中国は米国の新規上場とサービス業の成長を記録する一方、イラン産原油の輸入は急減

中国の7月の経済指標はばらつきが見られます。同国は過去1年で最も高いサービス業の成長率を記録し、米国での新規上場企業数が過去最多に達する一方で、イラン産原油の輸入は sharply 減少しました。

S&Pグローバル・チャイナ・ジェネラルサービスPMI 急騰し は7月に50.6から52.6へと上昇し、2024年5月以来の高水準となりました。この増加は、需要の強さと新規輸出注文の明確な増加によって牽引されました。この指標は、主に東海岸に位置する小規模で輸出志向の企業の成長を追跡しています。

同時に、公式の中国政府サービスPMIは50.1から50.0へとわずかに低下し、大規模な国有企業や中堅企業の停滞を示しました。サービス業と製造業を合わせたS&Pチャイナ・コンポジットPMIは51.3から50.8へと低下し、サービス業以外のセクターでのパフォーマンスが弱まっていることを示唆しています。

緊張関係にもかかわらず、中国企業が米国での上場を急ぐ

2025年の前半、法律事務所のK&L Gatesのデータによると、36社（主に中小企業）が米国で上場を完了しました。これは2024年の記録的な64社の上場を受け、さらに増加したものです。

2025年の上場の多くは、SPAC（特殊目的取得会社）を通じて行われ、これによりスタートアップ企業が通常のIPOプロセスを経ずに公開企業になることができました。

中国政府の提出書類によると、モバイル広告会社や伝統中国医薬品メーカーなど、今年後半にナスダックで上場する予定の追加企業が40社以上並んでいます。

この数字には非公開の提出書類は含まれていないため、最終的な総数はさらに高くなる可能性があります。すべての上場が実現すれば、2025年は2024年を上回り、新たな記録を樹立することになります。

Over 100 中国企業 はすでに米国市場で取引されており、アリババ、JD.com、百度などの巨大企業を含み、2024年3月時点の米中経済安全保障審査委員会のデータによると、総時価総額は約1兆ドルに達しています。

米国の規制当局による監視が強化される中、これらの企業は国内の上場ルールが厳しくなったため、海外でより高い評価を求め続けています。 SPAC取引への取り組みにより、中国のSPAC上場件数は昨年57件から2025年現在76件に増加しました（SPACInsider調べ）。

6月の急増後、中国はイラン産石油の輸入を削減

一方、中国のエネルギー輸入は大幅に引き締められています。先月、KplerとVortexaのデータによると、同国のイラン産原油輸入は約30%減少し、1日あたり約120万バレルに落ち込みました。

6月の輸入量は1日あたり170万バレルを超え、3ヶ月ぶりの高水準でした。この急増は、テヘランからの積出が加速したことに起因し、トレーダーたちは、イラン・イスラエルの一時的な衝突（これが 米国.

この衝突により、グローバルなエネルギー供給の遮断への懸念が高まりましたが、最終的には実際の遮断はありませんでした。

原油の大部分は、一般的に「ティーポット」と呼ばれる民間の中国製油業者を通じて輸入されます。これらの買い手は、公式記録に必ずしも現れないイラン産の米国制裁対象原油の中国への流入を支配しています。国家データではゼロと表示されることが多いですが、アナリストは中国がこの種の原油の最大買い手であり続けていると指摘しています。

今月、ティーポットたちは大きな関心を示しませんでした。Kplerのシニア原油アナリストであるMuyu Xu氏は、「ティーポットからの需要は依然として堅調ではなく、6月の輸入増加後に在庫補充の意欲が低下している」と述べています。「さらに、それらの一部は厳しい原油輸入割当に直面しています」とMuyu氏は付け加え、国への原油輸入量を制御する限られた許可を指しました。

そして6月以来、ドナルド・トランプ政権はイラン関連の制裁をさらに強化してきました。米国は原油サプライチェーンに関与する实体に対する制限を拡大し、最近では4つ目の中国の石油ターミナルに制裁を科しました。