デスストロークは、『スーサイド・スクワッド：ジャスティス・リーグ』の最終発表シーズンにおける最後の追加キャラクターです。デスストロークの追加は、2024年に低調だったゲームのロードマップの終了を意味します。開発上の苦戦により、ワーナー・ブラザースはこのプロジェクトで巨額の損失を計上しました。
- 中国のインフレは11月にほとんど変動せず、消費者物価はわずか0.2%上昇しただけで、生産者物価は26ヶ月連続で下落した。
- 北京の1兆4千億ドル規模の債務救済計画と景気刺激策では、住宅市場の低迷、地方政府の債務危機、弱々しい消費支出といった問題は解決できない。
- トランプ氏が中国産輸入品に60%の関税を課す計画を立てる中、北京が重要素材の輸出規制を強化し、貿易緊張が再び高まっている。
中国は今後も誤った経済判断を続ける――しかし、より大きな picture が見えてきた
中国は2024年を苦戦しながら過ごしており、数字がそれを示しています。11月の消費者物価指数（CPI）の前年比上昇率はわずか0.2%と、5ヶ月ぶりの低水準となりました。予想は高くなく、アナリストは0.5%の上昇を予測していましたが、それすらも外れました。
食料や燃料価格の変動を除いたコアインフレ率はほぼ変動せず、10月の0.2%から0.3%にわずかに上昇しました。一方、豚肉価格は13.7%上昇し、新鮮な野菜は10%上昇し、家計の負担をさらに増やしています。
卸売インフレも同様でした。生産者物価指数（PPI）は26ヶ月連続で下落し、前年比2.5%低下しました。この下落は、アナリストが予測した2.8%の下落よりもわずかに良いものの、依然として不調を示しています。
鉄鋼類の価格は7.1%下落し、燃料・電力は6.5%、化学原料は5%下落しました。全般的に、主要産業が圧力を感じています。
景気刺激策は機能していない
中国の経済は「約5%」の成長目標を達成する可能性がありますが、それが良いニュースの終わりです。長期化する住宅市場の低迷、弱々しい国内消費、そして米国との悪化する貿易緊張が、他のすべての要素を引きずり下げています。
9月下旬以降、北京は問題解決のためにできる限りの手を打ってきました：金利引き下げ、不動産購入規制の緩和、株式市場への流動性供給などです。
その結果は？最小限です。消費者物価インフレはほぼゼロのまま停滞しており、生産者物価デフレは深まっています。これらの問題の根源は、地方財政を支える中国の苦戦する不動産セクターに遡ります。
北京は11月、地方行政を窒息させている債務危機を緩和するため、1.4兆ドルの救済策を発表しましたが、これは弾丸の傷に絆創膏を貼るようなものです。
モーガン・スタンレーのエコノミストは、債務交換プログラムをさらに拡大する必要があると警告しています。地方政府融資プラットフォーム（LGFV）の債務は中国のGDPのほぼ半分を占めており、現在の措置では不十分です。
これに加え、北京は中央政府の借入資金を調達するため、財政赤字を1.4ポイント拡大する計画です。10月時点で、特別債の発行により財政赤字はすでに3.8%に急増していました。しかし、3月までに政策立案者は3%の目標に引き下げました。 中国の指導部は、「より積極的な」財政政策と「適度な」緩和的な金融政策によって国内消費を刺激することに賭けています。最近の 政治局
会議で、彼らは不動産市場と株式市場の安定化、そして「非伝統的な逆循環」措置の使用にコミットしました。
トランプの帰還、米中貿易緊張の高まり
内部の問題だけでなく、中国は米国との新たな貿易対決にも直面しています。ドナルド・トランプ大統領は、中国からの輸入品に60%の関税を課すことを公約しており、これは世界最大の2つの経済間の貿易を根こそぎ奪う動きとなります。 北京はこの件を軽視しておらず、最近、ハイテクおよび軍事用途の材料の輸出を制限しました。緊張が続く中、トランプ氏は中国の習近平国家主席と会話していると主張しています。週末、トランプ氏はNBCの『ミート・ザ・プレス』
で、「私は習近平国家主席と合意しており、彼とは非常に良好な関係にあります」と語りました。
しかし、両者の関係は常にスムーズだったわけではありません。トランプ氏の最初の任期中、彼は貿易戦争をエスカレートさせ、COVID-19を「チャイニーズ・ウイルス」と呼んで関係をさらに悪化させました。
北京はトランプ氏の選挙勝利を祝賀し、「健全で持続可能な」関係への欲求を示しました。同時に、習氏はジョー・バイデン大統領との最近の会議で、中国の「4つの赤線」を提示し、トランプ氏との今後の交渉の境界線を設定しました。
金融市場はすでに反応しています。香港の恒生指数は、月曜日の経済データ発表後2.8%上昇しました。中国のオフショア元は、米ドルに対して7.2776にわずかに強まりました。しかし、中国の10年物国債利回りは1.935%の過去最低を記録しました。
住宅と債務の問題が積み重なる
中国の不動産市場は依然として惨状です。収入の大部分を土地売却に依存する地方政府は、不動産価格の停滞により、より深い財政難に陥っています。11月の1.4兆ドルの救済パッケージは助けになるはずですが、モーガン・スタンレーのアナリストは、それは始まりに過ぎないと述べています。
LGFV債務は時限爆弾であり、債務交換プログラムの拡大が重要です。不動産市場の崩壊は単なる住宅問題ではなく、消費支出に大きな打撃を与えています。住宅を購入する人が減るにつれ、建設や小売業などの関連産業も打撃を受けています。習氏は最近の政策会議でこれらの課題を認め、2025年の経済目標達成に向けた「完全な準備」を呼びかけました。
一方、12月11-12日に開催予定の中央経済工作会議は、来年の財政計画の舞台を設定します。指導部は、今年の「約5%」と同じGDP成長目標を維持すると見られています。しかし、現在の経済情勢を考慮すると、この控えめな目標を維持することさえ難しいかもしれません。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
