ビットコインブロックチェーンのプログラム可能性の欠如は、長らく世界で最も有名な暗号通貨アセットが分散型金融で簡単に使用されるのを防いできましたが、スタックスやルートストックなどのパイオニアリングなレイヤー2ネットワークの登場により、それが急速に変化しています。
これらのL2は、ビットコインの基盤的なセキュリティを利用し、カストディアンを心配することなく、BTC保有者が自分の資本を活用できる、ますます活発な新しいDeFiエコシステムを生み出しています。
ビットコインDeFiの台頭は、OGデジタルアセットの歴史において最も画期的な進化となる予定であり、そのユーティリティを単なる価値の保存や支払いメカニズムを超えて拡大します。ついに、ビットコイン保有者は、分散型 lending と borrowing、staking、およびその他の複雑な利回り生成活動を実現する一連のアプリケーションと関与できるようになります。
ビットコインDeFiのルーツ
スマートコントラクトの欠如にもかかわらず、ビットコインはOG暗号通貨としての地位により、世界中で最も価値のあるデジタルアセットであり続けることを確実にし、それがコミュニティによるDeFiとの互換性を高めるための多数の取り組みを後押ししました。
ビットコインとその基礎的なシンプルさとDeFiの複雑さの間のギャップを橋渡しするための最も初期の取り組みの一部は非常に革新的でしたが、それらが完全に軌道に乗るのを防いだ大きな課題に直面しました。
おそらく最初の本当の取り組みは カラードコイン で、これはトークン化された現実世界のアセットをビットコインブロックチェーンにもたらそうとする試みでした。このアイデアは非常にシンプルで、個々のビットコインにメタデータを「着色」して、分散型の方法で個人間で転送できるRWAを表すことを含んでいました。カラードコインは2012年に登場し、不動産や株式などの資産を表すために使用されましたが、その実装とスケーラビリティに関するいくつかの大きな課題に直面し、広範な採用を妨げました。
しかし、カラードコインが成し遂げたことは、他の人々にその足跡を追わせ、ビットコインにより多くのユーティリティをもたらそうとすることでした。 カウンターパーティ は、ビットコイン上で生きる非代替性トークン（NFT）のパイオニアであり、より複雑な金融商品を提供する可能性を示しました。2014年、それはデジタルコレクティブルズの growing appeal に便乗した レアペペス NFTコレクションを生み出しましたが、ネットワークの遅いトランザクション速度と高いコストにより採用が妨げられました。
カラードコインとカウンターパーティは、当初の壮大な野心を完全に実現できませんでしたが、それらは後にビットコインDeFiへの道を切り開く重要な発展に影響を与える踏み台を提供しました。彼らが経験した課題は、より効率的で洗練されたインフラの必要性を浮き彫りにし、その後、2015年にビットコイン初のL2である ライトニングネットワーク のデビューが見られました。
ライトニングネットワークは、ビットコイン上でより高速、低コスト、かつより複雑な金融相互作用を可能にする支払いチャネルの概念を導入し、その後、2017年の ルートストック と2018年の リキッドネットワーク などの「サイドチェーン」が続きました。これらは、ビットコインにリンクされた新しいデジタルアセットの発行と、いくつかの単純なDeFiライクなアプリケーションをサポートしました。
最後に、2021年には タップルートアップグレード が登場し、マークリゼッド・オルタナティブ・スクリプトツリー（MAST）として知られる技術により、ビットコインのスマートコントラクト機能を強化しました。これはBTCトランザクションを単一のハッシュに圧縮し、メモリ使用量を削減します。DeFiに対する完全な解決策ではありませんでしたが、タップルートは開発者がより複雑なBTCトランザクションを実装しやすくしました。
sBTCはビットコインに完全なユーティリティをもたらします
何よりも、タップルートは、イーサリアムやソラナなどのチェーンに存在する複雑なプログラム可能なスマートコントラクトをサポートできる、ビットコイン上の洗練されたL2の開発を加速するのに役立ちました。
スタックス、マーリンチェーン、ルートストック、そして ビルドオンビットコイン などのネットワークはビットコインと密接に統合されており、高度にスケーラブルでプログラム可能な環境を提供し、高度に洗練されたDeFiアプリケーションをサポートします。これらのL2ネットワークが魅力的なのは、分散化、セキュリティ、流動性などのビットコインの中核的な利点を活用できるためであり、BTCネイティブの lending、borrowing、staking、yield-farmingなどに理想的だからです。
例えば、スタックスは sBTC という革新的なデジタルアセットを作成しました。これは、ユーザーが自分のBTCアセットを成長するDeFiアプリケーションのエコシステムに簡単にブリッジできるようにし、その資本を使用して受動的な収入を生成しようとすることができます。
