- スコット・ベッセント氏は、2年物国債利回りがFRBの金利を下回ったことは、市場が利下げを求めていることを示していると述べた。
- FRBの政策金利は4.25％～4.50％のままだが、2年物国債利回りは3.57％まで下落した。
- 経済の縮小と関税による成長への影響を受け、トレーダーたちは今年中に4回の利下げを予想している。
スコット・ベッセント米財務長官は木曜日、債券市場が利下げに動くようFedに促していると述べ、ジェローム・パウエル議長との週次会談に先立ってこのように語った。
木曜日のFox Business Networkでの発言で、スコット氏は2年物国債利回りが政策金利を下回ったことを指摘した。これは通常、市場参加者が中央銀行がまもなく利下げすると見ていることを意味する。
「2年物利回りが政策金利を下回っているのを見ている。これは、Fedが利下げすべきだと市場が考えていることを示すシグナルだ」とスコット氏は語った。
記事作成時点、2年物国債利回りは3.7%まで下落し、その日で約5ベーシスポイント低下した。これは、Fedの現在の有効金利4.33%と比較して約0.7%低い水準だ。 データ CNBCによる。
現在、公式のFedの目標金利範囲は4.25%〜4.50%で、昨年暮れに1ポイントの利下げを行って以来変更されていない。
米財務長官を務めるスコット氏は、これらの数字が重要だと語った。なぜなら、彼はジェローム・パウエルFed議長と毎週会話しており、この利回り低下が次回会談の中心課題になるからだ。彼は債券市場が「かなり直接的なメッセージ」を送っていると述べた。
市場参加者は1ポイントの利下げを期待する一方、Fedは足踏み
Fedの政策金利と2年物国債利回りの差は2ヶ月連続で拡大している。この拡大は、投資家が金融政策の行方に賭けていることを反映している。
CMEの データ によると、固定収益市場の参加者は年内に1%の完全な利下げを行うことに賭け始めている。これは、Fed自身の現在の予測の2倍に相当する。
スコット氏は、自身の焦点、そしてトランプ政府の焦点が10年物国債利回りに変化しつつあると主張した。10年物利回りは、住宅ローン、自動車ローン、企業信用など、消費者の借入に最も影響を与える。
金曜日の朝、10年物利回りは2ベーシスポイント以上下落し4.148%となった。2年物利回りも1ベーシスポイント以上下落し、3.607%となった。
トランプ氏の1月就任式前の金曜日以来、10年物利回りは0.5%下落している。しかし、最近のボラティリティは極めて激しく、スコット氏はその理由をホワイトハウスの予測不可能な関税発表のせいだと語った。
スコット氏が金利に注目する一方で、投資家は5月6〜7日のFed会合で実際に何が行われるかを追っている。現在、CME FedWatchツールは、次週Fedが金利据え置きを行う確率を95%と示している。しかし、それ以降は？市場は依然として2025年末までに4回の利下げを期待している。当局者が語っていることと投資家が期待していることの間に明確なギャップがある。
インフレを考慮すると、この圧力はさらに強まる。水曜日、個人消費支出（PCE）価格指数（Fedが好むインフレ指標）は四半期で3.6%の上昇を示した。
これは前四半期の2.4%から大幅に上昇している。食料とエネルギーを除くコアPCEでさえ3.5%上昇した。これは、利下げを正当化しにくいインフレの数値だ。
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
