تصفية ما يقرب من 400 مليون دولار من البيتكوين مع استمرار تقلبات الأسعار

عندما ظننت أن سوق العملات المشفرة مستعد لأخذ استراحة، يقرر بيتكوين إقامة حفلة جنونية، مسجلاً ذروة جديدة تبلغ 73,050 دولارًا. ولكن بسرعة الهيك، انخفض مرة أخرى دون 70,000 دولار في 12 مارس. هذا التلعب لم يخيف المستثمرين فحسب؛ بل أدى إلى زوال صفقات الرافعة المالية بقيمة 361 مليون دولار في غضون 24 ساعة فقط.

لم يكن هذا مجرد يوم عادي في سوق العملات المشفرة، بل كان اليوم الذي واجه فيه حاملو مراكز الشراء الطويلة، الذين كانوا يراهنون على ارتفاع السعر بشكل جنوني، خسارة فادحة بلغت 258 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، لم يترك بائعو الخيارات قصيرة (المتشائمون) الذين يراهنون ضد الارتفاع ليشربوا الشمبانيا، إذ خسروا أكثر من 103 ملايين دولار.

إعصار من عمليات التسوية القسرية

شاركت هذه الحدث في أكبر تصفية للمراكز الطويلة منذ ذلك اليوم المصيري في 5 مارس، عندما قرر بيتكوين الغرق إلى 60,800 دولارًا بعد الوصول إلى أعلى مستوى له على الإطلاق سابقًا. ولكن دعونا لا نفقد أنفسنا في الأرقام. التقلب هذه المرة لم يكن مثيرًا لقفزة القلب، مع تقلب سعر بيتكوين بنسبة "بسيطة" تبلغ 4.85٪ بين نقاطه العالية والمنخفضة في 12 مارس. ومع ذلك، لا تدع هذه الأرقام تخدعك؛ كان السوق بعيدًا كل البعد عن الهدوء. مع بيتكوين مستلقية حاليًا عند 71,400 دولار، فإن الضجيج بعيد كل البعد عن الانتهاء.

أضاف متحدث باسم شركة 10x Research رأيه، مشيراً إلى أن الارتفاع في التقلبات قد يكون ناتجاً عن توتر المتداولين وتوقعهم لتصحيح في الأسعار. هناك الكثير من الخوف من فوات الفرصة (FOMO) يدور في الأجواء، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي قد يعزز قوته مرة أخرى. خلال عطلة نهاية الأسبوع، شهد رصيد العقود الآجلة المفتوحة زيادة بنسبة 5٪، مما يوحي بأن المتداولين يستعدون لرحلة وعرة مع وضع أوامر وقف الخسارة الضيقة لتجنب الوقوع في دوامة الخسائر.

تصدرت بيتكوين وإيثريوم القائمة من حيث أكبر عدد من عمليات التسوية القسرية، وانضم إليهما سولانا ودوجكوين والعملة الميمية أوردي (Ordi) إلى المعركة. وتجدر الإشارة إلى أن أكبر قدر من النشاط حدث على منصة التبادل OKX، حيث انخفض الرصيد الإجمالي بمقدار 152 مليون دولار، تلتها عن كثب متداولو منصة بينانس الذين خسروا 128.4 مليون دولار.

الصورة الأكبر

لنقم بتوسيع نطاق النظر للحظة. لقد كان عاماً صعباً لبائعي الخيارات قصيرة، حيث تجاوزت خسائراتهم 6 مليارات دولار بينما حاولوا المراهنات ضد شركات العملات المشفرة. كانت بيتكوين نفسها في صعود حاد، حيث ارتفعت بنسبة 130٪ لتصل إلى مستوى مريح عند 37,800 دولار خلال نفس الفترة. ولكن هنا تكمن التفاصيل المثيرة: يشير كي يونغ جو، العقل المدبر وراء منصة CryptoQuant، إلى أن "أزمة سيولة جانب البيع" قد تكون وشيكة بحلول سبتمبر إذا استمرت التدفقات المؤسسية على وتيرتها الحالية.

لم تعد بيتكوين مجرد لعبة لامعة للأفراد العاديين؛ بل أصبحت ثقيلاً في محافظ الاستثمار المؤسسي. صناديق بيتكوين القابلة للتداول (ETFs) تشتري بيتكوين بشراهة كما لو أن الغد لن يأتي، لتصبح ناجحة إطلاق صندوق استثماري متداول في التاريخ بحوالي 30 مليار دولار تحت إدارتها. يشير كي إلى أنه مع قيام صناديق ETF بتجميد أكثر من 30,000 بيتكوين فقط في الأسبوع الماضي، قد نكون أمام سيناريو تتجاوز فيه الطلب العرض، مما يشعل انفجاراً في السعر يتجاوز أحلامنا الجريئة.

على الرغم من هذا التوقعات المتفائلة، كان صندوق غرايسايل بيتكوين (GBTC) هو الاستثناء، حيث سجلت التدفقات الخارجة اليومية مستويات قياسية. ولكن بفضل تعافي السعر منذ يناير، لم يؤثر انخفاض احتياطات GBTC من البيتكوين على قيمتها بالدولار. يرسم هذا السيناريو صورة حيث، على الرغم من التدفقات الخارجة الضخمة، تظل القيمة قوية بسبب المسار الصعودي لسعر البيتكوين.

يخمن كي أنه إذا استمر هذا الاتجاه، فقد نشهد شحاً في المعروض يمكن أن يدفع سعر البيتكوين إلى مستويات ستراتوسفيرية. هذا التخمين مدعوم بالزيادة المستمرة في البيتكوين المحتفظ بها من قبل العناوين المتراكمة، مما يشير إلى أن عدداً كبيراً من المستثمرين يكدسون البيتكوين، في انتظار حدوث أزمة سيولة جانب البيع.