ビットコインの強気相場はあと1年間続く

ビットコインの強気相場は終わっていません。数字は嘘をつきません。私たちはすでにこのラリィの624日目に入っており、これまでの利益は侮れるものではありませんが、過去に見られたものには及びません。 

2019年から2022年までの前の強気サイクルでは、ビットコインは安値から高値まで20倍の増加を記録しました。今回は3.5倍にとどまっているため、BTCにはまだ上昇の余地があります。 

BybitとBlockScholesはデータを分析し、この強気相場にはあと350日残っていると指摘しています。これは、ビットコインが過去最高値をさらに更新し続ける可能性のある、ほぼ1年間の追加期間を意味します。

ビットコインの独自の市場行動

現在の強気相場は、前回とは異なる動きをしています。通常、ビットコインが上昇すると、イーサリアムやその他のアルトコインもそれに便乗して上昇します。しかし、今回はそうではありません。 

BTCの価格はアルトコイン市場を伴わずにじりじりと上昇しています。その代わりに、イーサリアムやその他のコインはほぼ横ばいであり、ビットコイン自体も通常期待されるような連続的な新高値を付けていません。

これは通常のパターンとは異なります。過去の強気相場では、ビットコインのピークには常にアルトコインの急騰を伴い、市場全体が熱狂した後にすべてが下落していました。 

このような行動が見られない事実は、この強気相場がまだ真のピークに達していないことを意味する可能性があります。 

過去数ヶ月間のビットコインの調整局面、つまり急騰せずに狭い範囲で取引されていたことは、市場が勢いを蓄えていることを示しています。

BlockScholesは、ビットコインのいくつかのマクロ経済要因との相関関係も今回ずれていると指摘しています。歴史的に、BTCは米ドルが弱く、金融政策が緩和されているときに好調でした。 

しかし現在、これらの条件のいずれも適用されていませんが、ビットコインは依然として上昇しています。古いルールはもはや適用されないようです。

機関投資家の需要が市場を牽引

この強気相場のもう一つの変化は、機関投資家の需要の役割です。今年3月まで、スポットETFはBTC保有量の着実な増加を見せていました。 

機関投資家が殺到し、ビットコインの価格もそれに追随して、年初に新たな過去最高値を記録しました。 

しかし、3月中旬以降、何かが変わりました。これらのETFへの資金流入が突然枯渇し、それに伴って価格成長も停滞しました。明らかに、新しい機関投資家の資金の波は一時的な天井に達した可能性があります。 

これらの大型プレイヤーからの新たな需要の欠如は、市場に顕著な影響を与えており、特に2024年4月20日のビットコインの半減期イベントの時期に顕著でした。 

供給減少によりビットコインの価格上昇を通常促す半減期ですが、多くの人が期待したような爆発的な効果はありませんでした。その代わりに、価格行動はより抑制されており、機関投資家の買い控えを反映しています。

しかし、BybitとBlockScholesが信じているのは、機関投資家の需要が鈍化しても、強気相場が必ずしも終わるわけではないということです。ビットコインには半減期イベントの後に好調な実績があり、今回も例外ではないでしょう。 

センチメントが物語のすべてではない

現在、市場の雰囲気は少し暗いです。センチメント指標は、トレーダーがかなり悲観的であることを示しており、デリバティブ市場の埋め込まれたボラティリティは警戒感を示唆しています。 

しかし、歴史は低いセンチメントが必ずしも強気相場の終わりではないことを教えてくれます。2021年のサイクル为例に挙げると、ビットコインのハッシュパワーは大きな打撃を受け、センチメントは急落し、誰もが強気相場が終わったと考えました。 

しかし、市場は崩壊するのではなく、より強固に回復し、最終的に頂点に達する前に新たな高値を記録しました。これが今私たちが目撃しているものであり、別のセンチメントの低下が必ずしもラリィの終わりを示すわけではない可能性があります。 

BlockScholesのデータによると、現在の悲観的な雰囲気は一時的な出来事に過ぎない可能性があります。市場は以前から回復力を見せており、この荒波を乗り越えて上昇トレンドを続ける可能性が高いです。