アマゾンのAWSがクラウド市場をリード、しかし減速で一部投資家は躊躇

Amazon Web Servicesは依然としてクラウド事業で先行しているが、同社の最新の業績は一部投資家を不安にさせている。.

2025年時点でもAWSはAmazonの収益源として最大の部分を占めているものの、成長ペースは鈍化し始めている。同社は第2四半期にtronな収益を上げたものの、その勢いはMicrosoftのAzureとGoogle Cloudの急成長によって影を潜めている。.

AWSの現CEOであるマット・ガーマン氏は、Yahoo Financeの 「Opening Bid」 に対し、同社はまだ黎明期にあると語った。「我々はまだ非常に初期段階にあるが、この技術には計り知れないほどの大きな可能性が秘められている」とマット氏は述べた。

彼はさらに、AWSはスタートアップ、大企業、そして公共機関向けに、AIを活用したソフトウェアや彼が「エージェント型ワークフロー」と呼ぶものを開発するためのツールを開発していると付け加えた。しかし、この約束は株価の動向には反映されていない。Amazonの株価は2025年にわずか4.5%しか上昇していないのに対し、S&P 500は12%上昇している。.

AWSが容量を追求する中、Azureはより速く成長

AWSは4～6月期の売上高が309億ドルとなり、前年同期比17.5%増となりました。アナリスト予想の308億ドルをわずかに上回りましたが、Azureの売上高が39%増の299億ドルとなったことを考えると、AWSのリードは揺るぎないものになりそうです。.

Google Cloud も素晴らしい結果を発表し、第 2 四半期の売上高は 32% 増加して 136 億ドルに達し、131.4 億ドルという予想を上回りました。.

こうした状況から、Amazonが今後もトップの座を維持できるかどうかという議論が巻き起こっている。Azureの近年の躍進はOpenAIとの提携によるものだが、Amazonは今のところこの提携を結んでいない。.

その代わりに、AWS は Anthropic との提携に賭け、生成 AI と従来の企業ニーズの両方に対する需要の高まりが優位に立つことを期待しています。.

モルガン・スタンレーのシニアアナリスト、ブライアン・ノワック氏は顧客向けメモでこの点を指摘し、AWSのデータセンター拡張が実現すれば、2026年には売上高が20%以上増加する可能性があると予想している。.

ブライアン氏は、アマゾンがインフラの問題を解決できなければ、それらの努力はすべて無意味になると警告した。彼は 述べ、チップ不足、ケーブル配送の遅延、電源供給の問題などを列挙した。

しかし、モルガン・スタンレーはAWSがこれらのボトルネックの解消に進展を見せていると見ている。ブライアン氏はAWSが事業拡大を達成し、tron成長を遂げると期待し、アマゾンの目標株価を300ドルに引き上げ、最良のシナリオでは350ドルとした。.

支出は増加、顧客は躊躇

Amazonは新しいハードウェアにも資金を投入しています。マット氏は、カスタムメイドのAIチップが同社の中核的なイノベーションの一つであると指摘しました。これらのチップは、開発者がAIを深く統合したアプリケーションを開発するのに役立つことを目的としています。.

「AI とエンタープライズ データの組み合わせこそが、多くのお客様に求めている価値を提供できると考えています」とマットは述べています。.

それでも、設備投資は2025年から2026年にかけて急増すると予想されています。これは更なる疑問を投げかけます。一部のアナリストは、AWSの投資が本当に顧客を囲い込むことができるのか疑問視しており、特にマイクロソフト、グーグル、オラクルが同じ市場でより大きなシェアを争っている状況ではなおさらです。.

マキシム・グループのトム・フォルテ氏とRBCキャピタルのブラッド・エリクソン氏は、Yahoo Financeに対し、タイミングが重要な要素だと語った。ほとんどの企業はまだAI製品を本格的に展開する準備ができていない。「多くの顧客はまだ実験段階です」と両氏は述べた。つまり、需要は存在するものの、まだ数字に表れていないということだ。.

トム氏はまた、スタートアップ企業がAWSの顧客基盤をより予測不可能にしていると指摘した。彼らのクラウド支出は資金調達サイクルに大きく依存しており、資金が枯渇すると利用も減少する。こうした不安定さは、Amazonの将来のクラウド収益にリスクをもたらす。.