ASML、アプライド・マテリアルズ株が下落、米議会パネルが中国への半導体販売での役割を指摘

ASMLとアプライド・マテリアルズの株価は、米下院委員会の報告書が半導体装置メーカーが中国の半導体産業を強化し、装置の販売を通じて間接的にその軍事力を支援していると非難したことで下落した。 

10月7日の報告書に影響を受けた半導体企業には、ASML、アプライド・マテリアルズ、東京エレクトロン、KLAコーポレーション、ラム・リサーチが含まれる。 

報告書によると、これらの企業は中国の国有企業や軍事関連企業への販売で大きな利益を上げ、新たな米国輸出規制が導入される可能性が高まっている。 

直接的な法律違反はなかった。しかし、規制強化の見通しにより市場反応が引き起こされ、水曜日の朝のアムステルダムでは7.1%の下落を記録し、7月以来最大の日内下落と呼ばれた。その後、損失のいくらかを回復し、過去1年で14%上昇している。他の半導体装置メーカーの株価も下落している。 

米議会報告書で名指しされたチップメーカー 

ASML 電気自動車や軍事機器に使用されるハイエンドチップの製造に必要な最先端のリソグラフィ装置の世界唯一の生産者である。残念ながら、同社は米国主導の輸出規制のため、最も先進的な装置を中国に販売することに苦戦している。 

昨年、オランダ政府はバイデン政権からの圧力を受け、ASMLの2番目に先進的な装置である浸水型深紫外（DUV）リソグラフィシステムの中国への販売を制限した。 

規制にもかかわらず、中国は台湾に次ぐASMLの第2の市場となり、第2四半期のネットシステム販売の27%を占めている。これは主に、より先進的でない深紫外（DUV）装置を通じてである。

アプライド・マテリアルズは、中国が同社の収益の3分の1以上を占めているため、中国顧客への規制を拡大する新たな米国輸出規則により、来年7億1000万ドルの収益を失うと見込まれている。

委員会は ドナルド・トランプ大統領の政権に対し、中国へのツール輸出に対する「全国的な禁止とライセンス要件を劇的に拡大する」よう求めている。 

明確に言えば、委員会は独自にこれらの規制を課す権限を持っていない。また、米国商務省は委員会の勧告に従う義務を負っていない。しかし、この行動要請は、さらなる輸出禁止が準備中であるという懸念を高めている。

半導体業界は対立する勢力の間に挟まれている 

現在の世界大国によるコンピュータチップをめぐる争いは激化しており、半導体業界は主要な標的となっている。 

中国と米国の緊張が高まる中、業界はさらなる規制に直面し続けている。ホワイトハウスに新たな大統領が就任しても、その状況は変わっていない。 

実際、先月、米国は バイデン時代の認可を廃棄した これにより、ASMLの顧客であるサムスン電子、SKハイニックス、台湾半導体製造会社（TSMC）は、毎回ワシントンの許可を得ずに中国の工場への供給輸送が可能になっていた。

これは、米国の多くの議員が中国のチップ製造の進歩が「米国国家安全保障に対する脅威」を及ぼすと信じているためである。その一環として、トランプ政権は、アジアの巨大メーカーと対等な競争ができる国家的なチャンピオンを支援するため、苦境にある米半導体メーカーのインテル社に出資した。 

その間、中国は最先端のチップ技術において追いつこうとしており、政府は米国の巨大企業であるNvidia社が生産するものと競争できる先進的なAIプロセッサの開発を地元のテック企業に推進している。

ファーウェイは現在、全国に半導体製造施設のシャドウ製造ネットワークを構築している。9月、同社はチップ開発のための3年間のロードマップを公に発表し、メモリチップからAIアクセラレータに至るまで、最も強力なNvidia製品と競争するために設計された新技術を公開した。 

また、チップ規制にもかかわらず、中国企業はAIにおいて依然として進歩を遂げている。1月、杭州に拠点を置くスタートアップDeepSeekは、米国の競合他社であるOpenAIやMeta Platforms Inc.の最上位製品に対抗できるAIモデルを公開し、開発コストが大幅に低いことを強調した。 

この画期的な成果は中国のテックコミュニティに活力を与え、米国の封じ込め努力に対して国家メディアによって歴史的な達成として称賛された。