sBTCは、 スタックスのナカモトリリース の一部として2024年後半にローンチされました。それはスタックスレイヤー上に存在する1:1で裏付けられたプログラム可能なビットコインアセットであり、 完全に ビットコインの預金によって保護されています。本質的に、sBTCをミントするには、ユーザーがまずスマートコントラクトにBTCトークンをデポジットする必要がありますが、wBTCなどの他の「ラップド」ビットコインアセットとは異なり、カストディアンに依存しません。代わりに、sBTCは、ロックされたBTCの解除に関する厳格なルールを実装するスマートコントラクトを使用して、ビットコインブロックチェーンのセキュリティを利用します。それを行う唯一の方法は、sBTCをバーンすることであり、カストディアンの役割を排除します。
「実際、それは[ビットコイン]ブロックチェーンのコンセンサスによって保護されています」と、スタックスの共同創設者であるムニード・アリ氏は、DL Newsとの インタビュー で語りました。
sBTCは、その革新的なプルーフ・オブ・トランスファーコンセンサスメカニズムを通じてさらに保護されています。これは、そのセキュリティを大幅に強化するマルチレイヤーアプローチです。スタックスのバリデーター全員が協力することを決めたとしても、彼らは誰かから資金をだますことはできません。
sBTCを実装した最初のプロジェクトの一つは ゼストプロトコル で、スタックス上でビットコインのための分散型 lending アプリケーションとマネーマーケットを構築しました。その目標は、すべてのビットコイン保有者がオンチェーン lending マーケットに参加できるようにすることです。それは、ユーザーが デポジット 標準的なBTCトークンを行い、すぐにZestアカウントでsBTCを受け取ることができる、sBTCの革新的なペギングメカニズムを利用しています。BTCをsBTCにスワップした後、ユーザーはアプリ内で lending や利回り生成活動のいくつかに参加できます。
ビットコインDeFiの成熟
スタックスだけがビットコインエコシステムにDeFi機能をもたらしているわけではありません。実際、すべてのビットコインL2に非常に有望で革新的なプロジェクトがあります。例えば、 ソヴリン は、ルートストックとビルドオンビットコインネットワーク上でホストされている分散型取引所プラットフォームであり、幅広いDeFiサービスを提供しています。
ソヴリンでは、ユーザーはBTCをデポジットし、取引、スワップ、流動性提供、staking、および lending 活動に参加できます。また、RunesやOrdinalsなどのビットコインベースのアセットもサポートしています。複数のブロックチェーンとの統合に焦点を当てていることが、ビットコインのDeFiエコシステム内の他のものとは異なり、ネイティブのSOVトークンによって裏付けられており、これは流動性提供者や他の参加者に報酬を提供し、分散型ガバナンスをサポートするために使用されます。
もう一つの魅力的なプロジェクトは バビロンラボス で、これはBTCによって裏付けられることで、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）ブロックチェーンのセキュリティを向上させることを目的としたプロトコルです。バビロンでは、ビットコイン保有者はネイティブのBTCを stake してPoSチェーンを保護し、利回りを得ることができます。
それは、ネイティブのタイムスタンプサービス、ブロックスペース、およびBTC自体の価値を含む、セキュリティを他のネットワークに提供するためのビットコインの3つの主要な特徴を利用します。これら3つの要素は、バビロンの革新的なセキュリティプロトコルの中核を形成します。これらは、ユーザーがスマートコントラクトにホストされたビットコインネットワーク上にBTCをロックし、資本をPolygon、Cosmos、およびいくつかのビットコインL2を含むパートナーPoSネットワークの経済的セキュリティを提供するために使用できるようにします。
ビットコインの未来
上記のプロジェクトによって示された驚くべき革新は、ビットコインのL2がDeFiの爆発的成長とともに繁栄することを裏付けており、一部の分析家はそれらがビットコインのエコシステムに莫大な価値をもたらすと期待しています。
例えば、メサリの研究者は、ネイティブのビットコインDeFiが今日wBTCと同じレベルの採用率を達成できれば、その潜在的市場の2.87%にアクセスすることで、その価値が470億ドルに急騰する可能性を 推定 しています。したがって、比較的低い採用率でも変革的な影響を与えます。その規模では、市場時価総額に基づいて、業界全体のトップ10のDeFiプロジェクトの一つになるでしょう。
これが、ビットコインのL2がビットコインの進化において最も重要な革新となる理由であり、そのユーティリティを変革し、すべてのBTC保有者に付加価値をもたらします。
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