた発行者は、日本の制度と同様の規制条件の下で香港でも事業を展開できるようになる。CCIのコメントの大部分は、香港当局から懐疑的な見方をされているアルゴリズム・ステーブルコインに焦点を当てていた。

CCIは、Terra/LUNAエコシステムの崩壊といった過去の問題を認識しながらも、アルゴリズム・ステーブルコインが暗号資産分野におけるイノベーションを推進する可能性について楽観的な見方を維持している。同組織は、すべてのアルゴリズム・ステーブルコインが同等に作られているわけではないと主張し、その発展を支援するための適切な規制措置を提唱した。

CCIによると、アルゴリズム型ステーブルコインは、リアルタイム監査可能性や自動清算システムといった利点を提供し、分散型金融の効率性を向上させることができる。しかし、同組織は、これらの利点は分散化の度合いに左右されると強調し、香港金融管理局（HKMA）と金融サービス技術委員会（FSTB）による「分散化の閾値」の設定を推奨した。CCIは、アルゴリズム型ステーブルコインに加え、 Bitcoin や Ethereumなどの仮想通貨に裏付けられたステーブルコインの安定性も強調した。Dai、RAI、LUSDなどのコインは、

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