العيب المشترك الوحيد بين المركزية واللامركزية

في عالم اللامركزية، حقق Bitcoin عودةً مدوية، حيث ارتفعت قيمته بشكلٍ هائل إلى 73 ألف دولار. لم تكن هذه العملة الرقمية الرائدة وحدها، بل enjعملات أخرى مثل Ethereum Dogecoin التي اكتسبت شهرةً واسعة، بنصيبها من الأضواء، مما دفع قيمة السوق لتتجاوز 2.7 تريليون دولار لأول مرة منذ سنوات. ولكن، ربما فاتتك هذه الضجة، إذ لم يعد الحديث عنها بنفس الحدة السابقة. لا مزيد من التكهنات حول العملة الرقمية التي ستحقق العوائد الضخمة التالية، أو التساؤلات حول موعد شراء سيارة لامبورغيني. يبدو أن هوس العالم قد خفت حدته، على الأقل في الوقت الراهن.

الصعود غير المتوقع

يُظهر انتعاش العملات الرقمية في عام 2024 صورةً هادئةً نسبيًا مقارنةً بالارتفاعات الهائلة التي شهدناها في الماضي. لقد ولّى زمن جنون الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية (ICO) أو (NFT ). هذه المرة، يبدو أن هذا الارتفاع يعتمد على عوامل أكثر واقعية، مثل حدث "التنصيف" القادم، الذي سيخفض bitcoin تعدين إلى النصف، وتوقعات انخفاض أسعار الفائدة، وتدفق كبير لأموال المؤسسات إلى bitcoin ، بفضل موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

لم تكتفِ شركة بلاك روك، عملاق إدارة الأصول، بدخول عالم العملات الرقمية فحسب، بل اقتحمته بقوة، وسرعان ما أصبح صندوقها المتداول في البورصة (ETF) عملاقًا في هذا المجال. وتتسابق البنوك الكبرى أيضًا للاستثمار في Bitcoin ، متناسيةً على ما يبدو دروس الأزمة المالية الماضية القاسية. وقد أثار هذا الإقبال الجديد من القطاع المالي التقليدي دهشة مجتمع العملات الرقمية. Bitcoin، في نهاية المطاف، وُلدت برؤية تجاوز هذه المؤسسات نفسها، مقدمةً بديلاً لامركزيًا ومقاومًا للرقابة للنظام المالي التقليدي.

مفارقة التبني

مع ذلك، لا يُبدي أنصار bitcoin أي اعتراض. بل على العكس، فهم يُؤيدون بشدة ما يُسمى بـ"الخوف من فوات الفرصة" لدى المؤسسات، ويتوقعون أن يصل سعر bitcoin إلى 100 ألف دولار في وقت قريب. والفكرة واضحة: كلما زاد العدد، كان ذلك أفضل. ويُنظر إلى دعم شخصيات بارزة مثل الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك على أنه مكسب، إذ يُوحّد مصالح الجميع تحت راية bitcoin . لكن دعونا لا نُخدع أنفسنا. فالمستثمرون المؤسسيون ليسوا هنا من أجل ثورة حقيقية. إنهم يرون في bitcoin وسيلة أخرى للربح، وليس مستقبل التمويل. وبينما قد يُفكرون في فكرة صندوق استثمار متداول (ETF) Ethereum ، إلا أن دوافعهم الأساسية لا تزال تقليدية كما كانت دائمًا.

يُبرز هذا التزاوج الظرفي بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي نفاقًا صارخًا. فقبول العملات الرقمية للمؤسسات المالية، والعكس صحيح، لا يُشير إلى احترام أو تفاهم جديد بين العالمين، بل يُؤكد على جشع مشترك، ورغبة جامحة في المزيد، بغض النظر عن الوسائل. وقد أدى ظهور صناديق الاستثمار المتداولة bitcoin إلى طمس الحدود بين مجالين ماليين يُفترض أنهما منفصلان، مُثبتًا تجاهل دروس الأزمة المالية. في الواقع، لا يختلف هذان المجالان كثيرًا في نهاية المطاف، إذ يحركهما الجشع نفسه.

وهنا تكمن المشكلة، العيب المشترك بين المركزية واللامركزية: الجشع. إنه نقطة الضعف التي تقوض المثل والوعود التي يدعي كل نظام الالتزام بها. فعلى الرغم من كل ما يُقال عن إحداث ثورة في عالم المال وإضفاء الطابع الديمقراطي عليه، فإن العملات الرقمية، عند دمجها مع التمويل التقليدي، تكشف عن استعداد للتنازل عن مبادئها من أجل الربح. وبالمثل، فإن تبني التمويل التقليدي للعملات الرقمية، على الرغم من شكوكه وحذره السابقين، يُظهر استعدادًا للتخلي عن الدروس المستفادة من الكوارث السابقة على مذبح المكاسب المحتملة.

قد يبدو هذا التقارب في المصالح انتصارًا لأنصار bitcoin ، ولكنه يثير تساؤلات جوهرية حول مستقبل التمويل. هل نعيد ببساطة تغليف عيوب قديمة بأغلفة جديدة؟ هل تتضاءل الإمكانات الثورية للعملات المشفرة مع تحولها إلى مجرد فئة أصول أخرى في محافظ المؤسسات التي سعت لتحديها؟