トレーダーらはイングランド銀行が金利を16年ぶりの高値となる5.25％に維持すると予想し、注目を集めながら木曜日を迎える。 こうした予想にもかかわらず、来月の利下げの可能性に関するささやきはボリュームを増しており、経済全体に大きな rippleが期待されている。
公式スタンスは金利を維持するというものだが、イングランド銀行はより柔軟なアプローチに向けて少しずつ動いているようだ。 金融業界は固唾を飲んで、これまでの予想よりも早く、より大幅な利下げを示唆するシグナルを待っている。 パンテオン・マクロエコノミクスの英国首席エコノミスト、ロブ・ウッド氏は市場予想を上回る積極的な金利緩和を示唆し、この憶測をさらに強めている。
市場の期待と経済現実
驚くべき展開として、スワップ市場は利下げ予想を後退させ、2024年末までの予想を1.5％ポイント近く引き下げた。この修正は、インフレが予想よりも長く頑固に続く可能性があるという根強い懸念から生じている。
金融政策委員会（MPC）内の議論もこの不確実性を反映しており、委員の意見は分かれている。 MPCの著名な人物であるデイブ・ラムスデン氏とヒュー・ピル氏は、インフレ軌道に関して異なる見解を示しており、投資家とアナリスト双方にとって事態はさらに泥沼化している。
ドイツ銀行のサンジャイ・ラジャ氏は、物語にさらなる層を加え、今後3年間でインフレ率がイングランド銀行の目標である2％付近で安定することを期待して、ラムズデン氏は利下げに傾く可能性があると示唆している。 同氏の楽観的な見方は、年末までにインフレが上昇すると予想する中銀のより慎重な現在のインフレ見通しとは著しく対照的である。
経済指標と金利見通し
最近のデータがイングランド銀行の第1四半期の当初の悲観的な見通しに異議を唱えており、英国経済の鼓動は加速しているようだ。 アナリストらは現在、GDP成長率が0.1％でほぼ停滞するのではなく、より健全な0.4％成長を予測している。 このプラスの調整は、昨年悩まされた技術的不況の終焉を示し、回復力のある英国経済。
しかし、依然として高金利の影響で生活費が圧迫されているため、英国の借り手はすぐには安心できないかもしれない。 MPC の今後の決定では、現在の金利が維持されると広く予想されています。 昨年３月の会合では緩和への慎重な姿勢を反映し、委員の中で利下げ賛成票は単独票だった。
オックスフォード・エコノミクスの英国首席エコノミスト、アンドリュー・グッドウィン氏は、現在進行中の金利議論に現実的matic 光を当てている。 グッドウィン氏は、サービスインフレと民間部門の賃金上昇率に関する最近発表されたデータを反映し、近い将来の利下げの可能性に対しては控えめな懐疑的な見方を表明している。 どちらの指標も低下の兆候を示していますが、その低下はMPCが期待していたほど急速ではありません。
現時点では、これらの数字は世銀の以前の予想をわずかに上回って trac、経済状況がまだ金利引き下げに向けて機が熟していない可能性があることを示唆している。 この評価は、利下げが目前に迫っているものの、一部の市場参加者が望むほど迅速には実現しない可能性があり、今後の決定がさらなる忍耐と積極的な調整の間の危機一髪となることを示唆している。
Investecのフィリップ・ショー氏は、段階的ではあるが委員会のスタンスが変化する可能性を指摘している 今のところ利下げは考えられないように見えるが、次回の会合では流れが変わり、より多くのメンバーを緩和派に迎え入れる可能性がある。 この決定は、一般的なインフレ率を上回り続けている賃金の伸びやサービス部門のインフレなどの主要な経済指標に大きく依存している。
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