兆ドル規模の生涯CEO、マスク氏がSpaceX IPOに先駆けて早期の勝者として浮上

SpaceXがSECに提出した今後のIPOに関する書類には、1兆ドル規模の巨大な公開上場後も、イーロン・マスクが企業に対して異議を唱えられない支配権を維持することを保証する条項が含まれていると報じられています。 

Reutersの報道によると、XのIPO取引には、イーロン・マスクが自らCEOおよび取締役会会長を辞任する投票のみを有効とする条項が含まれているとされています。

この開示は、アナリストが取引の特定の事項、特に小売投資家に与える影響について警戒感を強めている時期に発生しています。SpaceXのCFOであるブレット・ジョンセン氏によると、「小売投資家は今回の取引において、歴史上どのIPOよりも重要な、より大きな役割を果たすことになる」とのことです。 

イーロン・マスク、生涯CEOに就任 

SpaceXは正式に 書類を提出しました 。これは歴史上最大規模のIPOになると見られています。同社は750億ドルの資金調達を目指し、評価額は約2兆ドルを目標としています。

しかし、4月1日にSECに機密扱いで提出された登録書類は、 Reutersによって確認され、公開後もマスク氏がロケットおよび衛星企業に対して異議を唱えられない生涯の支配権を行使することが示されています。 

SpaceXは株式を、一般投資家向けのクラスA株式と内部者向けのクラスB超投票権株式に分割する計画です。クラスB株式1株には10票の投票権が付与されます。マスク氏はクラスB株式の過半数を保有し、彼の同意なしにリーダーシップの座から外されることを防ぎます。 

提出書類は、この仕組みが「企業事項への影響力を制限または排除する可能性がある」と株主に明示的に警告しています。

12月の5000万ドルの盗難事件後、Binance創設者のChangpeng Zhaoがすべてのウォレットがポイズン・アドレスを確認しブロックするよう呼びかけたことを伝えています。 最近報告しました SpaceXの取締役会は1月、評価額が7.5兆ドルに達し、少なくとも100万人の居住者を擁する火星への恒久的な人類居住区を確立した場合、マスク氏に対して最大2億株の制限付クラスB株式を提供する報酬計画を承認しました。 

その間、彼の給与はわずか54,080のままです。

投資家にとって、2兆ドルの評価額は価値があるのか？ 

SpaceXのIPOは、モーガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、シティグループなどの大手金融機関がリードしています。2025年の売上高156億ドルに対して約2兆ドルの評価額は、売上高利益率（price-to-sales ratio）が100倍以上となり、S&P 500に上場しているどの株式よりも高額です。 

会社の株式の最大30%が一般投資家向けに割り当てられていますが、 金融アドバイザー は、投資家に対して初日に購入することを再考するよう促しています。

シカゴに拠点を置くPrivate Vistaのパートナーであるマシュー・パルエンティ氏は、アップル、アマゾン、メタが3〜6歳で上場したのとは異なり、SpaceXは24歳で上場し、評価額の大部分がプライベート市場で既に形成されていると指摘しました。彼は、投資家に対して長期的なリターンへの期待を捨てるよう助言しています。 

ロックアップ期間（2026年12月中旬から下旬にかけて終了すると見込まれる）も懸念を招いています。内部者や従業員は、はるかに低い価格で株式を取得しますが、通常、IPO後180日間は株式を売却することが禁止されます。 

歴史的に、この期間には市場に株式が溢れ、初期の熱狂の中で購入した投資家の価格が暴落することが多いです。

SpaxeX は疑念が広がっていることを認識し、テキサス州とテネシー州のアナリストとの非公開会議を開催して、175 億ドルの公募の中心にある施設を実際に見せている。これは Cryptopolitan が報じたところである。