中央集権と分散化の間に共通する欠陥

分散化の世界において、ビットコインは見事な復活を遂げ、その価値は驚異的な73,000ドルまで急騰しました。唯一のオリジナルの暗号資産であるだけでなく、イーサリアムやミーム好きに愛されるドージコインなどの他の暗号資産も注目を集め、市場総額を数年ぶりに2.7兆ドル超えへと押し上げました。しかし、予想外なことに、以前ほど大きな騒ぎがないため、このニュースを見逃したかもしれません。次にどのデジタルコインがジャックポットを獲得するかという会話や、いつランボルギーニを購入できるかという問いかけはもはやありません。世界の熱狂は、少なくとも現時点では一段落したようです。

予期せぬ台頭

2024年の暗号資産の復活は、過去の狂乱のようなラリーと比較すると、むしろ静かな印象を与えます。ICOの狂乱やNFTブームの時代は去りました。今回は、ビットコインのマイニング報酬を半分に減らす「半減期」イベントの到来、金利低下の囁き、そして米国証券取引委員会（SEC）のゴーサインを受けてビットコインETFへの機関投資家の大きな資金流入など、より日常的な要因に乗って上昇しているようです。

資産管理の巨人であるBlackRockは、単に暗号資産の世界に入っただけでなく、そのETFはすぐにこの分野の巨人となりました。主要銀行もまた、ビットコインのプールに足を踏み入れようとしており、過去の金融危機からの苦い教訓を忘れたかのように見えます。伝統的な金融部門によるこの新たな受容は、暗号資産コミュニティ内で注目を集めています。ビットコインは、これらの機関を迂回し、従来の金融システムに対する分散化された検閲耐性のある代替手段を提供するというビジョンを持って誕生しました。

採用のパラドックス

しかし、ビットコインの信者は不平を唱えていません。むしろ、機関投資家のFOMO（取り残される恐怖）を歓迎しており、ビットコインが sooner rather than later に10万ドルのマイルストーンに到達すると予測しています。感情は明確です。多ければ多いほど良いのです。BlackRockのCEOのような大物が味方につくことは、すべての利害関係者をビットコインの旗の下に統一する恩恵として見なされています。しかし、自分自身を欺いてはいけません。機関投資家は革命のためにこの分野にいるわけではありません。彼らはビットコインを利益のための別の手段として見ており、金融の未来としてではありません。彼らがイーサリアムETFのアイデアに浮気する可能性はあっても、その核心的な動機は依然として伝統的です。

暗号資産と伝統的な金融（TradFi）の間のこの便宜上の結婚は、明白な偽善を浮き彫りにします。暗号資産が機関プレイヤーを受け入れ、その逆もまた同様ですが、これは両者の間に新たな尊重や理解が生じたことを示すものではありません。むしろ、それは手段を問わず、もっと多くのものを求める貪欲さという共有された欲求を強調しています。ビットコインETFの導入は、一見すると明確に区別されるべき2つの金融領域の境界を曖昧にし、金融危機の教訓が無視されたことを証明しています。結局のところ、両方の領域はそれほど異ならないことがわかりました。どちらも同じ古い貪欲さに駆り立てられています。

そしてそこに問題の核心、中央集権と分散化の両方に共通する欠陥があります：それは貪欲さです。それは、各システムが維持すると主張する理想と約束を損なうアキレスの踵です。金融を破壊し民主化するといった議論にもかかわらず、伝統的な金融と結びついた暗号資産は、利益のために原則を妥協する意志を示しています。同様に、過去の懐疑論と警戒にもかかわらず暗号資産を受け入れたTradFiは、潜在的な利益の祭壇で過去の災害から学んだ教訓を放棄する準備があることを示しています。

この利害の収束はビットコイン支持者にとって勝利のように見えるかもしれませんが、金融の未来について重要な疑問を提起します。私たちは単に古い悪徳を新しいラッパーで包装しているのでしょうか？革命の可能性は、暗号資産がそれらに挑戦しようとした機関のポートフォリオにおける単なる資産クラスの1つになるにつれて希薄化されているのでしょうか？