トレーダーは CEX へ移行しているのか？データが示すもの

暗号資産市場での取引は、CEX または DEX の 2 つの方法で行えます。両者の取引量は時期によって変動します。過去 5 年間で、DEXは取引のあらゆる面で CEX と競合する存在として台頭しました。DEX の総取引量は 2021 年 4 月から 2022 年の間に CEX を上回り、DEX のオンチェーン取引高が 2,240 億ドルであるのに対し、CEX は 1,750 億ドルでした。

これらの取引所の取引量は暗号資産全体の市場状況に依存します。ビットコインが 2018 年にピークを迎えた際、CEX の取引高は DEX より多かったです。しかし、2021 年には全体的な市場が好調な状態となり、両方の取引所で劇的な取引量を記録しました。それでもなお、直近の黒い市場（暴落局面）では、CEX と DEX の双方で取引量の減少が見られました。

データや統計分析の詳細に入る前に、CEX（集中型取引所）とDEX（分散型取引所）の基本概念を理解しておく必要があります。トレーダーの間では、両者の潜在的なメリットについて議論があり、その利点から将来は分散型取引所に属すると考える人もいれば、一方では将来のプロジェクトにより集中型取引所が勢いを得ると信じる人もいます。

CEXとDEXとは何ですか？

CEXとは、情報が効率的なネットワーク内で内部で移動し、すべてのデータが組織化され集中されたシステムによって保護される集中型取引所ネットワークを意味します。トレーダーが行うすべての行動は、単一の権限機関によって監視・管理・所有されます。

集中型取引所で取引を行う場合は、取引所に対して完全に信頼を寄せる必要があります。代表的な集中型取引所には、Binance、CEX.io、Kraken、Coinbase Exchange、OKExなどがあります。

一方、分散型取引所は自由市場の原則に基づいて運営されています。トレーダー間の仲介者は存在しません。これらの取引所では、誰もが特定の銘柄を購入または売却する権利を持っています。利用も非常に簡単で、公開アドレスさえあれば分散型取引所にアクセスできます。ウォレットに関するすべての機密情報はユーザー自身に保持されます。

どちらが主導権を握っているのか？

前述の通り、これらの取引所の取引量は時期によって変動し、市場のセンチメントや状況に依存します。2018年にはCEXの取引量がDEXを上回っていましたが、5年以内に分散型取引所の取引量は劇的に増加しました。そして2021年4月から2022年4月の間、その取引量は2,440億ドルに達しています。

2021年6月にはピークを迎え、オンチェーン取引量の80％が分散型取引所によるものでした。これは、集中型取引所がウォレットを所有しているため、取引所に何かあった場合に全資金を失うリスクがあるからです。

しかし、状況は変化しました。現在、取引スポットボリュームの18%が分散型取引所によって占められており、さらに増加する可能性があります。分散型スポット取引ボリュームが集中型を上回る時期を「まだ早い」と言うのは早計です。なぜなら、CEXはより多くのトレーダーを引きつけ、ボリュームをさらに増やす可能性のある新規プロジェクトに注力しているからです。

一方、分散型取引所の低い取引手数料、公平な価格設定、そして自由市場という特徴が、集中型取引所のボリュームに対抗する可能性があります。

まとめ

集中型と分散型の両方の取引所は、暗号資産市場の自然な姿です。すべてのトレーダーは、この2つのいずれかを自身の取引プラットフォームとして選択する必要があります。どちらかの取引所で取引を行う前に、分散型および集中型取引所の基本原則を理解しておくべきです。長年にわたり、両者はボリュームに基づいて互いに優位性を交代してきました。しかし、取引を決める際にはボリュームよりも、これらの取引所の長所と短所により注意を向けるべきです。