貿易戦争でトランプに報復する中国の能力は非常に大きい

ドナルド・トランプdent は中国との貿易戦争を開始したが、中国側には反撃の手段が豊富だ。1月に大統領に復帰して以来、トランプ大統領は中国からの輸入品に対する関税を20パーセントポイント引き上げている。.

トランプ大統領は、これを60%以上に引き上げると約束した。中国は選択的な対抗措置で応じているが、トランプ大統領がエスカレートした場合、中国は豊富な経済兵器を準備している。.

中国は関税と貿易障壁で反撃する

米国には関税を課す余地がまだある。2024年、米国は4,400億ドル相当の中国製品を輸入したが、その見返りに輸出したのはわずか1,440億ドルだった。この貿易赤字は、米国の関税がより厳しいことを意味する。これに対し、中国は210億ドル相当の米国農産物に10～15%の関税を課し、その年の輸出の半分以上を中国に輸出していた大豆農家を直接的に標的とした。.

中国政府は関税に加え、主要な米国からの輸出を阻止する動きを見せている。3月4日、中国規制当局は有害な菌類の発見を理由に、CHSを含む米国の大豆大手3社の輸入ライセンスを停止した。当局はまた、輸送中の木材に害虫が検出されたとして、米国産木材の輸入を禁止した。一方、豚肉および鶏肉の供給業者は税関登録を一時的に失効させ、数百社の牛肉輸出業者は依然として中国の輸入データベースに「失効」として登録されている。.

中国は を用いてきた 。2020年には、オーストラリア政府が新型コロナウイルス感染症の起源に関する調査を求めたことをきっかけに、オーストラリア産ロブスターが税関で差し止められた。トランプ大統領による今回の関税措置も、米国製品に同様の措置が取られる可能性を示唆している。中国が出荷を遅らせたり、主要な米国製品の輸出を阻止したりすれば、貿易戦争は急速に激化する恐れがある。

中国が米国の技術と製造業に圧力をかける

中国政府は農業だけにとどまらない。中国市場に依存するアメリカの巨大IT企業が次の標的だ。トランプ大統領による最新の関税引き上げ直後の2月、中国政府はGoogleとNVIDIAに対する独占禁止法調査を開始した。影響は限定的だったものの、中国はシリコンバレーを追及する姿勢を示した。そしてさらに大きな打撃が訪れた。3月4日、中国政府は米国のバイオテクノロジー企業イルミナからの遺伝子シーケンサーの輸入を禁止したのだ。同社の売上高に中国が占める割合はわずか7%であるにもかかわらず、株価は今年に入って35%下落している。.

テスラはさらに脆弱な立場にある。同社の時価総額は8000億ドルに達し、 中国 は最大の海外市場だ。昨年、テスラの上海メガファクトリーは、米国での販売台数が減少したにもかかわらず、世界全体の供給量のほぼ半分を生産した。一方、中国のBYDは電気自動車の販売台数でテスラを上回っている。もし北京がテスラを新たな規制の対象とすることを決定すれば、イーロン・マスク氏率いるテスラは深刻な打撃を受ける可能性がある。

もう一つのアメリカの巨大企業、Appleも標的となっている。インドでの生産を拡大しているにもかかわらず、Appleは依然としてiPhoneの製造の大部分を中国に依存している。2024年の営業利益は中国で270億ドルに達し、これは世界全体の20%を超える。中国がAppleの事業活動を制限したり、サプライヤーに圧力をかけたりすれば、その影響は壊滅的なものとなる可能性がある。.

中国政府は、米国企業への取り締まりが中国を外国企業に敵対的な姿勢で見せる可能性があることを認識し、対応している。しかし、トランプ大統領の関税措置が他の米国同盟国との関係を悪化させていることを考えると、中国の報復措置は、かつてほど国際的な反発を招かないかもしれない。.

米国株が下落するなか、中国市場は上昇

米国株式市場が低迷する中、中国株は急伸している。3月9日、ゴールドマン・サックスによると、MSCI中国指数は年初来19%上昇し、過去最高の第1四半期となった。一方、S&P500は調整局面に入り、2023年以来の大幅な下落となった。.

長年にわたり、投資家は米国市場は他にtron、中国経済はリスクが高すぎると考えていた。しかし今、状況は逆転した。ポート・シェルター・インベストメント・マネジメントのCEO、リチャード・ハリス氏は に述べている。「米国は好調だったが、トランプ政権の政策は成長を阻害するものであり、一方、中国は回復しつつある。」

ハイテク株中心のナスダック総合指数も、貿易戦争による景気後退への懸念が高まる中、アルファベット、アマゾン、アップル、メタ、マイクロソフト、エヌビディア、テスラの「マグニフィセント・セブン」銘柄の重しとなって下落した。.

イーストスプリング・インベストメンツの株式スペシャリスト、ケン・ウォン氏は、「アメリカ例外主義」の時代は2025年初頭に終焉を迎えたと述べた。米国のGDP成長率は2%を下回ると予想されており、経済成長の鈍化とインフレの高進が組み合わさったスタグフレーションのリスクが高まっている。.

米国経済は2024年に2.8%拡大しましたが、トランプ大統領の財政政策と関税戦争は米国の債務危機を悪化させています。一方、JPモルガンのアジア太平洋株式調査責任者であるジェームズ・サリバン氏は、中国市場は現在、より良い投資機会を提供していると述べています。MSCI中国指数は予想利益の13.38倍、S&P500指数は20.72倍で取引されています。.

「中国市場は長い間過小評価されていたが、勢いは変わりつつある」とハリス氏は語った。.

中国は人民元と希土類金属を兵器化できる

中国政府がエスカレートを強めれば、人民元安を招く可能性がある。これまで中国人民銀行は人民元を安定させてきた。しかし、トランプ大統領が60%の関税導入の脅しを実行に移せば、中国政府は人民元を10%下落させる可能性がある。シンガポール銀行のチーフエコノミスト、マンスール・モヒウディン氏は、中国は混乱を防ぐために人民元の下落をコントロールするだろうと見ているものの、2005年に固定相場制を放棄する前の水準である1ドル＝8.2元まで下落させる可能性もあると指摘する。.

核兵器の選択肢とは？希土類鉱物の輸出削減だ。これらの鉱物は半導体、電気自動車、そして軍事技術に不可欠だ。米国地質調査所によると、2024年には中国が世界の希土類生産量の70%を支配していた。.

北京はこの戦略を既に試している。2024年12月3日、バイデン政権が中国に半導体輸出規制を課したことを受け、中国は米国へのガリウム輸出を全面的に停止した。これにより世界のガリウム価格は20％上昇し、1キログラムあたり663ドルとなったが、中国のガリウムの大部分は 日本 と韓国に輸出され、そこから米国企業に部品が送られるため、直接的な影響は限定的だった。

中国産ガリウムの全面禁止は、米国のGDPをわずか31億ドル（約0.1%）減少させるに過ぎません。しかし、真の脅威は世界的なサプライチェーンの混乱であり、防衛産業から電気自動車に至るまで、様々な産業にripple 可能性があります。.

いずれにせよ、この貿易戦争はトランプ大統領が始めたものだが、中国は反撃できる能力があることを明らかにしている。.